Le dollar est en baisse au début de cette nouvelle semaine. Les rendements des bons du Trésor américain diminuent également lundi, exerçant une pression supplémentaire sur le dollar.

La semaine dernière a été marquée par la vigueur du dollar en raison de l'inflation croissante et de l'incertitude persistante concernant les décisions potentielles de la Réserve fédérale.

Les récents chiffres de l'emploi non agricole ont montré une croissance de l'emploi de seulement 50 000 postes contre des attentes de 66 000, tandis que le taux de chômage a chuté de manière inattendue à 4,4 %. Les revenus horaires moyens ont augmenté plus rapidement que prévu, atteignant 3,8 % d'une année sur l'autre. Malgré des signes de ralentissement sur le marché du travail, les analystes estiment que la situation est loin d'être aussi dramatique qu'on le pensait initialement.

De plus, l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour janvier, également publié vendredi, est passé à 54,0 contre 52,9 en décembre, dépassant la prévision de 53,5.

Dans l'ensemble, les données de la semaine dernière appuient des perspectives économiques plus optimistes et réduisent le besoin de baisses d'urgence des taux d'intérêt.

Comme on le sait, en décembre, la Fed a baissé son taux directeur de 0,25 %. Cependant, le compte rendu de cette réunion a révélé de sérieux désaccords parmi les membres du comité concernant la politique monétaire.

À la suite de la publication des données macroéconomiques, les attentes concernant les prochains mouvements des autorités monétaires américaines ont été révisées.

Les économistes s'attendent désormais à ce que la Fed réduise les coûts d'emprunt de 25 points de base en juin et en septembre, au lieu de mars et juin comme prévu précédemment.

Par ailleurs, l'outil FedWatch du CME Group indique actuellement une probabilité de 95% d'une pause en janvier.

Parallèlement, une attention particulière est portée à l'affaire pénale contre le président de la Fed, Jerome Powell, concernant la rénovation de 2,5 milliards de dollars du bâtiment de la banque centrale. Powell lui-même a qualifié les accusations de manipulation politique visant à saper l'indépendance du régulateur et à modifier la politique monétaire. Un éventuel changement à la tête de la Fed pourrait entraîner une forte baisse du dollar.

Après avoir testé le niveau de résistance fort à 99.13 (EMA144 sur le graphique journalier) vendredi, les futures USDX ont décliné aujourd'hui et au début de la session de trading aux États-Unis, ils évoluent vers le niveau de soutien à 98.72 (EMA50 sur le graphique journalier). Cependant, étant donné que les futures USDX maintiennent encore une dynamique haussière à court terme, un rebond depuis la zone de support 98.72–98.60 (EMA200 sur le graphique horaire) et une reprise du mouvement correctif à la hausse peuvent être attendus.

Si ce scénario se concrétise, un nouveau test et une cassure plus réussis de la résistance à 99.13 pourraient créer les conditions pour un mouvement vers le niveau de résistance clé à 99.60 (EMA200 sur le graphique journalier), qui sépare le marché baissier moyen terme du dollar d'un marché haussier. Une cassure de ce niveau, suivie d'une cassure au-dessus de 99.90 (EMA50 sur le graphique journalier), confirmerait la reprise d'une tendance haussière USDX à moyen terme, avec un potentiel de hausse vers la limite supérieure du canal ascendant sur le graphique hebdomadaire de l'USDX, qui coïncide également avec le niveau de résistance clé à long terme à 101.45 (EMA144 sur le graphique hebdomadaire).

Dans un scénario négatif pour le dollar, une rupture en dessous du niveau de support de 98,60 ramènerait complètement le prix en territoire baissier, ouvrant ainsi la voie à un déclin vers le niveau de support stratégique de 96,80, qui sépare le marché global haussier de l'USDX d'un marché baissier.

Conclusion

• Les dynamiques du dollar sont entraînées par une combinaison de données économiques, d'événements politiques et des attentes du marché.
• Les procédures pénales impliquant Powell ajoutent une incertitude supplémentaire et exercent une pression négative sur le dollar.
• Les niveaux techniques et les données fondamentales serviront de points de référence clés pour les investisseurs dans les jours à venir.

Les évolutions futures dans les perspectives du dollar à court terme dépendront des dynamiques de l'inflation (les données de l'IPC doivent être publiées mardi à 13h30 GMT, et l'inflation des producteurs PPI mercredi), ainsi que des déclarations des responsables de la Réserve fédérale, y compris les discours d'aujourd'hui du président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic (17h30 GMT) et du président de la Fed de New York, John Williams (23h00 GMT).

Le marché attend des signaux clairs des autorités monétaires américaines pour déterminer les prochaines étapes. Les conditions actuelles du marché restent incertaines, mais les risques d'un renforcement significatif du dollar persistent, surtout si l'inflation continue d'augmenter.

Nous continuerons à suivre de près les évolutions et à prendre des décisions d'investissement bien équilibrées.