Американските акции на малки компании отбелязаха значителен ръст на фона на очакванията за по-ниски лихвени проценти и подобряваща се перспектива за Доналд Тръмп, републиканският кандидат за президент, известен със своята подкрепа за политики, които облагодетелстват малките местни компании.

Индексът Russell 2000 (.RUT), който обхваща малки компании, се е покачил с повече от 11.5% през последните пет дни, което е най-голямото му увеличение за този период от време от април 2020 г. насам.

Въпреки това, технологичните и растящите акции са били колебливи, подкрепяйки становището, че акциите на малките компании са спечелили от инвеситорите, които преместват средства от най-добре представящите се компании за тази година към по-малко популярни части на пазара.

Продажбата на технологични акции се е засилила тази седмица след съобщения, че САЩ обмислят по-строги ограничения за износ на чипове към Китай, и след коментарите на Доналд Тръмп относно Тайван, които повдигнаха геополитически опасения за сектора.

Индексът Nasdaq 100 (.NDX) е паднал с 3% от миналата седмица, включително с най-големия си еднодневен спад за тази година в сряда. На свой ред S&P 500 (.SPX), който обикновено се използва като бенчмарк за акциите на големите компании, се е повишил с 0.2%.

„Пейзажът се е променил“, каза Ерик Куби, главен инвестиционен директор в North Star Investment Management Corp., фирма, която се занимава с малки компании. „Надявам се, че този рали през последната седмица е само началото на многогодишен период, в който малките компании могат да постигнат значителен напредък.“

По-малките акции са се понижили в продължение на месеци, тъй като инвеститорите насочват средства в големите технологични акции, които доминират на пазара през по-голямата част от 2024 г. Въпреки скорошния скок, индексът Russell 2000 е нараснал само с 10.5% за годината до момента, докато S&P 500 е нараснал с 17% и Nasdaq 100 с почти 18%.

Това се промени миналата седмица, когато слабите инфлационни данни повишиха очакванията, че Федералният резерв ще намали лихвените проценти в следващите месеци, което може да бъде от полза за по-малките компании, които се борят с високите разходи за заеми.

Ралито, подхранено от неуспешния атентат срещу Тръмп през уикенда, изглежда, че е повишило очакванията, че той ще спечели изборите. Предложенията му за увеличаване на тарифите и намаляване на данъците могат да бъдат от полза за малките компании.

Сред малките компании, които отбелязаха големи печалби след данните за инфлацията миналата седмица, бяха биотехнологичната компания Caribou Biosciences (CRBU.O), която се покачи с 55%, строителната компания Hovnanian Enterprises (HOV.N), която се покачи с повече от 30%, и застрахователната компания Hippo Holdings (HIPO.N), която се покачи с повече от 29%.

Продължаващият отток на средства от технологичния сектор, подхранван от опасения за високите оценки и възможните прилики с балона от началото на века "dot-com", може да засили позицията на акциите на малките компании.

В момента индексът Russell 2000 има пазарна стойност от 2.7 трилиона долара, според LSEG. За сравнение, Големите Три - Microsoft (MSFT.O), Apple (AAPL.O) и Nvidia (NVDA.O), всяка от тях има пазарна капитализация от над 2.9 трилиона долара.

Исторически погледнато, акциите на малки компании нарастват поне с 1% в краткосрочен план. Индексът Russell 2000 за последно нарасна поне с 1% в продължение на пет поредни сесии, което се е случило само четири пъти, според Bespoke Investment Group.

След тези серии, индексът е средно нараствал с 5.9% през следващия месец, според Bespoke.

Докато индексът S&P 500 е достигнал рекордни нива тази година, индексът Russell 2000 все още е около 8% под своя връх от 2021 г., което предполага, че има място за повече печалби при малките компании.

Ритейл инвеститорите също така бързо купуват акции. Анализаторите на Vanda Research съобщават, че притокът на пари към малките компании е предизвикал „short squeeze“. В този процес, повишаването на цените принуждава песимистичните инвеститори да покрият своите залози срещу акциите, като това ги повдига още нагоре.

„Вярваме, че има възможност ритейл инвеститорите да продължат да участват в този рали през следващите 1-2 седмици,“ казват анализаторите.

Инвеститорите в акции на компании с малка пазарна капитализация отново бяха разочаровани след периоди на растеж. Например, надеждите за понижаване на лихвените проценти доведоха до покачване на индекса Russell 2000 с повече от 20% от края на октомври до края на декември 2023 г. Въпреки това, индексът отбеляза спад в началото на 2024 г., когато не се осъществиха пониженията на лихвите.

Предстоящият отчетен сезон може да представи по-убедителен случай за малките компании. Според LSEG, компаниите от Russell 2000 се очаква да отчетат растеж от 18% на печалбите през второто тримесечие.

Междувременно, големите компании също ще имат шанс да възвърнат водещите си позиции, когато гиганти като Tesla (TSLA.O) и Alphabet (GOOGL.O) представят отчетите си следващата седмица.

Брокерската фирма Edward Jones запазва "неутрална" перспектива за малките компании, като изчаква дали те могат да отчетат по-силен растеж на печалбите, каза Анджело Куркафас, старши инвестиционен стратег в компанията.

Експертите казват, че по-позитивна перспектива за малките компании в дългосрочен план изисква или значително подобрение на печалбите, или подем в икономическата активност.

Медвеждият дух се очаква и на европейските пазари. Паневропейският STOXX 600 технически индекс (.SX8P) се готви да се върне във фокуса след като отчете най-големия си еднодневен спад от декември 2022 г., воден от ASML (ASML.AS).

Инвеститорите в чипове са загрижени поради твърдата позиция на Вашингтон относно американската индустрия на полупроводници, която САЩ виждат като стратегически важна в конкуренцията с Китай.

Bloomberg съобщи в сряда, че САЩ са предупредили своите съюзници за възможността за налагане на най-строгите ограничения върху търговията до момента, ако компаниите продължат да предоставят на Китай достъп до усъвършенствани полупроводникови технологии.

Това, заедно с предложението на републиканския кандидат за президент Тръмп Тайван да плаща на САЩ за своята защита, доведе до спад в акциите на производителите на чипове, като изтриха повече от $500 милиарда от пазарната стойност.

Акциите на производителите на чипове подхраниха глобалното рали на акциите тази година, помагайки за изкачването на Nasdaq (.IXIC) и S&P 500 (.SPX) до рекордни върхове. Някои анализатори вярват, че последните движения се дължат на инвеститорите, коригиращи своите позиции.

В Азия вниманието ще бъде съсредоточено върху отчета за печалбите на TSMC (2330.TW) в четвъртък. Акциите на компанията са паднали с повече от 6% през последните два дни.

Междувременно, заседанието на Европейската централна банка по въпросите на политиката ще бъде ключово събитие по-късно през деня. Очаква се Централната банка да запази лихвените проценти непроменени, като коментарите на служители най-вероятно ще намекнат за възможно понижение на лихвите.

Коментарите най-вероятно ще тежат на еврото, което достигна четиримесечен връх в сряда. Търговците напълно са оценили понижение на лихвения процент на Федералния резерв с 25 базисни пункта през септември след коментари от служители на Федералния резерв.

Йената също колебалась след като достигна най-високата си стойност за шест седмици в четвъртък. Търговците остават предпазливи след като интервенцията на Токио миналата седмица се очаква да достигне почти 6 трилиона йени ($38,4 милиарда) според Банката на Япония. Официалните данни за разходите се очакват по-късно този месец.