La structure en vagues du graphique quatre heures de l’EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique inférieur) qui a débuté en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective complète en A-B-C, qui pourrait être arrivée à son terme. Cependant, les récents événements liés à la Federal Reserve et à sa politique ont de nouveau influencé la structure de vagues actuelle. Je rappelle que le contexte d’actualité et la structure en vagues sont souvent en conflit, ce qui impose d’ajuster l’analyse des vagues.

La structure en vagues peut donc, une fois encore, se complexifier. La vague C a pris une forme en trois vagues, tandis que la vague suivante est identifiée comme la vague D. L’ensemble du segment de tendance qui a débuté le 27 janvier peut désormais prendre une forme corrective en cinq vagues, A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée et, le 21 août, l’EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer sous le creux de la vague C à 1,1325. Une seule question subsiste : le contexte d’actualité soutiendra-t-il suffisamment le dollar pour que la paire descende sous 1,1325 ? Nous obtenons la réponse à cette question chaque jour : aucun soutien du contexte d’actualité n’est nécessaire.

L’Accord commercial entre la Chine et les États-Unis n’a pas influencé le marché.

Le taux EUR/USD a reculé de 10 points de base jeudi et, de manière générale, continue de perdre du terrain presque quotidiennement. On peut assurément qualifier jeudi de journée importante, puisque les négociations entre la Chine et les États-Unis concernant la trêve commerciale, qui devait expirer le 10 novembre, se sont soldées par un succès. La trêve a été prolongée jusqu’au 10 janvier 2027. À mon sens, prolonger la trêve de deux mois est un succès plutôt discutable, mais les relations entre la Chine et les États-Unis demeurent tendues et la paix reste fragile. Par conséquent, même deux mois supplémentaires de calme constituent un facteur positif.

Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré, à l’issue des négociations, que ce délai supplémentaire donnerait aux deux parties la possibilité d’évaluer leurs options économiques, ce qui pourrait déboucher l’année prochaine sur un accord plus global, de plus long terme et mutuellement bénéfique. Je rappelle que depuis le retour de Trump à la Maison-Blanche pour un second mandat, une nouvelle guerre commerciale a éclaté entre la Chine et les États-Unis. L’an dernier, les droits de douane à l’importation ont atteint des niveaux à trois chiffres, ce qui aurait pu, en pratique, interrompre presque totalement les échanges entre les deux superpuissances. Par la suite, les taux de droits de douane ont été réduits, tandis que la Chine a suspendu pour un an son interdiction d’exportation de métaux de terres rares. Néanmoins, les tensions dans les relations sino-américaines persistent. En particulier, Donald Trump exige de Pékin qu’il mette fin à toute relation avec l’Iran, tandis que Pékin demande à Washington de cesser de soutenir Taïwan. La situation peut à tout moment s’enflammer à nouveau avec une intensité renouvelée.

Conclusions générales.

Sur la base de mon analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire reste inscrite dans le cadre du segment de tendance corrective globale A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse du taux de change se poursuivra en direction d’objectifs situés sous le creux de la vague C à 1,1325. Je considérais jusqu’ici ce scénario comme alternatif, et sans la réunion de la Fed, il serait resté un scénario de réserve. Cependant, la Fed a créé la surprise, et le marché n’a pas eu d’autre choix qu’une nouvelle vague d’achats de dollars américains. Les achats se poursuivent toutefois depuis plusieurs semaines, alors même qu’aucun nouveau facteur de soutien au dollar n’est apparu. Avec un tel contexte d’actualité, je n’ouvrirais pas de positions vendeuses.

Sur une unité de temps supérieure, on observe un segment de tendance haussière, suivi de la formation d’une structure corrective en A-B-C. Cette structure peut prendre une forme en cinq vagues, mais à ce stade, je la considère comme achevée. Si tel est le cas, un nouveau segment de tendance haussière impulsif a commencé à se former.

Les principes de base de mon analyse :

1. Les structures en vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et subissent souvent des modifications.
2. En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et de stratégies de trading.