Phiên giao dịch ngày hôm qua trên Wall Street kết thúc với sự mất điểm của tất cả các chỉ số chính, trong đó Nasdaq dẫn đầu sự suy giảm. Ngành công nghệ chịu tổn thất đáng kể trước Lễ Tạ Ơn khi các nhà giao dịch lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể rút lui khỏi sự cắt giảm mạnh lãi suất giữa những lo ngại kéo dài về lạm phát.
Nền kinh tế Mỹ đạt tăng trưởng vững chắc, với số liệu chi tiêu của người tiêu dùng cho thấy mức tăng mạnh vào tháng 10. Tuy nhiên, mặc dù kết quả tích cực, nỗ lực giảm lạm phát dường như đang gặp khó khăn, làm tăng lo ngại của các nhà giao dịch rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể có lập trường thận trọng hơn về lãi suất.
Các nhà giao dịch trên nền tảng FedWatch của CME đã tăng đặt cược lên 25 điểm cơ bản theo tính toán mới nhất, dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Tuy nhiên, lãi suất được dự đoán sẽ giữ nguyên vào tháng Giêng và tháng Ba.
Nhà đầu tư cũng lo ngại về các hậu quả kinh tế mới có thể đến từ những tuyên bố của Tổng thống đắc cử Donald Trump, người đã đề xuất áp đặt thuế mới lên hàng hóa từ Mexico, Canada và Trung Quốc. Các biện pháp này sẽ được giữ nguyên cho đến khi các quốc gia thực hiện các bước cần thiết để chống nhập cư bất hợp pháp và buôn bán ma túy. Đặc biệt, Trump đã công bố thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada và 10% đối với hàng hóa Trung Quốc nếu các nước không hành động chống lại fentanyl và nhập cư bất hợp pháp.
Các nhà kinh tế học tại Goldman Sachs đã bày tỏ lo ngại về các hậu quả lâu dài có thể đến từ phương pháp này. Trong báo cáo gần đây của họ, họ cảnh báo rằng leo thang tiếp tục của chính sách thuế quan có thể làm chậm trễ việc lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Những rủi ro này tạo áp lực thêm lên thị trường, làm tăng sự không chắc chắn trong tình hình kinh tế.
Vì vậy, giữa dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, đe dọa thương mại và sự không chắc chắn về chính sách của Fed, nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm hướng dẫn rõ ràng, điều này tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi của thị trường.
Trên Wall Street, các chỉ số đóng cửa giảm điểm vào thứ Tư, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và lo ngại về chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số công nghiệp Dow Jones (.DJI) giảm 138.25 điểm, tương đương 0.31%, đóng cửa ở mức 44,722.06. S&P 500 (.SPX) mất 22.89 điểm, tương đương 0.38%, đóng cửa ở mức 5,998.74. Nasdaq Composite (.IXIC) là chỉ số giảm mạnh nhất, giảm 115.10 điểm, tương đương 0.60%, kết thúc ở mức 19,060.48.
Thị trường toàn cầu cũng chịu áp lực
Không chỉ các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm. Chỉ số MSCI, theo dõi thị trường toàn cầu (.MIWD00000PUS), đã giảm 0.10%, mất 0.84 điểm còn 858.24. Tại châu Âu, chỉ số STOXX 600 (.STOXX) kết thúc ngày giảm 0.19%, cũng xác nhận xu hướng yếu đi của tâm lý thị trường toàn cầu.
Cổ phiếu của các công ty hàng đầu trong ngành công nghệ thu hút sự chú ý đặc biệt trên thị trường. Ví dụ, cổ phiếu của Dell (DELL.N) giảm 12% sau khi công ty đã công bố dự báo không mấy khả quan cho kết quả quý. Cổ phiếu HP (HPQ.N) cũng giảm 6%, ảnh hưởng đến tâm lý chung trong ngành công nghệ thông tin. Chỉ số ngành (.SPLRCT) giảm 1.2%, nhấn mạnh sự yếu kém của các gã khổng lồ công nghệ hàng đầu.
Các công ty công nghệ lớn nhất cũng không thoát khỏi các xu hướng tiêu cực. Cổ phiếu của Nvidia (NVDA.O) và Microsoft (MSFT.O) cho thấy sự giảm điểm đáng kể, làm trầm trọng thêm sự suy giảm chung trong ngành này. Chỉ số bán dẫn Philadelphia SE (.SOX) giảm 1.8%, cho thấy hiệu suất kém cho một trong những ngành có lợi nhất.
Đồng thời, chỉ số Russell 2000 (.RUT), theo dõi các cổ phiếu của công ty nhỏ, nằm bên lề của sự suy sụp chung. Sau một kỷ lục cao trước đó trong tuần, chỉ số này đã tăng 0,1%, trở thành điểm sáng duy nhất trong các chỉ số chứng khoán chính trong ngày giao dịch.
Do đó, giao dịch gần nhất trên Wall Street thể hiện sự dè dặt từ phía nhà đầu tư. Giữa bối cảnh không chắc chắn liên quan đến các quyết định có thể có của Ngân hàng Dự trữ Liên bang và tình hình của nền kinh tế toàn cầu, các thành viên thị trường có xu hướng thận trọng. Trong bối cảnh dự báo yếu kém cho các công ty công nghệ lớn nhất và bất ổn xung quanh chính sách thuế quan, ảnh hưởng của các yếu tố này tiếp tục ảnh hưởng đến tinh thần của nhà đầu tư.
Thị trường tiếp tục thể hiện tinh thần dè dặt mặc dù có dữ liệu kinh tế tích cực. Nhà đầu tư theo dõi sát các báo cáo cho thấy nền kinh tế Mỹ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong quý ba. Đặc biệt, yêu cầu trợ cấp thất nghiệp mới đã giảm trở lại vào tuần trước, củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất vào tháng Mười Hai.
Tuy nhiên, mặc dù có dữ liệu kinh tế vĩ mô mạnh mẽ, lạm phát vẫn đang chịu áp lực. Scott Welch, giám đốc đầu tư tại Certuity, nhận định rằng lạm phát nhỉnh hơn một chút so với mức mong muốn của Fed, gây nghi ngờ về khả năng cắt giảm lãi suất tiếp theo. Theo ông, điều này có thể buộc Fed phải thận trọng hơn.
Chính sách thuế của Trump: Một thử thách mới cho nền kinh tế
Nhà đầu tư cũng lo ngại về khả năng tác động của chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Welch nhấn mạnh rằng nếu các thuế quan được đề xuất được thực hiện, chúng có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, vốn sẽ làm phức tạp nhiệm vụ của Fed trong việc cân đối dữ liệu kinh tế với sáng kiến chính sách của chính quyền mới.
Sự không chắc chắn tại cuộc họp của Fed: Liệu lãi suất có bị cắt giảm?
Biên bản cuộc họp tháng 11 của Ngân hàng Dự trữ Liên bang, được phát hành vào thứ ba, cho thấy các thành viên của Fed vẫn chia rẽ về vấn đề cắt giảm lãi suất trong tương lai. Bất chấp dữ liệu tích cực, họ vẫn chưa chắc chắn rằng liệu các mức lãi suất hiện tại có đang hạn chế tăng trưởng kinh tế hay không và nên thực hiện phương pháp nào để đối phó với mối đe dọa lạm phát và rủi ro bên ngoài.
Bất chấp những thử thách này, S&P 500 tiếp tục mạnh lên, hướng đến mức tăng lớn nhất hàng tháng trong suốt năm 2024. Chỉ số này cũng ghi nhận tháng tăng thứ sáu liên tiếp trong bảy tháng, nhấn mạnh kỳ vọng tích cực về tác động của chính sách kinh tế của Tổng thống Trump đến doanh nghiệp địa phương và nền kinh tế rộng lớn hơn.
Tuy nhiên, không phải tất cả các ngành của thị trường đều chứng kiến kết quả tích cực. Cổ phiếu của Workday (WDAY.O) đã giảm 6,2% sau khi công ty báo cáo hướng dẫn doanh thu từ dịch vụ thuê bao yếu hơn mong đợi. Chi tiêu yếu kém từ khách hàng cho phần mềm quản lý nguồn nhân lực của họ đã khiến cổ phiếu và toàn ngành công nghệ rộng lớn hơn sụt giảm.
Tổng thể, thị trường vẫn ở trạng thái không chắc chắn, dựa trên cả yếu tố kinh tế và rủi ro chính trị liên quan đến chính sách thương mại nước ngoài của Mỹ. Ngân hàng Dự trữ Liên bang, trong khi đó, sẽ buộc phải tìm sự cân bằng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát, điều này sẽ là yếu tố quan trọng quyết định hướng đi tương lai của thị trường chứng khoán trong các tháng tới.
Sàn giao dịch chứng khoán New York ghi nhận tâm lý tích cực chiếm ưu thế giữa các cổ phiếu vào thứ Tư. Số lượng cổ phiếu tăng giá áp đảo đáng kể so với cổ phiếu giảm giá, với tỷ lệ 1.64 trên 1. Đồng thời, số lượng đỉnh mới trên NYSE đã đạt 406, trong khi chỉ có 54 đáy mới. Điều này cho thấy phần lớn cổ phiếu trên sàn vẫn tiếp tục tăng.
S&P 500 lần lượt ghi nhận 79 mức đỉnh mới trong 52 tuần mà không ghi nhận một đáy mới nào. Điều này xác nhận sự bền vững của những cổ phiếu chính trong chỉ số này. Nasdaq Composite thể hiện mức tăng trưởng thậm chí rõ ràng hơn khi ghi nhận 136 đỉnh mới và 71 đáy mới, điều này cũng phản ánh tâm lý tích cực trong lĩnh vực công nghệ.
Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ trước kỳ nghỉ lễ là 11.40 tỷ cổ phiếu, thấp hơn mức trung bình 14.92 tỷ cổ phiếu trong 20 ngày giao dịch qua. Sự sụt giảm trong hoạt động này dễ hiểu: các nhà đầu tư dự đoán kỳ nghỉ lễ trở nên thận trọng, điều này đã ảnh hưởng đến tổng khối lượng giao dịch.
Thế giới đang chứng kiến dòng vốn chảy khỏi các thị trường toàn cầu. Chỉ số MSCI, theo dõi sự biến động của cổ phiếu toàn cầu, đã giảm. Đồng Đô la cũng yếu đi, dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Xu hướng này do phản ứng của nhà đầu tư với dữ liệu kinh tế mới nhất và ảnh hưởng có thể có từ các quyết định chính sách của chính quyền Mỹ mới, bao gồm cả mối đe dọa về thuế quan.
Giá dầu giữ ổn định sau khi tồn kho xăng không được dự báo trước tăng lên. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi triển vọng lãi suất Mỹ vào năm 2025, điều này cũng tạo áp lực lên giá dầu thô. Đồng thời, sự giảm căng thẳng địa chính trị trong khu vực, gắn liền với thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah, đã giúp làm dịu những lo ngại về nguồn cung dầu.
Tuy nhiên, các rủi ro thương mại vẫn còn cao, bao gồm cả do hành động dự kiến của chính quyền Mỹ mới. Việc áp dụng các thuế quan mới, theo các nhà phân tích, có thể tạo áp lực lạm phát lên lập trường của Fed về việc điều chỉnh lãi suất. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chặt chẽ mọi bước đi của chính quyền, điều này thêm một yếu tố không chắc chắn vào kỳ vọng thị trường.
Do đó, thị trường vẫn đang chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố: dữ liệu kinh tế, kỳ vọng thay đổi lãi suất, cũng như rủi ro địa chính trị và thương mại. Đối mặt với những bất định như vậy, các nhà đầu tư trở nên thận trọng, điều này ảnh hưởng đến hoạt động trên các sàn giao dịch Mỹ và các thị trường toàn cầu khác.
Cổ phiếu trên thị trường chứng khoán đã mất một phần vị thế sau khi công bố dữ liệu kinh tế mới cho thấy sự gia tăng đáng chú ý chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ trong tháng Mười. Dù cho sự tăng trưởng trong hoạt động kinh tế, cho thấy tính năng động liên tục trong nền kinh tế, sự suy giảm của lạm phát đã chậm lại trong vài tháng gần đây. Đặc biệt, lạm phát cốt lõi, mà Cục Dự trữ Liên bang sử dụng để điều chỉnh chính sách tiền tệ, là 2,8% trong năm tính đến tháng Mười, tăng 0.1% so với tháng Chín.
Mặc dù lạm phát tăng cao hơn một chút so với dự đoán, các chuyên gia vẫn nhấn mạnh rằng đây không phải là cú sốc cho thị trường. Ông Peter Cardillo, kinh tế trưởng tại Spartan Capital Securities, nói: "Chúng tôi đều mong lạm phát tăng một chút, nhưng nó nằm trong tầm kiểm soát, và đó là điều quan trọng nhất." Do đó, nhiều nhà phân tích vẫn đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào tháng Mười Hai là có thể, điều này có thể làm chậm lại việc tăng lãi suất và thúc đẩy các thị trường.
Phản ứng của các nhà giao dịch đối với dữ liệu kinh tế khá hạn chế, nhưng triển vọng tương lai khá lạc quan. Theo công cụ FedWatch của CME Group, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 70%. Điều này tăng từ mức 59% của ngày hôm trước, phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư vào chính sách tiền tệ có tính thích ứng tiếp tục không đổi trong bối cảnh lạm phát ổn định.
Tuy nhiên, những mối đe dọa mới từ Tổng thống đắc cử Donald Trump đã tăng thêm biến động trên thị trường. Tối thứ Hai, ông hứa sẽ ngay lập tức áp đặt mức thuế 25% đối với tất cả các hàng hóa từ Mexico và Canada, và thêm 10% đối với hàng hóa Trung Quốc nếu yêu cầu của ông không được đáp ứng. Những mối đe dọa này đã kích thích phản ứng mạnh mẽ, báo trước những biện pháp trả đũa có thể có từ các quốc gia này, điều này tạo ra thêm rủi ro cho quan hệ thương mại toàn cầu.
Đối với các nhà đầu tư, nguy cơ từ chính sách thuế quan của Trump đã trở thành một sự không chắc chắn mới mà họ phải đối mặt. Giữa bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu và nguy cơ xung đột thương mại, nhiều nhà giao dịch đang bắt đầu suy nghĩ lại về chiến lược của họ. Mối quan hệ với các đối tác thương mại quan trọng như Trung Quốc và Bắc Mỹ có thể có tác động lớn đến động lực kinh tế và lạm phát trong tương lai, cũng như quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Do đó, dữ liệu kinh tế, chi tiêu tiêu dùng tăng và thông báo của Trump về việc thắt chặt chính sách thuế quan đã trở thành những yếu tố quan trọng xác định hướng đi của thị trường trong những tuần tới.
Thị trường đã trải qua những biến động mạnh vào thứ Tư, và như Alex Athanasiou, nhà quản lý danh mục đầu tư của Glenmede Investment Management, lưu ý, những chuyển động này có thể đã được thúc đẩy bởi sự giảm thanh khoản trước kỳ nghỉ lễ Tạ ơn sắp tới ở Mỹ. Sau khi giao dịch kết thúc vào thứ Năm, ngày mà giao dịch sẽ bị rút ngắn, một phiên thậm chí ngắn hơn sẽ diễn ra vào thứ Sáu, điều này sẽ hạn chế hoạt động của các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Giữa những biến động trên thị trường, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng cho thấy sự giảm sút. Lợi suất chuẩn 10 năm giảm 5.4 điểm cơ bản xuống còn 4.248% từ 4.302% của ngày hôm trước, trong khi lợi suất 30 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống còn 4.4298%. Lợi suất hai năm cũng giảm 3.1 điểm cơ bản xuống còn 4.223%, cho thấy sự yếu kém liên tục trong tài sản dài hạn giữa sự không chắc chắn.
Thị trường ngoại hối đã có biến động, với chỉ số đô la, đo lường đồng bạc xanh so với một số đồng tiền chính khác, giảm 0.73% xuống còn 106.06. Sự suy yếu của đồng đô la diễn ra cùng với việc đồng euro và bảng Anh tăng giá, phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng của nhà đầu tư.
Đồng đô la cũng giảm so với đồng yên Nhật, giảm 1.3% xuống còn 151.11 yên mỗi đô la. Đây là mức cao nhất trong năm tuần cho đồng tiền Nhật Bản, phản ánh sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ.
Về phần mình, đồng euro tăng 0.75% lên mức $1.0565, trong khi bảng Anh tăng 0.85% lên mức $1.2675. Các chuyển động này được thúc đẩy bởi những kỳ vọng thay đổi về tình hình kinh tế toàn cầu và triển vọng về lãi suất tại châu Âu và Vương quốc Anh.
Tại khu vực Mỹ Latinh, đồng peso Mexico đã phục hồi sau sự suy giảm hôm thứ Ba, tăng 0.3% so với đồng đô la. Đồng đô la Canada cũng tăng nhẹ, tăng 0.21% so với đồng bạc xanh.
Như vậy, thị trường tiếp tục thể hiện sự biến động trước những ngày lễ, rõ ràng là đồng đô la đang yếu đi và các đồng tiền châu Âu và châu Á đang tăng giá.
Sau bốn ngày điều chỉnh, tiền điện tử lớn nhất, Bitcoin, đã bắt đầu có dấu hiệu phục hồi. Hôm qua, giá đã tăng 5,34%, đạt mức $96,544, là một bước giảm đáng kể so với mức cao kỷ lục $99,830. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn chưa trở lại mức cao kỷ lục của mình và những biến động tiếp theo của nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm xu hướng kinh tế toàn cầu và tâm lý nhà đầu tư.
Giá dầu tiếp tục dao động giữa vùng tiêu cực và tích cực, là hệ quả của sự bất ổn trong các thị trường. Vào thứ Ba, giá dầu tiếp tục giảm sau khi thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah được xác nhận. Thị trường dầu đã chứng kiến một đợt bán tháo lớn vào thứ Hai nhằm dự đoán thỏa thuận này, dường như đã ảnh hưởng đến các biến động giá ngắn hạn.
Dầu thô Mỹ giảm 0,07% xuống còn $68,72 mỗi thùng, trong khi dầu thô Brent tăng nhẹ, tăng 0,03% để chốt ở mức $72,83 mỗi thùng. Những biến động này làm nổi bật sự bất ổn của thị trường và phản ứng của nhà đầu tư trước tin tức địa chính trị toàn cầu.
Giữa những bất ổn kinh tế và chính trị, vàng tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Giá vàng giao ngay đã tăng 0,17% lên $2,636,35 mỗi ounce, trong khi hợp đồng tương lai vàng của Mỹ nhảy 0,61% lên $2,637,20 mỗi ounce. Nhà đầu tư đang tìm đến kim loại quý như một nơi trú ẩn an toàn giữa sự biến động của thị trường và rủi ro gia tăng.
Với sự không chắc chắn xung quanh các thuế quan tiềm năng, các nhà sản xuất dầu ở Canada và Mexico có thể sẽ gặp khó khăn. Các nhà phân tích cho rằng nếu thuế quan được áp dụng đối với nhập khẩu dầu thô từ các nước này, các công ty sẽ buộc phải lên kế hoạch lại cung ứng của mình sang châu Á và có thể hạ giá để duy trì tính cạnh tranh trên thị trường toàn cầu.
Mặc dù có sự biến động trong khu vực tài chính rộng lớn hơn, một số phân khúc của nền kinh tế lại có hiệu suất tích cực. Khu vực các sản phẩm thiết yếu tăng 1,9%, trong khi khu vực sản phẩm không thiết yếu tăng 0,8%. Ngoài ra, khu vực tiện ích cũng tăng 0,9%, có thể cho thấy sự quan tâm tiếp tục trong các phân khúc thị trường ổn định và dễ dự đoán này khi đối mặt với sự không chắc chắn về kinh tế.
Như vậy, các thị trường toàn cầu tiếp tục điều chỉnh trước những thay đổi gây ra bởi tình hình địa chính trị và các yếu tố kinh tế nội địa.
Lợi suất trái phiếu 10 năm của Canada tiếp tục giảm, giảm 5 điểm cơ bản xuống còn 3,236%. Đây là ngày thứ tư liên tiếp lợi suất giảm. Xu hướng này có thể phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư giữa sự không chắc chắn trên thị trường toàn cầu và những thay đổi kinh tế dự kiến.
Cổ phiếu của nhà phân phối nhiên liệu Canada Parkland Corp (PKI.TO) đã tăng 5,1% sau khi công ty thông báo sẽ triển khai một chương trình mua lại cổ phiếu. Sáng kiến như vậy thường được coi là tín hiệu rằng công ty tự tin vào sức khỏe tài chính của mình và sẵn lòng trả lại vốn cho nhà đầu tư, điều này có thể hỗ trợ giá cổ phiếu.
Nhà điều hành chuỗi cửa hàng tiện lợi Alimentation Couche-Tard (ATD.TO) cũng nhận được sự chú ý, với cổ phiếu tăng 4,3%. Sự gia tăng mạnh mẽ này diễn ra khi nhiều nhà phân tích đã nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu, có thể do kỳ vọng tích cực về sự phát triển tiếp tục của doanh nghiệp này nhờ vào sự mở rộng và cải thiện tài chính.
Như vậy, thị trường Canada tiếp tục cho thấy sự hoạt động mạnh mẽ trong các lĩnh vực từ trái phiếu tới các công ty lớn, khẳng định sự phát triển năng động ngay cả khi đối mặt với sự không chắc chắn về kinh tế.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
