Společnost C3.ai je jedním z prominentních hráčů v oblasti umělé inteligence, která odstartovala svou cestu během boomu kolem AI v roce 2022.
Ačkoli její akcie zažily dramatické výkyvy, aktuálně se obchodují zhruba 50 % pod historickým maximem, a to navzdory silnému růstu ke konci roku 2024. Přesto někteří investoři věří, že C3.ai (AI) je málo doceněná AI akcie s výrazným růstovým potenciálem. Jiní jsou však opatrní – zejména kvůli neustálé ztrátovosti společnosti.
V tomto článku se podíváme na silné stránky C3.ai, její obchodní model, výhled růstu i hlavní slabinu, která mnohé investory odrazuje – neustálý provozní deficit.
Jedním z hlavních taháků společnosti je její plug-and-play přístup k nasazení AI řešení. Klienti napříč různými odvětvími mohou využít hotové modely umělé inteligence, které lze rychle integrovat do jejich podnikových systémů bez složitého vývoje na míru. Tento přístup je obzvláště atraktivní pro organizace, které postrádají vlastní technickou infrastrukturu, nebo si nemohou dovolit drahé konzultační služby.
V průběhu třetího čtvrtletí fiskálního roku 2025 tvořily největší objednávky společnosti C3.ai zakázky od federálních agentur a profesionálních služeb. O rok dříve dominovaly objednávky z oblasti místní a státní správy. To ukazuje, že zákaznická báze je poměrně diverzifikovaná a zakázky se mohou měnit v závislosti na vývoji poptávky a realizaci zkušebních projektů.
Z hlediska velikosti trhu se C3.ai nachází ve výhodné pozici. Společnosti a úřady se stále více snaží integrovat AI do svých procesů, ale mnohdy nemají vlastní kapacity. C3.ai tak obsazuje mezeru mezi podniky s nízkou technickou vyspělostí a komplexními řešeními velkých hráčů.
Finanční výsledky společnosti ukazují meziroční růst tržeb o 26 % ve třetím fiskálním čtvrtletí, což odpovídá 99 milionům USD. Pro čtvrté čtvrtletí firma očekává tržby ve výši 109 milionů USD a plánuje tak udržet stejnou dynamiku růstu. Tato čísla jsou povzbudivá a svědčí o schopnosti společnosti růst v prostředí silné konkurence.
Zajímavé také je, že akcie C3.ai nejsou předražené. S poměrem ceny k tržbám (P/S) pod hranicí 10 se jedná o relativně levnou akcii mezi softwarovými firmami zaměřenými na AI. Pro srovnání – mnohé jiné společnosti v tomto sektoru obchodují za násobky této hodnoty.
Pokud by investor hodnotil pouze obchodní model, dynamiku růstu a ocenění akcie, mohl by dojít k závěru, že se jedná o atraktivní příležitost. Avšak tento obrázek se mění, pokud zohledníme dlouhodobě neudržitelnou ztrátovost firmy.
Hlavním důvodem, proč se akcie C3.ai drží níže než dříve, je nepřetržitá provozní ztráta. I když je běžné, že technologické firmy obětují krátkodobý zisk ve prospěch růstu, v případě C3.ai jsou provozní náklady téměř dvojnásobkem tržeb. Společnost sice tvrdí, že se její provozní marže v posledních třech letech zlepšila, ale náklady zůstávají výrazně nad příjmy.
Analytici odhadují, že tržby by v roce 2026 mohly vzrůst přibližně o 20 %. Pokud by firma dokázala své náklady zmrazit a růst tržeb by zůstal konstantní, mohla by se do dvou až tří let přiblížit provozní rovnováze. To však nezahrnuje náklady na prodej nebo servis, takže reálná cesta k ziskovosti je ještě delší.
Zatímco jiné softwarové firmy, například z oblasti SaaS, dokázaly během posledních let snížit své náklady a přiblížit se ziskovosti, C3.ai zatím k tomuto kroku nepřistoupila. Tato pasivita ve snižování výdajů a neexistence jasné strategie k dosažení zisku znepokojuje část investorů.
Z pohledu růstu a technologického potenciálu má C3.ai jistě co nabídnout. Její pozice na trhu s přístupnými AI modely je silná a poptávka po tomto typu řešení pravděpodobně poroste. Nicméně absence pokroku směrem k ziskovosti je vážným rizikem.
Akcie C3.ai mohou být zajímavou spekulací pro investory, kteří věří v dlouhodobý růst a jsou ochotni akceptovat vyšší míru rizika. Pro konzervativnější investory nebo ty, kteří hledají stabilnější firmy s pozitivními výsledky hospodaření, ale existuje celá řada atraktivnějších možností na trhu.
Případný obrat v řízení nákladů a důraz na efektivitu by mohl z C3.ai učinit skutečně výnosnou růstovou akcii. Dokud se tak nestane, zůstane firma spíše příslibem budoucnosti než jistotou současnosti.
Sur le graphique horaire, la paire GBP/USD a continué de se négocier au sein du canal horizontal de 1.3110–1.3186 mardi. Aujourd'hui, un nouveau rebond des cotations à partir du niveau de retracement de 161,8% à 1.3110 favorisera une certaine croissance vers le niveau de Fibonacci de 127,2% à 1.3186. Un rebond à partir de 1.3186 soutiendra une légère baisse vers 1.3110. On peut s'attendre à une poursuite de la croissance uniquement après que les cotations se soient consolidées au-dessus du niveau de 1.3186.
La situation des vagues reste "bearish." La nouvelle vague ascendante n'a pas encore dépassé le sommet précédent, tandis que la dernière vague descendante (qui s'est formée sur trois semaines) a cassé le creux précédent. Le contexte fondamental des dernières semaines a été négatif pour le dollar américain (à mon avis), mais les traders "bullish" n'en ont pas tiré parti pour progresser. Malheureusement pour la livre, le contexte des actualités s'est récemment détérioré et maintenant, les haussiers peinent aussi à lancer des attaques. Pour mettre fin à la tendance "bearish," une croissance au-delà de 1.3470 ou la formation de deux vagues consécutives "bullish" est nécessaire.
Depuis huit jours consécutifs, la livre est restée entre les niveaux de 1.3110 et 1.3186. La livre peine à conserver ses positions reprises, mais la semaine dernière a montré que les traders sont maintenant quelque peu plus enclins à acheter qu'à vendre. Ainsi, la journée d'aujourd'hui pourrait aider les traders à déterminer leur prochaine stratégie. Aujourd'hui, le rapport sur l'inflation au Royaume-Uni sera publié, mais je ne m'intéresse pas autant au rapport lui-même qu'à sa capacité à soutenir fortement les haussiers ou les baissiers. Rappelons que la semaine dernière, le Royaume-Uni a également publié plusieurs rapports importants, mais aucun d'entre eux n'a affecté le mouvement latéral. Cela était très étrange, puisque les baissiers avaient récemment attaqué, et presque toutes les données économiques avaient été plus faibles que les attentes du marché. Par conséquent, le rapport d'inflation d'aujourd'hui peut avoir une valeur quelconque — ce qui importe, c'est que le prix sorte du canal horizontal. Cela peut ne pas se produire immédiatement après le rapport, mais au cours de la journée.
Sur le graphique de 4 heures, la paire continue de décliner dans le canal de tendance descendant. Si une nouvelle tendance "haussière" est en train de débuter, nous recevrons progressivement des confirmations à ce sujet. Je commencerai à anticiper une forte croissance de la livre après la clôture des cours au-dessus du canal. Une consolidation en dessous du niveau de retracement de 76,4 % à 1,3118 permettrait à nouveau d'envisager un déclin vers le niveau de Fibonacci de 61,8 % à 1,2925. Aucune divergence émergente n'est observée aujourd'hui.
Rapport des engagements des traders (COT) :
Le sentiment de la catégorie "Non-commercial" des traders est devenu plus "bullish" au cours de la dernière semaine de rapport, mais cette semaine de rapport remonte à un mois et demi. Le nombre de positions longues détenues par les spéculateurs a augmenté de 3 704, tandis que le nombre de positions courtes a diminué de 912. L'écart actuel entre les positions longues et courtes est essentiellement le suivant : 85 000 contre 86 000. Les traders optimistes rééquilibrent à nouveau la balance en leur faveur.
À mon avis, la livre a toujours des perspectives de baisse, mais chaque mois, le dollar américain semble de plus en plus faible. Auparavant, les traders s'inquiétaient des politiques protectionnistes de Donald Trump, sans comprendre quels résultats elles pourraient amener ; maintenant, ils peuvent être préoccupés par les conséquences de ces politiques : une récession possible, l'introduction constante de tarifs nouveaux et additionnels, et le conflit de Trump avec la Réserve Fédérale, à la suite duquel le régulateur pourrait devenir "politiquement biaisé". Ainsi, la livre semble beaucoup moins dangereuse que la monnaie américaine.
Calendrier des actualités pour les États-Unis et le Royaume-Uni :
Le 19 novembre, le calendrier économique contient au moins une entrée importante — l'inflation. L'impact du fond informationnel sur le sentiment du marché mercredi pourrait être fort.
Prévisions GBP/USD et recommandations pour les traders :
La vente de la paire est possible aujourd'hui si les cotations clôturent sous 1.3110 sur le graphique horaire avec un objectif de 1.3024, ou après un rebond à partir de 1.3186 avec un objectif de 1.3110. Les achats peuvent être ouverts après un rebond à partir de 1.3110 avec un objectif de 1.3186, ou après une clôture au-dessus de 1.3186 avec un objectif de 1.3247.
Les grilles de Fibonacci sont construites entre 1.3247–1.3470 sur le graphique horaire et 1.3431–1.2104 sur le graphique 4 heures.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
