تتجه كل الأنظار في وول ستريت الآن نحو نتائج Nvidia الفصلية، المقرر صدورها يوم الأربعاء. بالنسبة للعديد من المستثمرين، ستكون الأرقام أكثر من مجرد إعلان أرباح آخر. يُنظر إليها على أنها معيار حقيقي لمرونة صناعة الذكاء الاصطناعي المزدهرة.
بعد شهور من المكاسب المذهلة، تراجع قطاع التكنولوجيا الثقيل بنحو 1.6% خلال الأسبوع الماضي. ومع ذلك، جلب يوم الجمعة بعض الارتياح حيث ارتدت الأسهم بعد تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي أشار إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تكون وشيكة.
أصبحت Nvidia، التي تتخذ من كاليفورنيا مقرًا لها، الفائز النهائي في ثورة الذكاء الاصطناعي. أصبحت رقائقها الآن العمود الفقري للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم. في يوليو، أصبحت الشركة الأولى في التاريخ التي تتجاوز قيمة سوقية تبلغ أربعة تريليونات دولار.
منذ أكتوبر 2022، ارتفعت أسهم Nvidia بأكثر من 1400%، مضيفة 30% أخرى في عام 2025 وحده. يعكس هذا الارتفاع ليس فقط الحماس للذكاء الاصطناعي ولكن أيضًا التوسع السريع في الصناعات ذات الصلة، من مزودي الطاقة إلى مصنعي أنظمة التبريد لمراكز البيانات الضخمة.
وفقًا لاستراتيجيي Goldman Sachs، فإن ما يسمى بالسبعة العظماء — والتي تشمل Nvidia وApple وMicrosoft — تظل المحركات الرئيسية لأرباح الشركات الأمريكية. يستمر أداؤهم في تشكيل اتجاه المؤشرات الرئيسية للأسهم.
الأسبوع المقبل، سيتطلع المتداولون أيضًا إلى ما وراء أرباح Nvidia إلى مؤشرات اقتصادية أمريكية جديدة، بما في ذلك معنويات المستهلك وأرقام التضخم. يمكن أن تحدد هذه التقارير ما إذا كان لدى الارتفاع الحالي في سوق الأسهم القوة للاستمرار.
على الرغم من الضعف في قطاع التكنولوجيا، أنهت وول ستريت الأسبوع على ملاحظة إيجابية. ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 10% منذ بداية العام، مغلقًا عند أعلى مستوى له على الإطلاق. كما وصل مؤشر داو جونز الصناعي إلى مستوى قياسي يوم الجمعة، مما يؤكد استمرار تفاؤل المستثمرين بشأن الاقتصاد الأمريكي.
بعد شهور من النمو المدفوع بالتكنولوجيا، قام بعض المشاركين في السوق بإعادة توجيه رأس مالهم إلى صناعات أخرى. الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية، التي كانت متأخرة، تجذب الآن اهتمامًا متزايدًا حيث يبحث المستثمرون عن التوازن في محافظهم.
ارتفعت الأسواق الآسيوية يوم الاثنين، مدعومة بتوقعات تجدد تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية. يراقب المستثمرون أيضًا عن كثب تقرير أرباح Nvidia القادم، الذي يُنظر إليه على أنه اختبار رئيسي لما إذا كانت التقييمات المرتفعة في قطاع الذكاء الاصطناعي يمكن تبريرها.
عززت تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ثقة السوق بأن تخفيض الفائدة بمقدار ربع نقطة محتمل في سبتمبر. الآن، تسعر العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 84% لمثل هذه الخطوة، مع توقعات تشير إلى تخفيضات أعمق بحلول منتصف عام 2026، مما قد يخفض الفائدة إلى 3.25 — 3.5%.
دفعت هذه التوقعات عوائد الخزانة إلى الانخفاض وأضعفت الدولار. بينما حسنت التحول من توقعات الأرباح للشركات، أثارت أيضًا مخاوف من أن صناع السياسات يستعدون لمخاطر متزايدة من تباطؤ التوظيف وتبريد الاقتصاد.
أي عودة غير متوقعة للتضخم يمكن أن تعرقل ارتفاع السندات، خاصة مع استعداد الخزانة الأمريكية لإصدار ديون جديدة بقيمة 183 مليار دولار هذا الأسبوع.
يوم الاثنين، تحول تركيز المستثمرين إلى التصريحات القادمة لجون ويليامز، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. يتطلع المتداولون إلى معرفة ما إذا كانت نظرته تتماشى مع تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخيرة بشأن السياسة النقدية.
تقدمت الأسهم الإقليمية في بداية الأسبوع. ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.6%، وزاد مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 0.7%، وأضاف مؤشر ASX 200 الأسترالي 0.4%.
ارتفع المؤشر العريض MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 1.1%، مدعومًا بارتفاع بنسبة واحد بالمئة في الأسهم الصينية الزرقاء. ارتفع المؤشر الصيني القياسي بنحو 9% هذا الشهر، عائدًا إلى مستويات شوهدت آخر مرة في أكتوبر من العام الماضي. يحذر المحللون، مع ذلك، من أن مثل هذه المكاسب السريعة قد تؤدي إلى تراجع.
افتتحت العقود الآجلة الأوروبية أضعف، حيث انخفض مؤشر EUROSTOXX 50 ومؤشر DAX الألماني بنسبة 0.2%. كما تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، حيث انخفض مؤشر S&P 500 وناسداك بنسبة 0.1% بعد ارتفاع يوم الجمعة.
تنتظر الأسواق مزيدًا من الوضوح بشأن الإمدادات المحتملة للرقائق إلى الصين والصفقة المبلغ عنها بين بكين والرئيس دونالد ترامب، والتي بموجبها سيقوم صانع الرقائق الآسيوي بتحويل 15% من الإيرادات من مبيعات بعض أشباه الموصلات المتقدمة إلى الحكومة الأمريكية.
يوم الجمعة، أعلن ترامب أن الحكومة الأمريكية ستستحوذ على حصة 9.9% في Intel مقابل 8.9 مليار دولار. يمثل سعر الشراء البالغ 20.47 دولارًا للسهم خصمًا يقارب أربعة دولارات مقارنة بسعر إغلاق Intel البالغ 24.80 دولارًا.
في تداول العملات، استقر الدولار الأمريكي عند 147.38 ين بعد أن انخفض بنسبة واحد بالمئة يوم الجمعة من أعلى مستوى له مؤخرًا عند 148.77. كما استعادت اليورو الأرض، حيث ارتفعت إلى 1.1698 دولار مقارنة بأدنى مستوى لها يوم الجمعة عند 1.1583.
يتوقع المحللون أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في سبتمبر. ومع ذلك، تشير المصادر إلى أن مناقشات متجددة حول تخفيضات محتملة في الفائدة قد تظهر في الخريف إذا أظهرت اقتصاد منطقة اليورو مزيدًا من علامات الضعف.
رحبت أسواق السلع بالدولار الأضعف. وصلت أسعار الذهب إلى 3365 دولارًا للأونصة، ممتدة المكاسب بعد ارتفاع بنسبة واحد بالمئة في نهاية الأسبوع الماضي.
تبعت أسواق الطاقة بزيادات طفيفة. تقدم خام برنت إلى 67.77 دولارًا للبرميل، بينما أضاف خام الولايات المتحدة القياسي 0.1% ليصل إلى 63.78 دولارًا.
روابط سريعة
وماهو رأيك 
