Главната новина от миналия уикенд беше принципното съгласие за тавана на държавния дълг на САЩ, което може да послужи като основание за растеж на търсенето на риска в началото на седмицата. Съобщава се, че гласуването в Палатата на представителите може да се състои в сряда, 31 май, Байдън и Маккарти изразиха увереност, че споразумението ще бъде одобрено.

Съобщава се, че таванът на държавния дълг ще бъде одобрен за периода до президентските избори през 2024 г., разходите, не свързани с отбраната, ще останат на текущите си нива през 2024 г. и ще нараснат само с 1% през 2025 г., това е компромис между изискванията на републиканците за рязко намаляване на разходите и намерението на демократите да повишат данъците.

Общата къса позиция в щатски долари намаля с 3,3 млрд. през отчетната седмица, до -12,1 млрд., в цялост настроенията към долара остават негативни, но тенденцията може да се промени.

Също така трябва да се отбележи намалението на дългата позиция по злато с 4 млрд. до -31,7 млрд., което също е фактор в полза на щатския долар.

Базовият дефлатор PCE нарасна с 0,4% м/м, което е с 0,1% повече от консенсус-прогнозата от 0,3%. Въпреки по-бързия, отколкото се очакваше, ръст на цените, реалните потребителски разходи нараснаха с 0,5% м/м, вместо очакваните 0,3%. Ръстът на дефлатора PCE показва, че борбата с инфлацията все още е далеч от приключване, а базовият дефлатор PCE за 3-месечен период е 4,3%, т.е. същото като преди година през април 2022 г.

Комбинацията от по-високи разходи и по-бърз ръст на цените подпомага очакването, че Федералният резерв ще повиши лихвите през юни. Главата на Федералния резерв в Кливланд Мейстър, коментирайки публикуваните данни, заяви, че "...данните, които излязоха тази сутрин, предполагат, че има още какво да се направи".

Пазарът на фючърси CME оценява вероятността за повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв в юни на 63%, в сравнение с 18% преди една седмица, затова заздравяването на долара в променените условия изглежда много реално.

В понеделник в САЩ е банков почивен ден, към края на деня волатилността ще намалее, не очакваме силни движения.

EUR/USD

ЕЦБ се придържа към твърда позиция за продължаване на повишаването на лихвените проценти в рамките на борбата с инфлацията. На 1 юни ще бъдат публикувани предварителни данни за инфлацията в еврозоната, прогнозата предвижда забавяне на базовата инфлация от 5,6% до 5,5%, излизането на данните в съответствие с очакванията ще намали прогнозите за лихвените проценти на ЕЦБ и ще оказа допълнително натиск върху еврото.

Чистата дълга позиция по евро се намали през отчетната седмица с 2,013 млрд. до 23,389 млрд., това е първото значително намаление за последните 10 седмици. Пресметнатата цена продължава да се движи надолу, вероятността за допълнително ослабване на еврото е висока.

EUR/USD predictably declined to 1.0730, support held, but we assume that there will be another attempt to test it for strength, more successful. Within the framework of a short-term correction, the euro may rise to resistance at 1.0735 or 1.0830, but the growth is likely to be short-lived and end with another wave down. We see the long-term target in the support zone of 1.0480/0520.

GBP/USD

The decline in inflation in the UK has been called into question again. The core consumer price index rose from 6.2% YoY to 6.8% in April, yields sharply rose, and the report on retail sales for April, published on Friday, showed that the slowdown in consumer demand remains only a goal, but not a reality.

Retail sales excluding fuel rose by 0.8% MoM, which is significantly higher than the forecast of 0.3%, and if it were not for a sharp reduction in demand for energy, the growth in retail sales on an annual basis would also have been significantly higher than forecasts.

В понеделник в Обединеното кралство е банков почивен ден, който може да повлияе на прогнозите за лихвените проценти на Банката на Англия. Няма очаквани макроикономически данни за седмицата, така че паундът ще бъде търгуван повече с оглед на глобалните, а не вътрешните фактори. Не се очаква висока волатилност и силни движения.

Чистата дълга позиция по паунда е незначително намалена с 84 млн. през изминалата седмица, до 899 млн., като биковата преднина е малка, позиционирането е скор eher нейтрално, отколкото биково. Изчислената цена е по-ниска от дългосрочната средна и е насочена надолу.

Очаквано, че британската лира ще се премести към зоната на поддръжка 1.2340/50, но спадът забави. Очакваме, че спадът ще продължи, близките цели са техническите нива 1.2240 и 1.2134, но все още няма достатъчно основания за възобновяване на растежа.