Валутната двойка EUR/USD отново търгува на понеделник в спаднал, нисковолатилен режим след безумната втора половина на миналата седмица. Природно, пазарът се успокои след доклада за инфлацията в САЩ, който показа увеличение от 3,5%. Напомняме, че инфлацията е основен показател за Фед, когато определя монетарната политика. Нито пазарните очаквания, експертните прогнози, нито неработните места, нито процентът на безработица са от значение. Важно е да се разбере това, защото много трейдъри са се объркали няколко пъти, очаквайки спад на политиката първо през март, а после през юни.

При нарастването на индекса на потребителските цени в Съединените щати се задава въпросът за отлагане на срязването на лихвите от Фед. Конкретно, до "неопределено" поради факта, че никой не знае кога инфлацията ще се върне поне на 3%, достигнати миналата година. Следователно, Фед ще обсъжда спад на монетарната политика само ако инфлацията започне да се приближава до целевия маркер (между 2% и 2,5%). Затова всички трейдъри, които смятат, че спадът на лихвите е незабавен, трябва да имат пуканки в наличност и да се подготвят за дълго чакане. А колкото по-дълго трае, толкова по-силен може да стане американският долар.

Вече повече пъти сме казвали тази година и в края на миналата година, че пазарните очаквания за спад на лихвите на Фед са твърде високи. Става ясно, че американският регулатор няма намерение да последва конкретни планове и ще действа решително в зависимост от ситуацията. Затова, докато инфлацията не намалее, няма нужда да се обмисля кога започва спадът на монетарната политика.

В същото време в Еврозоната всичко е готово за първото намаление на лихвите. Инфлацията е спаднала до 2.4%, а повечето чиновници от ЕЦБ вече открито заявяват, че намаляването на лихвите ще започне през юни. Разбира се, се използват формулировки като „висока вероятност“, „вероятно“, „ако намаляването на инфлацията продължава“ и други подобни. Все пак всички разбираме, че вероятността за облекчаване на монетарната политика през юни в момента е 80-90%. Потребителският ценови индекс в Еврозоната теоретически може да ускори през април или май, което би накарало регулатора да отложи намаляването. Но във всеки случай, ЕЦБ е много по-близо до намаляване на лихвите от Фед. И лихвата на ЕЦБ (за тези, които не помнят) е 4.5%. Лихвата на Фед е 5.5%. Следователно разликата в лихвите ще нараства само през 2024 година, което трябва да доведе до ползи за американската валута.

В понеделник губерньорът на Банката на Франция Франсоа Вилероа дьо Гало заяви, че ЕЦБ е готов да намали лихвите през юни "при условие, че няма неприятни изненади". Той също посочи, че намалението през юни няма да бъде единственото; към края на годината ЕЦБ може да намали лихвите още няколко пъти. Нека припомним, че някои експерти вярват, че Федералният резерв ще бъде готов за облекчаване не по-рано от края на годината. До този момент лихвата на ЕЦБ може дори да падне под 4%. Следователно, както преди, очакваме само засилване на американската валута. Когато Фед започне да облекчава политиката, доларът безспорно ще слабее. Но до този момент все още е много, много далеч.

Средната волатилност на валутната двойка евро/долар през последните пет търговски дни към 16. април е 77 пункта, определена като "средна". Очакваме движение в двойката между нивата на 1,0560 и 1,0714 във вторник. Старият линеен регресионен канал е страничен, но намалението продължава. Индикаторът CCI вече е влязъл в прекупена зона, но очакваме само лека възходяща корекция. Тя може да започне след няколко дни.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 - 1,0620

Най-близки нива на съпротива:

R1 - 1,0681

R2 - 1,0742

R3 - 1,0803

Търговски препоръки:

Двойката евро/долар възобнови намаляващата си тенденция, както очаквахме. Европейската валута трябва да продължи да намалява почти във всеки случай, затова продължаваме да разглеждаме продажби с цели на 1,0620 и 1,0560. Купуването е непрактично, дори ако цената се консолидира над линията на движение на средния такт. Фундаменталното задаване в момента подсказва, че може да се очаква само нарастване на долара.

Обяснения на илюстрациите:

Линейните регресионни канали - помагат за определяне на текущата тенденция. Тенденцията е силна сега, ако двете са насочени в една и съща посока.

Линията на движение на средния такт (настройки 20.0, изглаждане) - определя краткосрочната тенденция и посока, в която трябва да се провежда търговия в момента.

Мюрей нива - целеви нива за движения и корекции.

Нива на волатилност (червени линии) - вероятният ценови канал, в който двойката ще прекара следващия ден, въз основа на текущите показатели за волатилност.

Индикаторът CCI - влизането му в прекупена зона (под -250) или прекупена зона (над +250) означава, че се приближава обръщане в тенденцията в противоположна посока.