Във вторник написах, че според инструмента CME FedWatch вероятността от поне едно повишение на лихвения процент на Federal Reserve до края на годината в момента е около 70%. В сряда стана известно, че инфлацията в САЩ е скочила до 4.2%. Макар тази стойност да съответства на пазарните очаквания, тя трудно може да се нарече нормална. Само за три месеца индексът на потребителските цени се ускори от 2.4% до 4.2% и продължава да се отдалечава от целта на Fed.

Вече многократно сме обсъждали дали комитетът по операциите на открития пазар (FOMC) под ръководството на Kevin Warsh ще поеме по пътя на затягане на политиката. Според мен FOMC ще изчаква и ще протака, опитвайки се да избегне повишаването на лихвените проценти. Въпреки това не може да се отрече, че последните икономически данни от САЩ (не само инфлацията) донякъде увеличиха вероятността от затягане на политиката през 2026 г.

Първо, това се отнася до пазара на труда в САЩ, който започна да се възстановява през 2026 г. след три кръга на облекчаване през 2025 г. Последните три отчета Nonfarm Payroll наистина показаха обнадеждаващи стойности, доближавайки ги до четиригодишни върхове, когато пазарът на труда не изпитваше проблеми. В резултат на това Fed вече може да не е принудена да насочва цялото си внимание към пазара на труда.

Второ, както вече беше споменато, инфлацията се повиши до 4.2% и едва ли ще спре на това ниво. Това означава, че за да бъде забавена, е необходимо или затягане на политиката на Fed, или разрешаване на конфликта в Близкия изток и повторно отваряне на Ормузкия проток. Комитетът FOMC вероятно с нетърпение очаква да настъпи второто събитие, за да избегне първото.

Трето, икономическият растеж в САЩ леко се ускори през първото тримесечие в сравнение с четвъртото тримесечие на миналата година, но все още остава значително под дори „неутрално“ ниво. Ще ви напомня, че по-рано икономистите изчисляваха, че при Donald Trump неговата политика би довела до недостиг от поне 0.9% в растежа на БВП на САЩ през 2025 г. Следователно текущите темпове на растеж не са високи, а повишаването на лихвените проценти ще доведе до „охлаждане“ на икономиката и пазара на труда. Това със сигурност не е целта, към която се стреми Trump.

Изхождайки от гореизложеното, смятам, че трябва да обърнем внимание на изявленията на представители на Fed. До момента нито един от тях не е дал знак за готовност да гласува за затягане на политиката преди края на 2026 г.

Вълнова картина за EUR/USD:

Въз основа на анализа на EUR/USD стигам до извода, че инструментът остава в рамките на възходящ участък от тренда (долна графика), докато в по-краткосрочен план се намира в низходящ участък от тренда, който вече може да е завършен. По мое мнение, това е добър момент да се обмисли формиране на дълги позиции. Неуспешният опит за пробив на нивото 1.1513, което съответства на 76.4% по скалата на Fibonacci, в комбинация със завършения вид на низходящия участък от тренда, подсказва, че инструментът може да премине към изграждане на възходящ вълнов набор с цели около 17-та фигура и по-високо.

Вълнова картина за GBP/USD:

Вълновата картина за GBP/USD стана по-ясна. В момента инструментът е изгради три вълни надолу, докато EUR/USD е формирала пет. Следователно британският паунд може да се ограничи с формиране на корективна структура и двете валутни двойки могат да започнат да изграждат възходящи участъци на тренда. Засега това е само предположение, но изглежда правдоподобно. Ако е вярно, инструментът ще започне да расте с цели около 35-то ниво и по-нагоре. Пазарните участници в момента имат добра възможност за покупки.

Основни принципи на моя анализ:

1. Вълновите структури трябва да бъдат прости и разбираеми. Сложните структури се отиграват трудно и често претърпяват промени.
2. Ако няма увереност в пазара, по-добре е да не се влиза в него.
3. Никога не може да има 100% увереност в посоката на движение. Не забравяйте за защитните Stop Loss поръчки.
4. Вълновият анализ може да се комбинира с други видове анализ и търговски стратегии.