Po pozitivním vývoji na amerických burzách zaznamenaly ve středu asijské akcie smíšený vývoj. Optimismus, který podpořily lepší než očekávané výsledky amerických společností, se sice částečně přelil i do Asie, ale obavy z pokračující obchodní nejistoty, zejména v souvislosti s kroky prezidenta Donalda Trumpa, trhy nadále brzdí. Investoři zůstávají opatrní kvůli rostoucím známkám zpomalující spotřebitelské důvěry a nejistotě ohledně trhu práce v USA.
Tokijský index Nikkei 225 si připsal 0,1 % a zakončil na 35 871,74 bodu, přestože akcie japonských automobilek ztrácely poté, co Trump oznámil uvolnění některých cel na dovoz aut a autodílů. Tento krok, ačkoli na první pohled pozitivní, vyvolal na trzích nejasnosti ohledně dalších kroků administrativy v rámci obchodní politiky. V Hongkongu Hang Seng oslabil o 0,3 % na 21 941,40 bodu, zatímco Shanghai Composite klesl o 0,1 % na 3 283,51 bodu. Výraznější ztrátu zaznamenal jihokorejský Kospi, který odepsal 0,6 %. Naopak australský S&P/ASX 200 mírně vzrostl o 0,2 % a tchajwanský Taiex přidal 0,4 %.
Pozitivní náladu na trzích předznamenal růst amerických akcií z předchozího dne. S&P 500 si polepšil o 0,6 % a prodloužil svou vítěznou sérii na šest dní.
Dow Jones vzrostl o 0,7 %, zatímco Nasdaq Composite přidal 0,5 %. Růst amerických akcií byl tažen silnými výsledky společností, jako je Honeywell International, která zaznamenala nárůst o 5,4 % po oznámení zisků a tržeb nad očekáváním, spolu s pozitivní revizí celoročního výhledu. Sherwin-Williams, výrobce barev a nátěrových hmot, přidal 4,8 % díky podobně silným číslům.
Společnost UPS, klíčový hráč v oblasti doručování zásilek, ohlásila vyšší než očekávané zisky, ale varovala před přetrvávající makroekonomickou nejistotou. To se odrazilo i v rozhodnutí neaktualizovat finanční prognózu pro rok 2025. Zároveň oznámila plánované zrušení 20 000 pracovních míst a uzavření 73 provozních budov, což přispělo k poklesu jejích akcií o 0,4 %.
V širším kontextu však optimismus tlumí nejistota ohledně obchodní války, kterou prezident Trump vede vůči zahraničním partnerům. Jeho „on-again-off-again“ strategie celního vyjednávání vytváří strategickou nejistotu, jak ji popsal americký ministr financí Scott Bessent. Tento přístup může být efektivní při jednáních, ale zároveň paralyzuje investiční a rozpočtová rozhodnutí firem i domácností, které potřebují stabilitu pro plánování.
Zpráva Conference Board poukázala na další znepokojující faktor – spotřebitelská důvěra amerických domácností výrazně klesla. Očekávání ohledně příjmů, trhu práce a podnikatelských podmínek se propadla na nejnižší úroveň od roku 2011, což bývá považováno za signál možného příchodu recese.
Z výsledků dalších společností stojí za zmínku Coca-Cola, která dokázala překonat počáteční pokles a uzavřela se ziskem 0,8 %. Firma oznámila, že dopad cel bude zvládnutelný, což investory uklidnilo. Naopak General Motors sice oznámila lepší než očekávané výsledky, ale její akcie klesly o 0,6 %, což mohlo souviset s tím, že firma odložila plánovaný hovor s investory kvůli nejistotám spojeným s obchodní politikou.
V oblasti dluhopisů došlo ke snížení výnosů – desetiletý americký státní dluhopis oslabil z 4,23 % na 4,17 %, což může značit určitou nervozitu investorů ohledně výhledu americké ekonomiky. Tento pokles navazuje na předchozí prudký nárůst výnosů, který byl označován za „znepokojivý“ a narušil důvěru ve stabilitu trhu s americkými státními dluhopisy jako bezpečného přístavu pro kapitál.
Na komoditních trzích ceny ropy mírně klesly. Americká lehká ropa WTI oslabila o 9 centů na 60,33 dolaru za barel, zatímco Brent ztratil 6 centů a klesl na 63,22 dolaru za barel. Na devizovém trhu dolar mírně posílil vůči jenu, zatímco euro k dolaru oslabilo.
Navzdory pozitivním zprávám z některých korporací zůstává globální trh v napětí. Obchodní strategie Bílého domu a její dopady na globální toky zboží a důvěru investorů budou i nadále klíčovým faktorem pro vývoj trhů v nadcházejících týdnech.
Le rapport sur le marché du travail britannique est sorti en ligne avec les attentes, et dans certains aspects, a même dépassé les prévisions. L'emploi a augmenté, le nombre de demandes d'allocations chômage a diminué—un signe indirect de reprise économique—et la croissance des salaires reste forte, ce qui soutient les anticipations d'inflation.
Mercredi, le rapport sur l'inflation d'août sera publié. Après que l'inflation a grimpé à 3,8 % sur un an en juillet, la probabilité que la Banque d'Angleterre continue de réduire les taux a considérablement diminué, et il est peu probable qu'août modifie le tableau d'ensemble. L'inflation sous-jacente devrait diminuer de 3,8 % à 3,6 % sur un an, tandis que l'inflation générale devrait augmenter à 3,9 %, ce qui, bien sûr, n'allège en rien les pressions sur les prix.
La confiance en une reprise économique modérée soutenue par des données PMI solides, notamment dans le secteur des services, tandis que le secteur manufacturier reste relativement faible.
La Banque d'Angleterre tiendra sa prochaine réunion de politique monétaire jeudi. Le taux directeur devrait être maintenu à 4,0 %, avec seulement deux baisses prévues d'ici fin 2026. Pour que les baisses des taux commencent, il doit y avoir des signes de pression désinflationniste, et comme il n'y en a pas, la rhétorique pourrait même devenir plus agressive. Le marché voit encore une forte probabilité de baisse en novembre, mais pour que cela se produise, il doit y avoir des signes clairs de baisse de l'inflation, ce qui rend le rapport très significatif pour la livre.
La position spéculative sur la livre a peu changé au cours de la semaine de référence—la position nette courte s'élève à -2,8 milliards de dollars, mais la valeur estimée juste monte malgré cette position baissière.
Le GBP/USD a franchi la résistance de 1,3580/95, comme nous l'avions prévu la semaine dernière, et essaie de s'appuyer sur ce succès, se dirigeant vers 1,3787. Il y a principalement deux raisons à cela : comme d'habitude, les préoccupations concernant la faiblesse du dollar et la perspective de la Fed réduisant les taux plus rapidement que prévu cet été, ainsi que les attentes d'une Banque d'Angleterre plus agressive, puisque la pression inflationniste au Royaume-Uni ne faiblit pas. Si les choses se développent selon les attentes du marché, le scénario probable est une croissance continue du GBP/USD vers 1,3787. La zone de 1,3580/95 est devenue un support, qui semble maintenant assez solide.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
