Asijské akcie v pátek většinou posilovaly. Investoři na trzích pečlivě vyhlížejí nová data z amerického trhu práce, která mají být zveřejněna během dne a mohou výrazně ovlivnit vývoj globálních trhů. Očekává se, že tato data přinesou nové informace o síle americké ekonomiky a naznačí, zda trh práce stále drží tempo růstu navzdory rostoucí globální nejistotě.
V Japonsku hlavní index Nikkei 225 vzrostl o 0,5 % na 37 730,67 bodu. Výrazněji si polepšil jihokorejský Kospi, který posílil o 1,5 % na 2 812,05 bodu. Mírný růst zaznamenal také šanghajský index Composite, a to o 0,1 %. Naopak hongkongský Hang Seng odepsal 0,4 %, čímž se vzdálil od svého nedávného růstového trendu. Australský S&P/ASX 200 zůstal téměř beze změny a uzavřel na 8 536,40 bodu, zatímco indický Sensex si připsal 0,6 %.
Globální investory nadále zaměstnává vývoj americké ekonomiky, zejména pak zaměstnanost. Právě silný pracovní trh byl doposud jedním z hlavních pilířů růstu amerického hospodářství, ale začínají se objevovat první signály možného zpomalení. Wall Street očekává, že počet nově vytvořených pracovních míst v květnu klesne oproti dubnu. Znepokojení vyvolávají i čtvrteční údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti, které překonaly očekávání a vyšplhaly na nejvyšší úroveň za osm měsíců, přestože zůstávají v historickém kontextu stále nízké.
K obavám o trh práce přispěla také zpráva o plánovaném propouštění ve společnosti Procter & Gamble, která oznámila úmysl snížit počet zaměstnanců o až 7 000 během příštích dvou let. Akcie společnosti na tuto zprávu zareagovaly poklesem o 1,9 %. Ještě výraznější propad zaznamenala společnost Tesla, jejíž akcie oslabily o 14,3 % – jde o jednu z největších zátěží pro index S&P 500. Tesla ztrácí téměř 30 % své hodnoty od začátku roku, což je částečně připisováno napjatému vztahu Elona Muska s prezidentem Donaldem Trumpem, zejména v otázkách daňových a obchodních zákonů.
Americké indexy ve čtvrtek oslabily. S&P 500 klesl o 0,5 % na 5 939,30 bodu, což byl jeho první pokles po čtyřech dnech růstu. Dow Jones ztratil 0,3 % a uzavřel na 42 319,74 bodu, zatímco technologický Nasdaq se propadl o 0,8 % na 19 298,45 bodu. Přestože trh v posledních týdnech rostl díky nadějím na uvolnění obchodních napětí, nálada investorů zůstává kolísavá.
Zajímavým vývojem prošla i společnost Brown-Forman, známá výrobou whiskey značky Jack Daniel’s. Její akcie propadly o 17,9 %, což je nejhorší denní výsledek od jejího vstupu na burzu v roce 1972. Naopak mezi vítěze patřila databázová firma MongoDB, která posílila o 12,8 % po oznámení lepších hospodářských výsledků, než se čekalo. Velký debut zažil Circle Internet Group, vydavatel populární kryptoměny – jeho akcie v den vstupu na burzu vystřelily o neuvěřitelných 168,5 %.
Na devizových trzích americký dolar posílil vůči japonskému jenu ze 143,49 na 143,77, zatímco euro mírně oslabilo z 1,1448 USD na 1,1438 USD. Ceny ropy rovněž zaznamenaly pokles: americká lehká ropa WTI ztratila 21 centů a uzavřela na 63,16 USD za barel, mezinárodní benchmark Brent odepsal 18 centů na 65,16 USD.
Co se týče výnosů státních dluhopisů, výnosy z desetiletých amerických bondů se drží poblíž 4,40 %, mírně nad úrovní ze středečního večera. Tento vývoj reflektuje tržní očekávání, že by Federální rezervní systém mohl během letošního roku přikročit ke snížení sazeb, zejména pokud dojde k ochlazení trhu práce či zpomalení ekonomiky pod tlakem obchodních sporů a celních bariér.
Napětí mezi Spojenými státy a Čínou se znovu dostává do popředí. Prezident Trump oznámil, že měl „velmi dobrý telefonický rozhovor“ s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem a naznačil, že jejich týmy se brzy setkají. To vzbuzuje opatrný optimismus, že by mohlo dojít k dohodě, která by zmírnila obchodní napětí. Trhy však na tato slova reagují rezervovaně, jelikož v Trumpově obchodní strategii chybí konzistentnost a předvídatelnost.
Závěrem lze říci, že páteční obchodování v Asii proběhlo v pozitivním duchu, ale celkový sentiment na globálních trzích zůstává opatrný. Klíčové budou data z amerického trhu práce, která ukážou, zda americká ekonomika dokáže udržet svůj růst i v prostředí obchodních nejistot a geopolitických tlaků.
Các nhà tham gia thị trường đang chờ đợi kết quả của một số diễn biến, cả về địa chính trị lẫn kinh tế vĩ mô. Diễn biến tiếp theo của các sự kiện có thể làm cán cân nghiêng về phía đồng đô la hoặc theo chiều hướng ngược lại.
Biên bản cuộc họp FOMC tháng 1, được công bố vào thứ Tư, chỉ mang lại lực hỗ trợ ngắn hạn cho đồng USD, dù có giọng điệu “diều hâu” bất ngờ. Lần đầu tiên sau một thời gian dài, các thành viên FOMC không loại trừ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ. Giới giao dịch đã quen với việc ngân hàng trung ương chỉ cân nhắc hai lựa chọn: giữ nguyên trạng thái chờ đợi hoặc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, lần này, một số thành viên ủy ban đã nói thẳng rằng việc tăng lãi suất vẫn là khả năng có thể xảy ra “nếu lạm phát liên tục duy trì trên mức mục tiêu”.
Nói cách khác, thay vì gợi ý quen thuộc về khả năng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, biên bản đã hàm ý khả năng “hai chiều”. Cục Dự trữ Liên bang có thể dịch chuyển theo cả hai hướng, tùy thuộc vào dữ liệu sắp công bố. Đồng thời, nhiều thành viên ủy ban đồng thuận rằng đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo phải dựa trên một “xu hướng giảm rõ rệt của lạm phát”.
Vậy tại sao đồng USD chỉ nhận được hỗ trợ ngắn hạn dù biên bản mang tính diều hâu như vậy? Cặp EUR/USD có lúc đã kiểm định mốc 1,17 nhưng không thể củng cố đà giảm dưới mục tiêu 1,1800. Hơn nữa, vào thứ Năm, cặp tiền này thậm chí còn bật tăng điều chỉnh ngắn hạn trở lại vùng 1,18. Nguyên nhân nằm ở đâu?
Theo quan điểm của tôi, diễn biến giá thiếu chắc chắn này gắn liền với động thái của chỉ số CPI. Nhắc lại, chỉ số giá tiêu dùng đã giảm tốc xuống 2,4% theo năm trong tháng 1, sau khi tăng 2,7% ở tháng trước đó. CPI lõi cũng giảm xuống 2,5%. Điều này cho thấy áp lực giá từ khu vực tiêu dùng đã bắt đầu hạ nhiệt.
Báo cáo CPI tháng 1 được công bố sau cuộc họp FOMC tháng 1, trong khi biên bản chỉ phản ánh tâm lý tại thời điểm cuộc họp diễn ra. Dữ liệu mới nhất về tăng trưởng CPI đã giảm bớt lo ngại về việc triển khai kịch bản diều hâu nhất (tức là tăng lãi suất), vì lạm phát tháng 1 đã tiến một bước vững chắc về phía mức mục tiêu của Fed, chứ không phải ngược lại.
Dù vậy, câu chuyện này vẫn đang tiếp diễn. Núi băng sẽ tan vào thứ Sáu, khi chỉ số core PCE được công bố tại Mỹ. Được biết, đây là chỉ báo lạm phát chủ chốt mà Fed theo dõi sát sao. Tháng 12, chỉ số này ở mức 2,8% và đa số nhà phân tích kỳ vọng nó sẽ giữ nguyên ở mức đó trong tháng 1. Tuy nhiên, nếu trái với kỳ vọng, chỉ số này tiến gần hơn tới ngưỡng 3%, biên bản cuộc họp FOMC tháng 1 sẽ “mang màu sắc mới” và thị trường sẽ lại bàn luận về triển vọng tăng lãi suất trong năm nay. Khi đó, nhu cầu đối với đồng USD sẽ gia tăng mạnh.
Ngược lại, nếu core PCE giảm xuống 2,7% (hoặc thấp hơn), thị trường sẽ “nhớ lại” đà giảm của CPI, qua đó củng cố bức tranh tổng thể về xu hướng chậm lại của lạm phát. Trong kịch bản đó, các lời đe dọa mang tính diều hâu của Fed sẽ mất dần sức nặng.
Một câu chuyện khác cũng đang phát triển song song: câu chuyện địa chính trị. Theo CBS News, Mỹ đã sẵn sàng tấn công Iran ngay từ ngày 21 tháng 2. Trong khi đó, Axios dẫn nguồn tin riêng cho biết chiến dịch quân sự của Mỹ có thể kéo dài “vài tuần hoặc hơn”, giống một cuộc chiến tranh toàn diện hơn là các hoạt động giới hạn. Khả năng tiến hành chiến dịch quân sự chung giữa Mỹ và Israel cũng đang được cân nhắc.
Dù vậy, tất cả các nguồn tin đều cho rằng Trump vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng, xét đến những rủi ro khổng lồ của kịch bản leo thang tiếp theo. Nếu chiến tranh tại Iran kéo dài (một kịch bản chắc chắn sẽ dẫn đến thương vong lớn cho binh sĩ Mỹ), một cuộc khủng hoảng chính trị có thể bùng phát tại Mỹ, chưa kể các “tác dụng phụ” khác như giá dầu tăng vọt (do khả năng eo biển Hormuz bị phong tỏa) và sự bất ổn lan rộng khắp khu vực vùng Vịnh.
Rủi ro địa chính trị đang ở mức rất cao, vì vậy cả thế giới – bao gồm cả thế giới tài chính – đang trong trạng thái chờ đợi diễn biến tiếp theo.
Không thể quên rằng vào thứ Sáu, dữ liệu tăng trưởng GDP quý IV của Mỹ (ước tính sơ bộ) cũng sẽ được công bố. Theo dự báo, kinh tế Mỹ chỉ tăng 2,8%, sau mức tăng 4,4% ở quý III và 3,8% ở quý II.
Tất cả những “làn sóng câu chuyện” này có thể tác động rất mạnh tới cặp EUR/USD. Chẳng hạn, nếu core PCE chậm lại và báo cáo tăng trưởng GDP rơi vào vùng “đỏ” (ngay cả khi dự báo vốn đã khá khiêm tốn), đồng USD sẽ chịu áp lực đáng kể, vì kỳ vọng ôn hòa đối với các bước đi tiếp theo của Fed sẽ lại gia tăng. Nhưng một kịch bản ngược lại cũng hoàn toàn có thể xảy ra, khi các báo cáo nêu trên ra kết quả tích cực và Iran đồng ý một thỏa thuận với Washington. Khi đó, đồng bạc xanh sẽ trở thành bên hưởng lợi.
Những nút thắt chính sẽ được gỡ vào thứ Sáu (ít nhất là về mặt báo cáo vĩ mô), còn trong hôm nay, cách tiếp cận hợp lý đối với cặp EUR/USD là giữ trạng thái chờ đợi: cán cân có thể nghiêng về bất kỳ phía nào.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
