Les données récentes sur le marché du travail aux États-Unis persuadent de plus en plus les participants du marché que la Federal Reserve sera contrainte de commencer à baisser les taux d'intérêt pour faire face à la détérioration de la situation sur le marché du travail domestique et sur l'économie dans son ensemble.
Rapport après rapport—d'abord les offres d'emploi JOLTS, puis les chiffres d'ADP d'hier, et les données attendues aujourd'hui du Département du Travail—soulignent tous un ralentissement significatif de la croissance des nouveaux emplois à l'échelle nationale. Certes, le PIB du deuxième trimestre était bien plus élevé—3.3% contre -0.5% précédemment. Cependant, il est essentiel de noter que ce chiffre représente des événements passés, pas des événements actuels ou récents. Il est très possible que les nouveaux chiffres du troisième trimestre ne paraissent pas aussi optimistes.
Les données d'ADP d'hier n'étaient pas seulement conformes aux prévisions, elles étaient en fait pires, ce qui ne fait que renforcer l'argument en faveur de baisses des taux. Il était prévu qu'en août, le secteur privé américain ajouterait 73,000 nouveaux emplois, mais en réalité, seulement 54,000 ont été créés, ce qui est tout à fait en ligne avec le flux de données depuis le début de l'année, où les chiffres supérieurs à 100,000 étaient l'exception.
Sur fond de publication d'ADP, les futures sur les fonds fédéraux ont bondi avec une probabilité quasi certaine (99.3%) que la Fed réduira ses taux de 0,25%. Cependant, selon moi, si le rapport officiel sur l'emploi d'aujourd'hui du Département du Travail déçoit également, une situation intéressante pourrait se produire : la banque centrale pourrait ne pas se contenter de réduire de 0,25%, mais aller jusqu'à une baisse complète de 0,50%. À mon avis, compte tenu de la pression de Donald Trump et des propositions de S. Bessent de réduire les taux de manière globale de 1,5%, un tel scénario devient de plus en plus probable.
Selon les prévisions consensuelles, l'économie américaine a ajouté 75,000 nouveaux emplois non-agricoles le mois dernier, à peine mieux que les 73,000 de juillet. On s'attend également à ce que le chômage augmente de 4,2% à 4,3%.
Comment le marché pourrait-il réagir à ces chiffres ?
Je crois que nous pouvons anticiper une augmentation nette de la demande pour les actions, un affaiblissement de l'USD et une hausse des prix des cryptomonnaies face au dollar. Quant à l'or, nous ne devrions probablement pas nous attendre à une forte hausse—le "métal jaune" a déjà fait un mouvement significatif, atteignant de nouveaux sommets, intégrant effectivement les baisses de taux américaines.
En analysant la situation dans son ensemble, je considère que les conditions actuelles du marché sont globalement positives.
La cryptomonnaie bénéficie de soutien en raison des attentes d'un dollar plus faible, résultat de données sur le marché du travail américain peu encourageantes. Si le rapport est conforme ou inférieur aux prévisions, on peut s'attendre à une forte demande de tokens, avec un potentiel de hausse du Bitcoin à 116,895.00. Le niveau de 112,760.00 pourrait servir de point d'achat.
Le CFD sur le contrat à terme NASDAQ 100 se négocie en dessous d'une résistance forte à 23,737.00. Une rupture de ce niveau, soutenue par des données d'emploi américaines faibles, pourrait pousser le contrat jusqu'à 23,945.00 après avoir franchi la résistance. Le niveau d'achat potentiel pourrait être 23,757.00.
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