Akcie společnosti American Airlines ve čtvrtek zaznamenaly výrazný pokles poté, co vedení varovalo investory před nečekanou ztrátou za aktuální čtvrtletí. Hlavním důvodem je obava z potenciálního oslabení domácí poptávky, které by mohlo negativně ovlivnit příjmy společnosti v druhé polovině roku. Tento výhled překvapil investory i analytiky, kteří očekávali mírný zisk, a vyvolal otazníky nad vývojem celého odvětví letecké dopravy v nejbližších měsících.
American Airlines nyní předpokládá upravenou ztrátu za třetí čtvrtletí v rozmezí 10 až 60 centů na akcii. Tato projekce je v ostrém kontrastu s konsenzuálním odhadem analytiků oslovených agenturou FactSet, kteří očekávali zisk ve výši 3 centů na akcii. Ztráta je „očištěná“ o mimořádné položky, tedy odráží čistě provozní výkonnost společnosti. Tento negativní výhled zasáhl důvěru investorů, což se okamžitě projevilo na trhu – akcie leteckého dopravce klesly během předobchodního obchodování o 4,7 %, čímž se přerušila dosavadní pěti týdenní růstová série.
American Airlines Group Inc. (AAL)
Výhled na celý rok 2025 ukazuje značnou nejistotu. American Airlines odhaduje, že ztráta na akcii by mohla činit až 20 centů, přičemž v optimistickém scénáři by mohla dosáhnout zisku 80 centů. Analytici v průměru očekávali zisk 72 centů. Společnost však zdůraznila, že horní hranice tohoto rozmezí je dosažitelná pouze v případě, že domácí poptávka zůstane silná. Pokud by se však v následujících měsících začaly projevovat známky makroekonomického oslabení, realita by se mohla přiblížit spodní hranici očekávání.
Zajímavé je, že navzdory tomuto negativnímu výhledu přinesla společnost za druhé čtvrtletí relativně silné výsledky. Čistý zisk dosáhl 599 milionů dolarů, což je meziročně o 16,5 % méně, ale stále solidní výsledek. Upravený zisk činil 95 centů na akcii, což výrazně překonalo očekávání analytiků, kteří předpokládali pouze 78 centů. Tržby ve výši 14,39 miliardy dolarů znamenají meziroční nárůst o 0,4 % a zároveň nový rekord společnosti. Překonaly také očekávání trhu, které činilo 14,29 miliardy dolarů.
Zpráva o druhém čtvrtletí však rovněž odhalila, že American Airlines čelila značným provozním komplikacím. Během tohoto období došlo k 36% nárůstu tzv. rušivých provozních událostí, jako jsou zpoždění či rušení letů. Tyto problémy byly způsobeny především silnými bouřkami v klíčových uzlech společnosti, zejména v Dallasu-Fort Worthu, Chicagu, Washingtonu D.C. a na severovýchodě Spojených států. Navzdory těmto komplikacím společnost uvedla, že její technologické investice umožnily rychlé zotavení provozu a vedly ke zlepšení spolehlivosti i zákaznické zkušenosti.
Výkonnost akcií American Airlines zůstává v letošním roce výrazně pod tlakem. Před zveřejněním posledních výsledků klesla jejich hodnota od začátku roku o 27,3 %, zatímco index S&P 500 si připsal zisk 8,1 % a ETF sledující letecké společnosti Global Jets vzrostl o 0,8 %. To ukazuje na rostoucí nedůvěru investorů vůči tradičním leteckým dopravcům, zejména v období ekonomické nejistoty a proměnlivé poptávky po cestování.
U.S. Global Jets ETF (JETS)
$28.80Letecký sektor jako celek čelí složité kombinaci faktorů: od nestálých cen pohonných hmot, přes klimatické výkyvy až po nejistotu ohledně spotřebitelských výdajů. I když American Airlines stále zdůrazňuje své investice do modernizace provozu a technologických řešení, tyto snahy nemusí stačit k udržení ziskovosti, pokud se poptávka skutečně oslabí. Případ American Airlines tak může být předzvěstí širších problémů, kterým budou muset čelit i další hráči v oboru.
Vzhledem k výhledu na ztrátu ve třetím čtvrtletí a možným komplikacím v roce 2025 bude klíčové sledovat další vývoj v oblasti domácí poptávky i celkové makroekonomické situace ve Spojených státech. Pokud se americká ekonomika zpomalí, může to pro aerolinky znamenat zásadní zlom – a investoři na to už nyní reagují zvýšenou opatrností.
Кажется, золото стабилизировалось около 4480 долларов за унцию после роста более чем на 2 процента в четверг. Серебро выросло на 0,1 процента до 66,90 доллара, платина и палладий почти не изменились.
Причиной разворота стало вчерашнее выступление управляющего ФРС Кристофера Уоллера, который дал понять, что готов поддержать сохранение ставки, если ценовое давление продолжит ослабевать. Его решение, по собственным словам, будет находиться под сильным влиянием данных по инфляции за август, выходящих на следующей неделе. «Но, если инфляция окажется горячей, я рассмотрю повышение ставки», - сказал он, добавив, что недавние данные позволяют наконец увидеть некоторые признаки дезинфляции.
Реакция рынка на эту оговорку оказалась несоразмерной её содержанию. Трейдеры срезали вероятность повышения ставки на заседании 15-16 сентября примерно до равной против приблизительно 70 процентов в начале недели. Выигрывают от такого пересмотра держатели золота, поскольку металл не приносит процентов и выигрывает от снижения альтернативной стоимости владения. Проигрывают те, кто выстраивал позиции под ястребиный сценарий после выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоул, а таких за минувшую неделю набралось немало.
Здесь стоит задаться вопросом, действительно ли Уоллер сказал что-то новое. На мой взгляд, нет, и в этом главная особенность нынешнего движения. Он лишь обозначил зависимость решения от данных, что для члена комитета является совершенно рядовой позицией. Рынок отреагировал так резко потому, что после Джексон-Хоула он перекосился в ястребиную сторону сильнее, чем позволяли сами данные, и первый же голубиный сигнал вызвал массовое закрытие позиций.
Вторым источником поддержки для металла стала японская валюта. Иена укрепилась почти на 2 процента в четверг, отыграв целый месяц постепенного снижения, на фоне растущих шансов повышения ставки Банком Японии. Это лучший день для иены с момента совместного выхода Токио и Вашингтона на рынок чуть более месяца назад, и растущие ожидания новой интервенции добавили давления на доллар. Американская валюта опустилась до минимума с мая, что делает покупку золота за другие валюты заметно привлекательнее.
Причинная цепочка здесь выстраивается через доллар и работает на металл с двух сторон одновременно. Голубиный сигнал из ФРС снижает доходность долларовых активов, приближение решения Банка Японии выталкивает капитал из сделок кэрри-трейд обратно в иену, а ослабевший доллар автоматически удешевляет золото для покупателей за пределами США. Редкий случай, когда монетарная политика двух крупнейших экономик тянет металл в одну сторону.
Неделя при этом получилась исключительно рваной. Во вторник золото резко падало, теряя почти 6 процентов за три сессии на фоне возобновившихся ударов по Ирану и ястребиной риторики, затем отскакивало, а теперь идёт к скромному недельному плюсу. Такая амплитуда сама по себе говорит о том, что рынок не имеет устойчивого мнения и реагирует на каждый входящий сигнал с удвоенной силой.
Полагаю, что ключевым для металла станет не сегодняшний отчёт по занятости, а именно инфляционные данные следующей недели, о которых прямо сказал Уоллер. Если августовский индекс потребительских цен подтвердит дезинфляцию, вероятность сентябрьского повышения упадёт ниже 40 процентов, и золото получит основание для похода к 4600 долларам. Горячий отчёт вернёт ставки к 70 процентам и отправит металл в район 4300. Риск для этого прогноза остаётся геополитическим, поскольку любое новое обострение вокруг Ормузского пролива способно одновременно поднять нефть и инфляционные ожидания, а такой сценарий работает против золота через ставочный канал сильнее, чем в его пользу через защитный.
Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4481. Это позволит нацелиться на $4540 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4609. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4425. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4372 с перспективой выхода на $4304.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
Контакты 
