Největší americké banky, včetně Wells Fargo, úspěšně prošly každoročním zátěžovým testem Federálního rezervního systému.
Podle výsledků z páteční zprávy by banky zvládly i extrémní ekonomický šok včetně 10% nezaměstnanosti a poklesu cen nemovitostí o 33 %, přičemž by si stále udržely kapitálové rezervy ve více než dvojnásobné výši požadovaného minima.
Testy se zúčastnilo celkem 22 významných finančních institucí. Simulovaný scénář počítal s celkovou ztrátou 550 miliard dolarů napříč bankovním sektorem, a přesto podle Fedu banky prokázaly vysokou míru kapitalizace a schopnost absorbovat šoky. Výsledky potvrdila i místopředsedkyně Fedu pro dohled Michelle Bowmanová, která ve svém prohlášení označila banky za „dobře kapitalizované a odolné“.
Reakce trhu byla převážně příznivá. Akcie Wells Fargo (WFC) v pátek posílily o 1,9 %, zatímco další velcí hráči jako Goldman Sachs (GS) nebo Bank of America (BAC) rovněž zaznamenali růst. Úspěšné zvládnutí testů tak posílilo očekávání investorů ohledně zvýšených dividend a zpětného odkupu akcií, jejichž podrobnosti by měly být zveřejněny již v úterý odpoledne.
Podle Davida Wagnera z Aptus Capital Advisors byl výsledek do značné míry očekávaný, a to i vzhledem k tomu, že mnohé bankovní akcie se již dříve obchodovaly poblíž historických maxim. Zátěžový test však podle něj představuje další potvrzení, že banky mají prostor pro růst výnosů pro akcionáře. Přesto upozornil, že celkově konzervativní přístup bank může vést k opatrným oznámením, dokud nebudou vyjasněny nové kapitálové požadavky a další regulatorní otázky.
Pro samotné Wells Fargo jsou výsledky testu další pozitivní zprávou v oblasti regulace. Méně než měsíc před zveřejněním těchto výsledků totiž Fed zrušil omezení maximální výše aktiv, které bránilo bance v růstu. Tím získala větší flexibilitu, jak naložit s přebytečným kapitálem.
Finanční ředitel Wells Fargo Mike Santomassimo se k tématu vyjádřil již 10. června, kdy uvedl, že návrhy na reformu zátěžových testů ze strany Trumpovy administrativy by mohly být pro bankovní sektor přínosné. Zdůraznil, že přebytek kapitálu nyní může být efektivně využit pro růst a částečně i k návratnosti akcionářům.
Fed zároveň uvedl, že výsledky těchto testů poslouží jako základ pro nastavení kapitálových rezerv bank v případě krize. Očekává se, že finální rozhodnutí v této věci padne v srpnu. U Wells Fargo například analytici KBW očekávají, že kapitálová rezerva se sníží o 0,3 procentního bodu na 3,5 %. U dalších bank, jako je Goldman Sachs nebo Morgan Stanley, se počítá s poklesem až o jeden procentní bod.
Úspěšné výsledky testu přicházejí krátce po oznámení prvního zásadního regulačního kroku nové administrativy, která usiluje o stabilizaci trhu s americkými státními dluhopisy a podporu ekonomické aktivity. Obecně se očekává, že banky budou pod vedením Trumpovy administrativy čelit mírnější regulaci, což podle analytiků stojí za letošním růstem bankovních akcií.
Například akcie Wells Fargo od začátku roku vzrostly o 13,2 %, Goldman Sachs (GS) o 20,6 %, JPMorgan Chase (JPM) o 19,8 % a Citigroup (C) o 19,9 %. Pro srovnání, index Dow Jones přidal ve stejném období jen 3 %, zatímco S&P 500 a Nasdaq Composite zhruba 5 %.
V letošním kole testů se mimo Wells Fargo zúčastnily také další významné instituce jako American Express (AXP), Bank of New York Mellon (BK), Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Citigroup (C), Northern Trust (NTRS), PNC (PNC), State Street (STT), Truist Financial (TFC) nebo U.S. Bancorp (USB). Testy probíhají v rámci rámce CCAR (Comprehensive Capital Analysis and Review) a slouží jako klíčový nástroj Fedu pro hodnocení schopnosti bank odolat silným ekonomickým otřesům.
Pro další roky plánuje Fed změnu metodiky: nově by se při výpočtu kapitálových rezerv měly zprůměrovat výsledky za dva po sobě jdoucí roky. Tento přístup má snížit volatilitu a zajistit stabilnější plánování bankovního kapitálu.
Wells Fargo a další velké americké banky tak prošly důležitou zkouškou a potvrzují, že i v prostředí možných otřesů si udržují vysokou míru stability. I když investoři očekávají konkrétnější signály ohledně rozdělování zisků, celkový obrázek bankovního sektoru zůstává i díky těmto výsledkům pozitivní.
Тестът на цената при 1.193 се случи в момент, когато индикаторът MACD вече се беше преместил значително под нулевата линия, което ограничи низходящия потенциал на двойката. Поради тази причина не продадох еврото.
Днес Eurostat публикува окончателните данни за инфлацията в еврозоната за април, които потвърдиха по-ранните оценки. Според доклада годишният темп на инфлация в региона се е ускорил до 3.0% през април спрямо 2.6% през март. Това е най-високото ниво от септември 2023 г. и леко надмина очакванията на анализаторите за 2.9%.
Основният двигател на това ускорение беше енергийният сектор: цените на горивата се повишиха с 10.9% на годишна база, в сравнение с 5.1% през март. Този рязък скок в цените на енергията е най-големият от февруари 2023 г. насам и се обяснява изцяло с напрежението в Близкия изток.
В същото време базисните инфлационни показатели очертаха по-стабилна картина. Core CPI, който изключва енергия, храни, алкохол и тютюн, се понижи от 2.3% до 2.2%. Инфлацията в сектора на услугите също се забави, достигайки 3.0% спрямо 3.2% месец по-рано. Еврото не реагира на тези данни.
Следващият фокус на пазарните участници ще бъдат протоколите от майското заседание на Federal Reserve. Инвеститорите внимателно ще анализират документа за намеци доколко сериозно членовете на комитета са обмисляли възможността за повишаване на лихвените проценти на фона на ускоряващия се ръст на цените.
Второто ключово събитие ще бъде изказването на члена на FOMC Michael Barr. Съдейки по неговите предишни коментари, основният риск за икономиката на САЩ е инфлацията, а именно нейната непредсказуемост е това, което го тревожи най-много. Ако паричните власти потвърдят ястребова позиция, това ще подкрепи щатския долар.
Що се отнася до вътрешнодневната стратегия, ще разчитам повече на сценарии № 1 и № 2.
Сигнал за покупка
Сценарий № 1: Днес покупка на еврото е възможна, когато цената достигне около 1.1611 (зелената линия на графиката), с цел 1.1637. При 1.1637 планирам да изляза от пазара и евентуално да продавам в обратната посока, очаквайки движение от 30–35 пункта от входната точка. Ръст на еврото днес е възможен само след слаби данни от САЩ. Важно: Преди да купувате, уверете се, че индикаторът MACD е над нулевата линия и току-що започва да се покачва от нея.
Сценарий № 2: Планирам също да купувам евро, ако има два последователни теста на нивото 1.1587, докато MACD е в зона на свръхпродаденост. Това би ограничило низходящия потенциал и би задействало обръщане нагоре. Може да се очаква ръст към противоположните нива 1.1611 и 1.1637.
Сигнал за продажба
Сценарий № 1: Планирам да продавам еврото след достигане на 1.1587 (червената линия на графиката), с цел 1.1562, където ще изляза от пазара и веднага ще купя в обратната посока (очаквайки отскок от 20–25 пункта). Натискът върху двойката днес ще се възобнови при силни данни от САЩ. Важно: Преди да продавате, уверете се, че MACD е под нулевата линия и току-що започва да се понижава от нея.
Сценарий № 2: Планирам също да продавам еврото, ако има два последователни теста на 1.1611, докато MACD е в зона на свръхкупеност. Това би ограничило възходящия потенциал и би задействало обръщане надолу. Може да се очаква спад към 1.1587 и 1.1562.
Какво виждаме на графиката:
Важно уточнение
Начинаещите Forex трейдъри трябва да бъдат много внимателни при влизане на пазара. Преди излизането на важни фундаментални данни е по-добре изобщо да не се търгува, за да се избегнат резки движения и повишена волатилност. Ако все пак решите да търгувате по време на новини, винаги поставяйте стоп-лос поръчки, за да ограничите загубите. Без стоп-лос можете много бързо да загубите целия си депозит, особено ако не спазвате правилата за управление на капитала и търгувате с големи обеми.
И не забравяйте: успешната търговия изисква ясен търговски план, подобен на този, представен по-горе. Спонтанните решения за вход и изход, основани само на текущата пазарна ситуация, обикновено водят до загуби при вътредневната търговия.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
