Еврото отново се обезцени рязко вчера, както и предния ден. По обяд имаше малка корективна корекция спрямо долара, но натискът върху еврото, паунда и другите рискови активи скоро се завърна. Основният катализатор бяха силните данни от САЩ.

Индексът на потребителското доверие на The Conference Board за октомври скочи до 91.7 при прогноза 81.2 и ниво 84.2 през септември – значително по-силен резултат от очакванията на икономистите – което предизвика покупки на долари. Продажбите на нови жилища също изненадаха в посока нагоре: годишният темп на продажбите на нови еднофамилни жилища достигна 676 хил. през септември при прогноза 660 хил., още една положителна изненада. Взети заедно, устойчивото потребление и по-силният жилищен пазар оставят Fed с по-малко основания да изчаква, камо ли да облекчава.

Сега към икономическия календар. След като говорим за политика, основното събитие днес е решението на Fed. Почти няма европейски данни сутринта, така че вниманието ще бъде върху FOMC. Пазарът очаква Fed да запази основната лихва на 4.00% през октомври; припомняме, че тя беше повишена до това равнище през септември след пауза от повече от шест месеца. Последното понижение – до 3.75% – беше през декември миналата година, след което Fed задържа лихвите без промяна до септемврийското повишение.

Напрежението в Близкия изток, високите цени на енергията – сектор, който оказва значителен ценови натиск – и сравнително здравата икономика на САЩ в комбинация поддържат инфлацията повишена. Това ще принуди Fed да затяга политиката не днес (пазарната вероятност за повишение през октомври е едва около 10%), но вероятно през декември, като трейдърите вече залагат на ръст от 25 б.п. Много ще зависи от изявленията на председателя на Fed Kevin Warsh днес, но с оглед на позицията му не очаквам особена яснота. Той многократно е заявявал, че няма да дава предварителни насоки за лихвите и ще действа заседание по заседание, така че не очаквам смели изявления. Единствените сигнали, че Fed планира допълнителни повишения догодина, биха били намеци, че се очаква икономиката да остане устойчива, че пазарът на труда е здрав и че инфлацията все още изисква овладяване – и подобни намеци вероятно биха подкрепили долара и биха оказали натиск върху еврото, паунда и другите рискови активи.

От европейските публикувани днес данни имаме само германския водещ индекс на потребителския климат за ноември, с прогноза ?30.1 спрямо ?30.6 преди това. По-късно през деня Обединеното кралство ще представи своя годишен есенен бюджет. Този бюджет тежи върху курса на стерлинга от известно време, пораждайки много въпроси, особено по отношение на разходите. Обърнете внимание – ако бюджетът бъде приет без сътресения, паундът може да получи известна подкрепа преди решението на Fed и да се засили спрямо долара.

EUR/USD: При дълги позиции отбелязвам подкрепата при 1.1115. Фалшив пробив там би бил възможност за покупки с цел 1.1136; ако при 1.1115 не се появят купувачи и Fed заеме ястребова позиция, е възможен спад към 1.1082 — там очаквам активно купуване, водещо до отскок от 15–20 пипса. Дълги позиции от 1.1036 могат да се разглеждат за движение от 25–30 пипса. По отношение на ръста, сценарии за къси позиции при корективно покачване включват фалшив пробив при 1.1136, фалшив пробив при 1.1155 и продажба при отскок от 1.1176 за 15–20 пипса, ако Warsh неочаквано възприеме „dovish“ тон.

GBP/USD: натискът се запазва, но бюджетът ще бъде решаващ, така че да се фиксираме сляпо върху 1.3299 е рисковано. Може да се търсят къси позиции при лъжлив пробив в посока 1.3267, където очаквам по-големи купувачи да се появят при неуспешен пробив и да върнат двойката обратно към 1.3299. Ако купувачите не се появят при 1.3267, следващите спирки са 1.3233 и 1.3209, откъдето бих обмислил buy-the-dip сделки за приблизително 25 пипса.

Ако паундът се изкачи над 1.3299 и UK budget бъде приет без проблеми, устойчив пробив над този диапазон може да изтласка паунда към 1.3330 и 1.3361 преди заседанието на Fed, където бих продавал възходящите корекции за 25–30 пипса; къси позиции от 1.3330 или 1.3299 са валидни само при неуспешен пробив. Ако Fed говори в „dovish“ тон, паундът може да поскъпне до 1.3390 или 1.3416 и бих продавал отскачанията при тези нива за 15–20 пипса.

По-скоро клоня към виждането, че натискът на долара върху еврото и паунда ще се запази до решението на Fed, тъй като вчерашните данни подсилиха позициите на долара. Без ясен „dovish“ сигнал от Warsh, пазарът вероятно ще се върне към покупки на долари. Паундът може да получи отдих само ако UK budget мине гладко.