La paire de devises EUR/USD a entamé la nouvelle semaine en hausse. La plupart des analystes ont immédiatement évoqué des avancées dans les négociations entre l’Iran et les États‑Unis, sous la médiation du Qatar. Cependant, aucun progrès réel n’a été enregistré. De véritables avancées impliqueraient que les deux parties au conflit soient prêtes à faire des concessions. Dans la situation actuelle, l’Iran continue d’exiger que Washington respecte l’ensemble des dispositions du Memorandum of Understanding signé cet été, qui a été violé seulement deux semaines plus tard. Dans le même temps, Trump continue de pousser à la reprise des négociations nucléaires, tandis que l’Iran refuse de s’y engager tant que ses exigences ne sont pas satisfaites. Résultat : le conflit est dans une impasse et aucune des deux parties ne dispose de beaucoup de marge de manœuvre. Une nouvelle escalade a peu de chances de donner quoi que ce soit. Après la défaite des Républicains aux élections législatives, Donald Trump aura énormément de mal à maintenir la pression sur l’Iran. L’Iran, de son côté, ne dispose d’aucun levier significatif, hormis le détroit d’Hormuz, qui devient chaque mois un peu moins important pour le marché énergétique mondial.

Ainsi, la modeste appréciation de l’euro observée lundi n’était, selon nous, pas liée à la géopolitique. Aucune statistique macroéconomique n’a été publiée au cours de la journée et les traders manifestent actuellement un intérêt limité pour les facteurs fondamentaux. Il convient de rappeler que la Fed, la Bank of England et la BCE adoptent globalement une position restrictive. La posture de la Fed peut sans doute être qualifiée de très « hawkish », tandis que celle de la BCE est relativement modérément « hawkish », ce qui pourrait expliquer la faiblesse de l’euro ces derniers mois. Dans les faits, toutefois, les trois banques centrales continuent de resserrer leur politique monétaire à des intervalles d’environ trois mois. Étant donné que l’inflation continue de progresser dans presque toutes les régions, il n’y a tout simplement aucune marge pour s’écarter de cette trajectoire de resserrement.

Aujourd’hui, les États‑Unis publieront leur rapport d’inflation pour le mois d’octobre, qui pourrait fournir au marché un nouveau motif immédiat d’achats de dollars. L’inflation est attendue en hausse, autour de 3,8–3,9 %. Si le chiffre réel dépasse ces prévisions, cela pourrait déclencher de nouveaux achats de la devise américaine. Le raisonnement serait que la position de la Fed deviendrait encore plus « hawkish ». Cela impliquerait à son tour un plus grand nombre de relèvements du taux directeur, ce qui rendrait le dollar plus attractif. Une fois de plus, peu importe que la BCE relève elle aussi ses taux et qu’elle resserre actuellement sa politique de façon encore plus agressive que la Fed. Le marché a simplement besoin d’un prétexte pour acheter du dollar.

L’EUR/USD évolue dans un canal latéral 1,1111–1,1267 depuis plus d’un mois. Hier, le cours a reculé vers la borne inférieure de ce canal, ce qui rendait un retournement haussier techniquement justifié. La paire devrait désormais se diriger vers la borne supérieure du canal. Comme souvent, le mouvement latéral pourrait prendre fin au moment où l’on s’y attend le moins. Relativement peu d’événements importants sont prévus cette semaine, l’inflation américaine constituant le principal rendez‑vous. Les traders s’attendent aujourd’hui à une hausse de la volatilité et à de nouveaux arguments en faveur des achats de dollars. Ces attentes pourraient être satisfaites. Toutefois, cela ne renforcera pas le potentiel fondamental du dollar en faveur d’une croissance durable à long terme. Sur le graphique de long terme, une phase de correction contre la tendance haussière mondiale est en cours depuis un an. Cette correction finira par prendre fin.

La volatilité moyenne de EUR/USD au cours des cinq dernières séances de trading au 10 novembre s’établit à 75 points, ce qui est classé comme « moyenne ». Mardi, la paire devrait évoluer entre 1,1144 et 1,1294. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré cinq fois en zone de survente et a formé quatre divergences haussières, qui ont toutes été ignorées par les traders. La tendance baissière irrationnelle reste intacte.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1108

S2 – 1,0986

S3 – 1,0864

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1230

R2 – 1,1353

R3 – 1,1475

Recommandations de trading :

EUR/USD reste dans une tendance baissière, bien qu’il n’y ait pas suffisamment de facteurs fondamentaux, macroéconomiques et géopolitiques pour en justifier la poursuite. La situation fondamentale globale pour le dollar américain demeure négative. Toutefois, en 2026, les évolutions géopolitiques dans un premier temps, puis la position offensive de la Fed, ont apporté un soutien significatif à la monnaie américaine. Lorsque le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1144 et 1,1108. Lorsque le prix est au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes, avec des objectifs à 1,1294 et 1,1353. Cependant, la paire doit d’abord sortir du canal latéral 1,1114–1,1265.

Explications pour les graphiques :

Les canaux de régression linéaire aident à identifier la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance dominante est forte.

La moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) identifie la tendance à court terme et indique la direction privilégiée pour le trading.

Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements de prix et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des prochaines 24 heures, en fonction des mesures de volatilité actuelles.

Indicateur CCI – lorsque l’indicateur entre en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale qu’un retournement dans la direction opposée pourrait approcher.