EUR/USD 5分鐘走勢分析

週二，EUR/USD 貨幣對在既有的下行趨勢中恢復了跌勢，此前三天都未能展開向上的修正。1.1461–1.1473 區域被突破，使得美元得以進一步走強，推動匯價走向下一個支撐區 1.1362–1.1368。趨勢線依然有效，從技術角度來看，本輪走勢是合乎邏輯且連貫的。若要說這一波走勢不合理，只能從基本面或宏觀經濟層面來質疑。值得一提的是，在過去幾週出現相當明顯的跌幅之後，該貨幣對甚至未能出現像樣的技術性反彈。同時也要注意，本週前兩個交易日，美國與歐元區都沒有重大經濟事件或數據公佈。市場重啟美元買盤的依據並不明確。過去 2–3 週以來，這個疑問一直存在：市場先是對未來 Federal Reserve 收緊政策進行定價，接著是對 Federal Reserve 升息進行定價，然後又再度對未來 Federal Reserve 的進一步收緊政策進行定價。實質上，市場目前幾乎忽略了其他所有因素。在這樣的情況下，假設而言，美元似乎可以無止境地走強——當然這是玩笑話，但其中不乏幾分真實。

從技術面來看，下行趨勢仍在延續。市場再度忽視 European Central Bank 的鷹派行動，卻明顯地將 Federal Reserve 的升息充分反映在價格中。盤整階段已經結束，匯價跌破了一個重要支撐區，趨勢線依然完好無損，並且價格位於 Ichimoku 線下方。以技術角度分析，目前這一波下跌是完全合理的。

在週二的 5 分鐘時間框架上，出現了兩個做空訊號。價格曾兩度自 1.1461–1.1473 區域反彈下行，每次大約下跌 20 點。目前歐元進一步走弱的情況，今天可能仍會延續。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 9 月 15 日。在週線級別上可以明顯看到，非商業交易者的淨部位依然偏空，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下滑。過去六個月裡，交易者一直在減少歐元部位，轉而偏好美元。Trump 的政策並未改變，但在一段時間內，美元發揮了儲備貨幣的角色。

不過，我們依然看不到支持美元進一步走強的基本面因素。中東戰爭曾一度讓美元變得極具吸引力，但當這一因素的「保鮮期」結束後，一切應會回歸常態——而這個保鮮期很可能已經結束。從長期來看，歐元可能會下探至 1.08 美元附近（趨勢線位置），但長期上升趨勢仍然完好無損。在最近幾個月美元走強的階段中，該貨幣對甚至沒有接近那條趨勢線。

紅色與藍色指標線的分佈顯示，多頭與空頭大致處於均勢。在最近一個統計週內，「Non-commercial」類別的多單增加了 10,500 口，而空單減少了 5,100 口。相應地，該週淨部位增加了 15,600 口。

EUR/USD 1 小時週期分析

在小時線時間框架上，EUR/USD 持續構建下行趨勢，而 Federal Reserve 的立場強力支持了這一跌勢。European Central Bank 雖然在 2026 年第二次升息，理應在上週對歐元形成支撐，但當前市場的關注焦點主要集中在 Federal Reserve 及其緊縮政策上。結果是，美元幾乎「憑空」走出了一波完整的上升趨勢，而市場情緒接下來可能會持續偏空。

對於 9 月 23 日，我們關注以下交易水準：1.1234、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1555）與 Kijun-sen（1.1465）。Ichimoku 指標線在日內可能發生位移，這一點在判斷交易信號時需要加以考慮。請記得，當價格朝著正確方向運行 15 點時，要將止損移至保本位置，以防信號失效時可能產生的損失。

週三，歐元區和美國將公佈 9 月商業活動指數的初值。這些數據雖然稱不上極其重要，但仍然可能對市場情緒產生影響。

交易建議：

目前，交易者可以繼續持有空單，目標指向 1.1362–1.1368，因為價格已經收於 1.1461–1.1473 區間下方。只有在價格收於並穩定站上 1.1461–1.1473 區域以及趨勢線之上時，才考慮建立多單，目標指向 1.1536–1.1542。

圖示說明：

支撐與阻力價位以粗紅線標示，代表價格運動可能結束的區域，但本身並不構成交易信號來源。

Kijun-sen 和 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，從 4 小時圖轉移至小時圖，是重要的技術水準。

極端水準以細紅線標示，為價格此前曾經出現反彈的位置，這些水準可作為交易信號來源。

黃色線表示趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術形態。

COT 圖表上的指標 1 顯示各類交易者淨持倉的規模。