Na terça-feira, o par EUR / USD reverteu a favor do dólar americano e consolidou-se abaixo do nível corretivo de 323,6% em 1,0532. Isto sugere que a tendência de baixa pode continuar em direção ao próximo alvo em 1,0420. Os recentes movimentos do mercado têm sido modestos, mas os ursos começaram a ganhar uma vantagem.
A estrutura das ondas apresenta-se simples e clara. A última onda de baixa não conseguiu romper o fundo anterior, enquanto a última onda de alta mal superou o pico precedente. Isso sugere a formação de uma tendência de alta, embora bastante fraca, que pode se encerrar ainda nesta semana. Para invalidar a tendência de alta atual, o par precisaria cair abaixo do nível de 1,0461.
Na terça-feira, os mercados tiveram poucos eventos relevantes. O principal destaque foi a leitura final da inflação na Alemanha referente a novembro. Sem grandes surpresas: o Índice de Preços ao Consumidor registrou alta de 2,2% a/a, enquanto a inflação subjacente manteve-se em 2,4% a/a. Esses dados não fornecem ao BCE razões suficientes para interromper ou pausar suas políticas de flexibilização monetária. Apesar de um leve aumento da inflação na Alemanha e em outros países da UE, os números não justificam mudanças imediatas nos cortes de juros.
Os traders reagiram corrigindo o par ligeiramente para cima nas últimas semanas. Contudo, o gráfico de 4 horas oferece uma visão mais detalhada. Após uma queda prolongada, o par subiu até 1,0630, mas enfrentou rejeições consecutivas nesse nível. Na minha análise, estamos no início de uma nova tendência de baixa para o euro, que pode levar o par a cair até 1,0225.
No gráfico de 4 horas, o par fez uma segunda recuperação a partir do nível corretivo de 100,0% em 1,0603, iniciando um novo movimento descendente em direção ao nível Fibonacci 127,2% em 1,0436. Uma divergência de "baixa" no indicador CCI também apoia a dinâmica descendente. Uma consolidação acima de 1,0603 poderia sinalizar um maior crescimento em direção ao próximo nível corretivo em 76,4% (1,0747), mas o meu cenário primário permanece de baixa.
Durante a última semana reportada, os especuladores abriram 11.359 novas posições compradas e 12.839 posições vendidas. No grupo "Não Comercial", predomina um sentimento baixista, o que sugere a possibilidade de quedas adicionais para o par. Atualmente, os especuladores mantêm um total de 168.000 posições compradas contra 225.000 posições vendidas.
Pelo décimo segundo período consecutivo, os principais players vêm reduzindo suas posições no euro, indicando o início de uma nova tendência de baixa. O principal fator que impulsionou a recente desvalorização do dólar — as expectativas de flexibilização monetária pelo FOMC — já foi precificado. Com isso, o mercado carece de fundamentos sólidos para continuar vendendo o dólar. Embora novos fatores possam emergir, a probabilidade de valorização da moeda americana continua maior.
Além disso, análises gráficas reforçam a perspectiva de que estamos no começo de uma tendência de baixa de longo prazo para o par EUR/USD, levando-me a me preparar para um movimento de queda prolongado.
O calendário econômico de 11 de dezembro inclui apenas um evento, mas ele é crucial. O impacto desses dados sobre o sentimento do mercado pode ser significativo, principalmente na segunda metade do dia.
Os níveis de Fibonacci são formados entre 1,1003 e 1,1214 no gráfico horário e entre 1,0603 e 1,1214 no gráfico de 4 horas.
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