EUR/USD setzte seinen Seitwärtshandel am Freitag um 1,1220 fort. Am Montagmorgen notiert das Paar unter dem 127,2%-Retracement-Niveau bei 1,1220, was auf die Möglichkeit eines Rückgangs in Richtung des 161,8%-Fibonacci-Niveaus bei 1,1086 hindeutet. Eine Stabilisierung oberhalb von 1,1220 würde den Euro begünstigen und könnte zu einem Anstieg in Richtung des 100,0%-Retracement-Niveaus bei 1,1325 führen. Die Handelsaktivität der Trader ist seit mehr als einer Woche gering.

Die Wellenstruktur im Stundenchart bleibt bärisch. Die letzte abgeschlossene Aufwärtswelle konnte das vorherige Tief nicht unterschreiten, und auch die neue Abwärtswelle hat das vorherige Tief bislang nicht durchbrochen. Nach der FOMC-Sitzung im September rechnen die Marktteilnehmer bis zum Jahresende mit mindestens einer weiteren Straffung der Geldpolitik und mit einer weiteren im kommenden Jahr. Dieser Faktor stützt den US-Dollar weiterhin deutlich, während andere Faktoren derzeit eine untergeordnete Rolle spielen. Die Bären haben das Geschehen nach wie vor klar im Griff, was ebenfalls dazu beiträgt, die Stärke des Dollars zu erhalten.

Der Nachrichtenhintergrund am Freitag ermöglichte es den Bären, ihren Vormarsch fortzusetzen, lieferte aber zugleich auch etwas Unterstützung für die Bullen. Die Einkaufsmanagerindizes in der Europäischen Union fielen schwächer aus als von den Marktteilnehmern erwartet, was am Vormittag zu einem leichten Rückgang des Euro führte. In der zweiten Tageshälfte bot sich dem US-Dollar jedoch die Gelegenheit, weiter zuzulegen, da die US-Einkaufsmanagerindizes im Oktober eine positive Dynamik zeigten. Dennoch verloren die Bären rasch an Schwung, und der Markt signalisierte, dass er die Sitzungen der EZB und der Federal Reserve abwarten wolle. Für den Euro dürfte es in dieser Woche schwierig werden, Unterstützung von der europäischen Notenbank zu erhalten. Die EZB hat ihren Zinspfad klar skizziert und folgt weiterhin diesem Kurs. Daher ist ein deutlich restriktiverer Ton von Christine Lagarde eher unwahrscheinlich. Wenn nicht einmal die geldpolitische Straffung der vergangenen zwei Monate die Bullen zu einem Angriff motivieren konnte, werden die Marktteilnehmer nach der EZB-Sitzung am Donnerstag kaum zusätzliche Gründe finden, den Euro zu kaufen.

Im 4-Stunden-Chart drehte das Paar nach der Ausbildung einer fünften bullischen Divergenz erneut zugunsten des Euro nach oben und stieg in Richtung des 127,2%-Fibonacci-Niveaus bei 1,1221. Eine Konsolidierung oberhalb dieses Niveaus würde einen weiteren Anstieg in Richtung 1,1325 begünstigen. Ein Bruch und eine Konsolidierung unterhalb von 1,1221 würden dagegen den US-Dollar stärken und eine Wiederaufnahme des Rückgangs in Richtung des 161,8%-Retracement-Niveaus bei 1,1088 unterstützen. Aktuell sind keine sich neu bildenden Divergenzen erkennbar.

Commitments of Traders (COT) Report:

In der jüngsten Berichtswoche eröffneten professionelle Marktteilnehmer 3.492 Long-Positionen und 443 Short-Positionen. Spekulanten halten nun insgesamt 226.000 Long-Positionen und 361.000 Short-Positionen. Die Bären behalten damit die Oberhand, und der Euro wird weiterhin häufiger verkauft als gekauft. Dies ist auf die angespannte geopolitische Lage im Nahen Osten sowie auf den entschlossenen Kurs von Kevin Warsh zur Eindämmung der Inflation zurückzuführen. Der Markt geht nach wie vor davon aus, dass die Inflation mit allen verfügbaren Mitteln auf 2 % zurückgeführt wird.

Insgesamt bleiben die großen Marktteilnehmer langfristig am Euro interessiert. Globale Ereignisse unterschiedlichster Art, von denen es in den vergangenen Jahren reichlich gab, beeinflussen jedoch zwangsläufig die Anlegerstimmung und belasten risikosensitive Währungen. Zudem könnte das Jahr 2026 einen Rekord an Ereignissen aufstellen, die im Vorfeld kaum absehbar sind. Trader müssen sich daher weiterhin laufend an die sich wandelnden Marktbedingungen anpassen.

Wirtschaftskalender für die USA und die Europäische Union:

• Deutschland – ifo-Geschäftsklimaindex (09:00 UTC).

Der Wirtschaftskalender für den 26. Oktober enthält nur eine Veröffentlichung, die voraussichtlich kein großes Interesse auf sich ziehen wird. Vom konjunkturellen Nachrichtenumfeld sind am Montag keine nennenswerten Impulse für die Marktstimmung zu erwarten.

EUR/USD Prognose und Trading-Tipps:

Kaufgelegenheiten könnten sich ergeben, wenn das Paar im Stundenchart über 1,1220 schließt, mit einem Ziel bei 1,1325. Verkaufssignale könnten entstehen, wenn das Paar unter 1,1220 schließt, mit einem Ziel im Unterstützungsbereich von 1,1081–1,1086. Das Niveau von 1,1220 hat in den vergangenen Tagen jedoch keine verlässliche Wirkung gezeigt, und die dort entstehenden Signale erwiesen sich als Fehlsignale.

Die Fibonacci-Niveaus wurden sowohl im Stunden- als auch im 4-Stunden-Chart von 1,1325 bis 1,1712 eingezeichnet.