Die neuesten Arbeitsmarktdaten aus den USA überzeugen immer mehr Marktteilnehmer, dass die Federal Reserve gezwungen sein wird, die Zinssätze zu senken, um auf die sich verschlechternde Situation auf dem heimischen Arbeitsmarkt und in der Gesamtwirtschaft zu reagieren.
Ein Bericht nach dem anderen – zuerst die JOLTS-Jobangebote, dann die gestrigen ADP-Zahlen und die heute erwarteten Daten vom Arbeitsministerium – alle deuten auf eine signifikante Verlangsamung des landesweiten Wachstums neuer Arbeitsplätze hin. Ja, das BIP für das zweite Quartal war mit 3,3 % deutlich höher als erwartet – im Vergleich zum vorherigen Wert von -0,5 %. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Zahl vergangene Ereignisse repräsentiert, nicht aktuelle oder kürzlich geschehene. Es ist sehr wahrscheinlich, dass die neuen Zahlen für das dritte Quartal nicht so optimistisch aussehen werden.
Die gestrigen ADP-Daten entsprachen nicht nur den Prognosen, sondern waren tatsächlich schlechter, was nur die Argumente für Zinssenkungen verstärkt. Es wurde erwartet, dass der US-Privatsektor im August 73.000 neue Jobs schaffen würde, tatsächlich wurden aber nur 54.000 geschaffen, völlig im Einklang mit dem Datenstrom seit Jahresbeginn, bei dem die Zahlen über 100.000 die Ausnahme waren.
Vor dem Hintergrund der ADP-Zahlen stiegen die Fed Funds Futures auf nahezu 100 % (99,3 %) Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen um 0,25 % senkt. Allerdings, wenn der heutige offizielle Beschäftigungsbericht des Arbeitsministeriums ebenfalls die Erwartungen enttäuscht, könnte eine interessante Situation entstehen: Die Zentralbank könnte nicht nur um 0,25 %, sondern um volle 0,50 % senken. Meiner Meinung nach wird ein solches Szenario angesichts des Drucks von Donald Trump und der Vorschläge von S. Bessent, die Zinsen insgesamt um 1,5 % zu senken, immer wahrscheinlicher.
Gemäß der Konsensusprognose hat die US-Wirtschaft im vergangenen Monat 75.000 neue Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft geschaffen, etwas besser als die 73.000 im Juli. Es wird auch erwartet, dass die Arbeitslosigkeit von 4,2 % auf 4,3 % ansteigt.
Wie könnte der Markt auf diese Zahlen reagieren?
Ich glaube, wir können mit einer deutlichen Nachfrage nach Aktien, einer Schwächung des USD und einem Anstieg der Kryptowährungspreise gegenüber dem Dollar rechnen. Was Gold betrifft, so sollten wir wahrscheinlich keine starke Rallye erwarten – das "gelbe Metall" hat bereits einen bedeutenden Schritt gemacht und neue Höchststände erreicht, wodurch es US-Zinssenkungen effektiv eingepreist hat.
Unter Berücksichtigung des Gesamtbildes sehe ich die aktuellen Marktbedingungen als insgesamt positiv an.
Die Kryptowährung erhält Unterstützung in Erwartung eines schwächeren Dollars, bedingt durch schwache Daten vom US-Arbeitsmarkt. Sollte der Bericht im Rahmen der Prognosen oder darunter ausfallen, ist mit einer starken Nachfrage nach Tokens zu rechnen, wobei Bitcoin möglicherweise auf 116.895,00 ansteigen könnte. Das Niveau von 112.760,00 könnte als Kaufpunkt dienen.
Der CFD auf den NASDAQ 100-Futures-Kontrakt wird unterhalb eines starken Widerstands bei 23.737,00 gehandelt. Ein Durchbruch dieses Niveaus, ausgelöst durch schwache US-Arbeitsmarktdaten, könnte den Kontrakt nach dem Überwinden des Widerstands auf 23.945,00 ansteigen lassen. Der Kaufniveau könnte bei 23.757,00 liegen.
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