Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch với biên độ hẹp và hơi nghiêng về xu hướng tăng nhẹ trong tuần vừa qua. Nhìn chung, thị trường đã cho thấy rõ rằng họ đã mệt mỏi với việc phải liên tục phản ứng trước những thông tin trái chiều về cuộc chiến ở Trung Đông. Donald Trump có thể tuyên bố trong một ngày rằng các bên đã gần đạt được thỏa thuận, nhưng chỉ một giờ sau lại đưa ra những lời đe dọa mới nhắm vào Iran. Phần lớn những phát biểu ôn hòa và lạc quan của Trump chỉ vài giờ sau đã bị Tehran bác bỏ. Do đó, các nhà giao dịch chỉ còn biết phỏng đoán về giai đoạn hiện tại của quá trình đàm phán giữa Iran và Hoa Kỳ.

Mặc dù mức độ bất định đang rất cao, vẫn có một số điểm chắc chắn. Iran vẫn không sẵn sàng từ bỏ vũ khí hạt nhân và các chương trình phát triển liên quan, khiến mọi cuộc đàm phán trở nên gần như vô nghĩa về mặt nền tảng. Hoa Kỳ sẽ không từ bỏ mục tiêu giải trừ vũ khí hạt nhân của Iran, trong khi Iran cũng sẽ không chấp nhận từ bỏ kho vũ khí hạt nhân của mình. Mục đích thực sự của các cuộc đàm phán này vì thế vẫn không rõ ràng. Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý rằng ít nhất hai bên có thể đạt được thỏa thuận ngừng bắn hoàn toàn và mở lại eo biển Hormuz, sau đó mới tiếp tục thương lượng về “vấn đề hạt nhân” trong vòng tới 10 năm. Nhân tiện, đó cũng là khoảng thời gian mà các cuộc đàm phán cho thỏa thuận hạt nhân trước đây đã kéo dài, thỏa thuận mà Trump đã rút khỏi một cách thiếu thận trọng để rồi sau đó khơi mào một cuộc đối đầu với Iran.

Như vậy, trong tuần này, thị trường lại phải tiếp tục theo dõi sát sao tình hình địa chính trị, “đãi cát tìm vàng” giữa một khối lượng thông tin khổng lồ, trong đó 90% là hoàn toàn vô giá trị. Bối cảnh kinh tế vĩ mô và các yếu tố cơ bản gần như không còn tác động đáng kể đến tâm lý thị trường; tuy vậy, chúng ta vẫn sẽ xem xét các sự kiện có thể, về mặt lý thuyết, ảnh hưởng đến tỷ giá đồng euro.

Về thực chất, chỉ có một sự kiện như vậy – báo cáo lạm phát khu vực Eurozone cho tháng Năm. Trái ngược với dữ liệu lạm phát của Đức, chỉ số giá tiêu dùng trong Eurozone có thể tăng tốc lên 3,3–3,4%. Nhắc lại rằng lạm phát ở Đức đã chậm lại xuống còn 2,6% trong tháng Năm. Nếu các dự báo về lạm phát châu Âu được xác nhận, xác suất Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng Sáu sẽ tăng lên đáng kể, và ECB có thể tự mình nâng lãi suất. Về mặt lý thuyết, diễn biến này phải là yếu tố hỗ trợ cho đồng euro, nhưng như đã nói: thị trường hiện phần lớn bỏ qua các yếu tố cơ bản, và xu hướng của cặp EUR/USD phụ thuộc vào yếu tố địa chính trị tới 80–90%.

Để đồng euro có thể tăng mạnh, thị trường cần những tín hiệu thực chất cho thấy xung đột ở Trung Đông sắp kết thúc, một thỏa thuận giữa Iran và Hoa Kỳ được ký kết, eo biển Hormuz được mở lại, hoặc ít nhất là những tin tức thực sự cho thấy có tiến triển trong đàm phán. Ngược lại, để đồng USD tăng mạnh, hiện cũng không có nền tảng địa chính trị vững chắc: các cuộc đàm phán vẫn đang tiếp diễn bất chấp những vi phạm thường xuyên đối với các điều kiện ngừng bắn, và chiến sự chưa tái bùng phát. Do đó, trong tuần hiện tại, cặp EUR/USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động khá ì ạch, trừ khi xuất hiện những tin tức thực sự quan trọng đến từ Trung Đông.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 1 tháng 6 là 50 pip và được xếp loại là “trung bình–thấp”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ giao dịch trong biên độ từ 1,1610 đến 1,1710 vào ngày thứ Hai. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đã quay lên, cho thấy xu hướng đã chuyển sang hướng tăng. Thực tế, xu hướng tăng của năm 2025 có thể đã được nối lại từ tháng Ba. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua và hình thành hai phân kỳ “giảm giá”, báo hiệu sự khởi đầu của một nhịp điều chỉnh giảm hiện vẫn đang tiếp diễn.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm, nhiều khả năng chỉ là một nhịp điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng toàn cục. Nền tảng cơ bản ở tầm vĩ mô đối với đồng USD vẫn cực kỳ tiêu cực, và chỉ có yếu tố địa chính trị là thường xuyên nâng đỡ đồng tiền này. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1597 và 1,1536. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1780 và 1,1841. Thị trường tiếp tục tách mình khỏi các yếu tố địa chính trị, nhưng đồng USD đã được ưa chuộng trong các tuần gần đây do kỳ vọng về hòa bình tại Trung Đông suy yếu.

Giải thích các hình minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng được xem là mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) cho thấy xu hướng ngắn hạn và hướng mà hiện tại nên ưu tiên giao dịch;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh giá;

Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày giao dịch tiếp theo, dựa trên các thước đo biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.