Das Währungspaar EUR/USD handelte am Montag nach einer turbulenten zweiten Hälfte der vergangenen Woche erneut in einem trägeen, niedrig-volatilen Modus. Natürlich beruhigte sich der Markt nach dem US-Inflationsbericht, der einen Anstieg von 3,5% zeigte. Es sei daran erinnert, dass die Inflation der wichtigste Indikator für die Fed ist, wenn es um die Festlegung der Geldpolitik geht. Weder Markterwartungen, Expertenprognosen, Arbeitsmarktberichte noch die Arbeitslosenquote sind relevant. Es ist wichtig, dies zu verstehen, da viele Händler mehrmals falsch lagen und zunächst mit einer Lockerung der Politik im März und dann im Juni rechneten.

Da der Verbraucherpreisindex in den Vereinigten Staaten steigt, könnte die Frage nach einer Zinssenkung der Fed auf unbestimmte Zeit vertagt werden. Genauer gesagt auf "unbestimmte Zeit", da niemand weiß, wann die Inflation wieder mindestens 3% erreichen wird, wie es im vergangenen Jahr der Fall war. So wird die Fed über die Lockerung der Geldpolitik nur diskutieren, wenn die Inflation beginnt, sich der Zielmarke (zwischen 2% und 2,5%) zu nähern. Daher sollten sich alle Trader, die glauben, dass eine Zinssenkung unmittelbar bevorsteht, mit Popcorn eindecken und sich auf eine lange Wartezeit einstellen. Und je länger es dauert, desto stärker könnte der US-Dollar zulegen.

Wir haben bereits früher in diesem Jahr und Ende des letzten Jahres mehrfach gesagt, dass die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Fed zu hoch sind. Es wird offensichtlich, dass die amerikanische Zentralbank beabsichtigt, keine Pläne zu verfolgen und je nach Situation entschieden zu handeln. Solange die Inflation nicht abnimmt, besteht kein Grund zu überlegen, wann die Geldpolitik gelockert wird.

Gleichzeitig ist in der Eurozone alles bereit für die erste Zinssenkung. Die Inflation ist auf 2,4% gesunken, und die meisten EZB-Vertreter geben bereits offen bekannt, dass die Zinssenkung im Juni beginnen wird. Natürlich werden Formulierungen wie "hohe Wahrscheinlichkeit", "wahrscheinlich", "wenn der Abwärtstrend bei der Inflation anhält" usw. verwendet. Wir alle verstehen jedoch, dass die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Lockerung im Juni derzeit bei 80-90% liegt. Der Verbraucherpreisindex in der Eurozone könnte theoretisch im April oder Mai beschleunigen, was den Regulator dazu veranlassen würde, die Lockerung zu verschieben. Aber die EZB ist auf jeden Fall viel näher an einer Zinssenkung als die Fed. Der EZB-Zinssatz (für diejenigen, die sich nicht erinnern) beträgt 4,5%. Der Fed-Zinssatz beträgt 5,5%. Somit wird die Zinsdivergenz nur im Jahr 2024 zunehmen, was der US-Währung zugutekommen sollte.

Am Montag sagte der Gouverneur der Bank of France, Francois Villeroy de Galhau, dass die EZB im Juni bereit ist, die Zinssätze zu senken, "vorausgesetzt, dass keine unangenehmen Überraschungen eintreten". Er merkte auch an, dass die Juni-Zinssenkung nicht die einzige sein wird; bis zum Ende des Jahres könnte die EZB die Zinssätze noch mehrmals senken. Einige Experten sind der Meinung, dass die Fed erst am Ende des Jahres bereit sein wird, zu lockern. Bis dahin könnte der EZB-Zinssatz sogar unter 4% fallen. So erwarten wir wie bisher nur eine Stärkung der US-Währung. Wenn die Fed mit der Lockerung der Geldpolitik beginnt, wird der Dollar zweifellos an Wert verlieren. Bis zu diesem Zeitpunkt ist es jedoch noch sehr, sehr weit entfernt.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares Euro/Dollar in den letzten fünf Handelstagen bis zum 16. April beträgt 77 Punkte und wird als "durchschnittlich" charakterisiert. Wir erwarten am Dienstag Bewegungen im Bereich des Levels zwischen 1,0560 und 1,0714. Der senior lineare Regressionskanal ist seitwärts gerichtet, aber der Abwärtstrend hält weiterhin an. Der CCI-Indikator hat das überverkaufte Gebiet erreicht, aber wir erwarten nur eine leichte Aufwärtskorrektur. Diese könnte nach einigen Tagen beginnen.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,0620

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,0681

R2 – 1,0742

R3 – 1,0803

Handlungsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD hat seinen Abwärtstrend fortgesetzt, wie von uns erwartet. Die europäische Währung sollte sich in nahezu jedem Fall weiter abschwächen, daher halten wir weiterhin Verkäufe mit Zielen bei 1,0620 und 1,0560 für sinnvoll. Ein Kauf ist selbst dann unpraktisch, wenn der Preis sich oberhalb der gleitenden Durchschnittslinie konsolidiert. Das fundamentale Umfeld lässt derzeit nur auf einen Anstieg des Dollars schließen.

Erläuterungen der Grafiken:

Lineare Regressionskanäle - helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Der Trend ist stark, wenn beide in dieselbe Richtung zeigen.

Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, geglättet) - bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die der Handel derzeit erfolgen sollte.

Murray-Levels - Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.

Volatilitätsniveaus (rote Linien) - der wahrscheinliche Preisbereich, in dem das Paar basierend auf den aktuellen Volatilitätsindikatoren den nächsten Tag verbringen wird.

CCI-Indikator - sein Eintritt in überverkaufte Gebiete (unter -250) oder überkaufte Gebiete (über +250) deutet darauf hin, dass eine Trendwende in entgegengesetzter Richtung bevorsteht.