По итогам вчерашнего дня европейская валюта отыграла всё падение, которое наблюдалось в начале недели. Схожую картину показал и британский фунт, который уверенными шагами движется в район более крупных сопротивлений 1.3282 и 1.3307, откуда можно ожидать проявления новых крупных продавцов. Ещё в понедельник EUR/USD обновлял месячные минимумы на тонком рынке, а GBP/USD возвращался к нижней границе бокового канала, и сегодняшняя картина выглядит почти зеркальной. Причина кроется в статистике и, прежде всего, в одном выступлении.

Цифры по Германии полностью совпали с прогнозами экономистов. Индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0,6% за месяц и на 3,3% в годовом выражении, без пересмотра относительно предварительных данных, а в августе годовой показатель составлял 2,9%. Давления на рынок это не оказало. Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB в сентябре составил 97,9 пункта против прогноза 98 и 98,7 месяцем ранее, то есть снова всё рядом с ожиданиями. Недельные данные по занятости от ADP за октябрь тоже оказались плюс-минус в рамках ожиданий, 24,8 тысячи против 25 тысяч тремя неделями ранее. Лучше всего выглядел сектор жилья. Продажи на вторичном рынке в сентябре выросли до 3,99 млн, почти 4 млн, при прогнозе 3,95 млн. В месячном выражении рост составил 1,5% после снижения на 3,2% в предыдущем месяце. Показатель неплохой, и небольшая реакция в сторону покупки доллара была, но продержалась она недолго.

Дело в том, что на рынок вышли слова представителя ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, и именно они очень сильно ослабили позиции американской валюты. Он заявил, что считает уместным лишь одно повышение ставки в этом году и на данный момент не видит оснований для дополнительных шагов по ужесточению политики. Для тех, кто ждал более жёсткой позиции от ФРС, это стало холодным душем. Напомню, что в начале месяца Уильямс уже говорил, что после сентябрьского повышения до 3,75-4,00% спешить некуда и можно дождаться новых данных, а на этом фоне слова Хаммак о необходимости ограничительной политики теряют вес. При этом не стоит целиком ориентироваться на слова одного представителя, среди них есть и ястребы, по-прежнему считающие необходимой дальнейшую борьбу с инфляцией. Рыночная реакция на заявление Уильямса уже заложена в цену, и дальше придавать ему значение не требуется.

Теперь заглянем в экономический календарь, день сегодня довольно интересный. В первой половине дня выступит управляющий Банка Англии Эндрю Бейли. Если его позиция окажется жёсткой, фунт получит восходящий импульс против доллара. Напомню, что ставка находится на уровне 3,75%, а трое членов комитета ещё в июле голосовали за немедленное ужесточение, поэтому любое смещение акцентов в словах управляющего будет прочитано как сигнал. Кроме этого, выступит и президент ЕЦБ Кристин Лагард. ЕЦБ придерживается достаточно жёсткой, ограничительной политики, о чем она говорила после сентябрьского повышения депозитной ставки до 2,50%, и ожидала, что общая инфляция останется заметно выше цели до первой половины 2027 года. Если эта позиция сохранится, евро может продолжить восстановление уже в первой половине дня, тем более что рынок по-прежнему ждёт паузы 29 октября и последнего повышения в декабре до 2,75%.

Главный акцент дня, однако, придётся на американскую инфляцию. Ожидается, что индекс потребительских цен в сентябре вырастет на 0,6% после 0,4% в августе, а в годовом выражении ускорится до 3,7% после 3,4%. Для сравнения, августовскую цифру в основном подтолкнули бензин и энергоносители, которые подорожали на 16,3% за год, а индекс цен в секторе услуг по ISM за сентябрь достиг 74 пунктов. Показатели далеки от целевых 2%. По базовому индексу картина может выглядеть лучше, ожидается рост лишь на 0,2% после 0,3% в августе и 2,5% годовых после 2,4%. Это небольшой рост в годовом выражении, но не так далеко от целевого уровня. Если данные сильно превысят прогнозы, спрос на доллар вернётся. Если совпадут или окажутся мягче, евро и фунт могут неплохо восстановиться. Из представителей ФРС выступят Мишель Боуман и Томас Баркин. Боуман значилась среди вероятных несогласных с сентябрьским повышением, а Баркин ранее предупреждал, что расплата за нынешний курс ещё впереди. Посмотрим, какую позицию они займут, ведь в рядах ФРС заметен раскол, Хаммак говорила о необходимости повышать ставки, а Уильямс о том, что делать этого не нужно. Рыночные ожидания пока остаются прежними, пауза 28 октября и повышение 9 декабря с вероятностью около 80%.

По EUR/USD в случае дальнейшей коррекции для продажи интересен уровень 1.1216 на формировании ложного пробоя. Закрепление выше этого диапазона даст хороший бычий импульс в район 1.1244, где короткие позиции рассматриваю также при неудачном закреплении, либо посмотрю продажи на отскок от 1.1275 с расчётом на движение 25-30 пунктов. Покупки на снижении возможны от 1.1187, это район скользящих средних, при неудачном закреплении, и здесь можно ожидать бычьего импульса. Если на 1.1187 никто себя не проявит, скорее всего, пробой этого диапазона свалит евро к 1.1155, и мы останемся в рамках бокового канала. Пробой 1.1155 откроет дорогу к 1.1126, где покупки на отскок с движением 25-30 пунктов. Длинные позиции от 1.1155 и от 1.1187 рассматриваю лишь при формировании ложного пробоя.

По GBP/USD, как уже отмечал, довольно крупное восстановление. Первых более агрессивных продавцов ожидаю на 1.3282. На ложном пробое можно ожидать снижения в диапазон 1.3258, и если покупатели есть, они попытаются после такого крупного азиатского роста удержать этот уровень в ходе европейской сессии. Поэтому неудачное закрепление здесь станет поводом для наращивания длинных позиций, тем более что кроме выступления представителей Банка Англии фундаментальной статистики по фунту сегодня нет. Пробой и закрепление выше 1.3282, как это вчера было на 1.3238, станет хорошей точкой входа на покупку. Аналогичная история на 1.3282 даст шанс на рост к 1.3307, где короткие позиции лишь при формировании ложного пробоя, либо продажи на отскок от 1.3341 с расчётом на движение 25-30 пунктов. Если на 1.3258 покупатели себя не проявят, жду более крупной коррекции в диапазон 1.3238, район скользящих средних, где на ложном пробое открываются длинные позиции. Покупки на отскок посмотрю от 1.3218 с движением 20-25 пунктов.

Лично я сам склоняюсь к тому, что до публикации американской инфляции движение останется в рамках восстановления, а ключевую роль сыграет разница между ожиданиями по базовому индексу и по общему показателю. Рискну предположить, что при мягкой цифре евро и фунт дотянутся до обозначенных сопротивлений, но выше удержаться смогут не сразу. Не исключаю, что жёсткие заявления Боуман или Бейли в первой половине дня внесут коррективы в этот сценарий раньше, чем выйдет сама статистика.