Le dollar américain s’est apprécié et un certain nombre d’actifs risqués ont reculé après une forte poussée de volatilité déclenchée par l’incertitude entourant la future politique commerciale des États-Unis.

Il a été annoncé aujourd’hui que les nouveaux droits de douane globaux de 10 % décidés par Donald Trump sont entrés en vigueur, marquant l’effort de la Maison Blanche pour préserver l’agenda commercial du président après que la Cour suprême a restreint ses larges prérogatives antérieures. Trump a déclaré qu’il appliquait un prélèvement de base de 10 % en vertu de la Section 122 du Trade Act of 1974, qui permet au président d’imposer une telle charge pendant une période pouvant aller jusqu’à 150 jours sans l’approbation du Congrès.

Cette évolution marque une nouvelle phase dans les relations commerciales, l’administration cherchant à poursuivre ses objectifs malgré les limites fixées par la justice. Les droits de douane supplémentaires sont toujours présentés comme destinés à stimuler la production nationale et à protéger les entreprises américaines de la concurrence étrangère. La décision de la Cour suprême, exigeant que le président respecte les procédures prévues par la loi, a contraint la Maison-Blanche à emprunter des voies alternatives, plus complexes sur le plan juridique, pour mettre en œuvre sa stratégie commerciale. Les nouveaux droits de douane de 10 %, introduits par le biais d’un mécanisme non couvert par l’autorité invalidée, illustrent la capacité d’adaptation et la persévérance de l’administration.

Vendredi dernier, le président a signé un décret autorisant un droit de douane à l’importation de 10 % à peine quelques heures après la décision de la Cour suprême. Il a ensuite menacé de le porter à 15 %, mais n’a pas formellement publié d’ordre augmentant ce taux. Selon un représentant de l’administration, la Maison-Blanche travaille à un décret officiel visant à relever les droits de douane à 15 %, mais le calendrier de cette hausse n’a pas encore été fixé.

Les principaux partenaires commerciaux, dont l’Union européenne et l’Inde, ont déjà annoncé qu’ils suspendaient les négociations commerciales en cours en raison de cette incertitude.

Selon les estimations, le taux moyen effectif des droits de douane américains sera désormais d’environ 10,2 %, contre 13,6 % avant la décision de la Cour. Avec un droit de douane global de 15 %, le taux effectif serait d’environ 12 %, selon l’étude.

L’équipe de Trump a indiqué que les droits de douane resteraient un pilier central de sa politique commerciale et a confirmé son intention de lancer une série d’enquêtes accélérées qui lui permettraient d’imposer unilatéralement des droits.

Comme indiqué plus haut, cette évolution a soutenu le dollar américain sur le marché des changes.

Tableau technique de l’EUR/USD

Les acheteurs doivent désormais se concentrer sur la reprise du niveau de 1,1785. Ce n’est qu’à cette condition qu’un test de 1,1810 sera possible. À partir de là, la paire EUR/USD pourrait atteindre 1,1835, mais y parvenir sans le soutien de gros intervenants sera difficile. L’objectif haussier ultime se situe à 1,1860. À la baisse, je m’attends à un intérêt acheteur significatif uniquement autour de 1,1765. En l’absence d’activité d’achat à ce niveau, il serait raisonnable d’attendre une cassure du plus bas à 1,1745 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1715.

Tableau technique du GBP/USD

Les acheteurs de livre doivent s’attaquer à la première résistance à 1,3500. Ce n’est qu’ainsi qu’ils pourront viser 1,3530, au-dessus duquel une nouvelle progression sera difficile. L’objectif haussier ultime est à 1,3555. À la baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle du niveau de 1,3460. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone porterait un coup dur aux acheteurs et pousserait le GBP/USD vers un plus bas à 1,3432, avec un potentiel d’extension jusqu’à 1,3405.