Společnost Carnival Corporation, jeden z největších provozovatelů výletních plaveb na světě, zažila během pandemie covid-19 dramatický propad.
Zastavení plaveb v roce 2020 způsobilo hluboké ztráty a přinutilo firmu výrazně se zadlužit, aby udržela své lodě a provoz v chodu. Přestože si od té doby společnost prošla složitým obdobím a její akcie v mezičase ztrácely, aktuální údaje naznačují, že Carnival se vrací na cestu růstu – a to s překvapivou silou.
Ačkoliv akcie v posledních týdnech opět poklesly, především kvůli širšímu tržnímu výprodeji souvisejícímu se zaváděním nových cel, výhled pro Carnival zůstává pozitivní. Rekordní tržby, silná poptávka a zlepšující se ziskovost vytvářejí předpoklady pro dlouhodobý růst hodnoty akcií. Klíčovým faktorem zůstává zvládnutí vysokého dluhu, který společnost nabrala během pandemického období.
Carnival (CCL) zaznamenává v posledních čtvrtletích pozoruhodné výsledky. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025, které skončilo 28. února, dosáhl čistý zisk 174 milionů dolarů po očištění o jednorázové náklady související se splacením dluhu. Tento výsledek překonal očekávání a potvrzuje, že firma dokáže generovat zisky i přes přetrvávající zatížení úrokovými platbami.
Poptávka po výletních plavbách zůstává extrémně silná – společnost hlásí, že vyprodává i nejdelší a nejdražší plavby ve své historii. Ceny lístků jsou vysoké a spotřeba na palubě zůstává na velmi dobré úrovni. To vše vytváří stabilní základnu příjmů a umožňuje firmě postupně zvyšovat svou ziskovost.
Navzdory těmto pozitivním signálům však tržní ocenění akcií zatím plně neodráží zlepšující se kondici firmy. Aktuálně se akcie obchodují za 18,69 USD, což je hluboko pod jejich předpandemickým maximem a pod průměrnými cenami z let prosperity.
Hlavní výzvou, která nadále brání plnému návratu důvěry investorů, zůstává vysoký objem dluhu. Na konci prvního čtvrtletí činil 27 miliard dolarů, což je důsledek úvěrového financování během pandemického výpadku příjmů. Tento dluh zatěžuje rozvahu firmy a omezuje její schopnost agresivně investovat nebo vyplácet dividendy.
Je však třeba zdůraznit, že společnost na splácení pracuje velmi aktivně. V roce 2024 splatila více než 3 miliardy dolarů a v prvním čtvrtletí letošního roku dalších 0,5 miliardy dolarů. Během tohoto období také úspěšně refinancovala 5,5 miliardy dolarů, což představuje asi pětinu celkového dluhu. Díky lepším podmínkám dosáhla roční úspory nákladů ve výši 145 milionů dolarů. Pokud bude Carnival pokračovat v tomto tempu a budou-li úrokové sazby dál klesat, lze očekávat, že se dluh během příštích pěti let výrazně přiblíží úrovním před pandemií.
To je také hlavní důvod, proč by mohly akcie společnosti v příštích letech prudce vzrůst. Investoři, kteří jsou ochotni překonat současnou nejistotu, mohou v delším časovém horizontu očekávat návrat k vyšším valuacím, jakmile se firma vymaní z dluhové zátěže.
Současná tržní kapitalizace společnosti Carnival činí 25 miliard dolarů. Akcie se obchodují v širokém pásmu – od 13,78 do 28,72 USD za posledních 52 týdnů. Hrubá marže je zatím 28 %, což ukazuje na rezervy ve zlepšení efektivity. Dividendový výnos společnost v současnosti nevyplácí, protože dává přednost stabilizaci financí a snižování zadlužení.
Z pohledu investorů to znamená, že akcie zatím nepřinášejí výnos formou dividend, ale potenciál pro kapitálový růst je zřejmý. Společnost je z pohledu základních provozních ukazatelů na správné cestě, ale plná důvěra trhu bude pravděpodobně obnovena až ve chvíli, kdy se Carnival výrazně přiblíží vyrovnanému hospodaření a nižší úrovni zadlužení.
Jedním z důležitých makroekonomických faktorů, který hraje firmě do karet, je pokles úrokových sazeb. Nižší sazby umožňují levnější refinancování, a tím pádem rychlejší snižování dluhu. Pokud bude tento trend pokračovat, zlepší se nejen rozvaha firmy, ale i její schopnost reinvestovat do růstu nebo obnovit výplatu dividend.
Преглед на търговията и съвети за търговия с еврото
Тестът на цената от 1.1845 стана, когато индикаторът MACD вече се беше движил далеч под нулевата линия, което ограничи низходящия потенциал на двойката. Поради тази причина не продадох еврото.
Слабите данни за инфлацията в еврозоната, които спаднаха до целевото ниво от 2.0%, задържат растежа на EUR/USD, тъй като дават на Европейската централна банка свобода бързо да намали лихвите, ако това е необходимо. Поради тази причина, най-вероятно ЕЦБ ще подходи внимателно към решението, като внимателно оценява всички възможни рискове.
В настоящата икономическа ситуация най-вероятният сценарий е запазването на съществуващата политика, осигурявайки възможност за маневри в зависимост от бъдещите развития.
През втората половина на деня се очаква Федералният резерв да обяви намаляване на ключовата лихва, вероятно с 0.25%. Въпреки това, основният акцент ще бъде върху обновените икономически прогнози и бъдещите планове на комитета относно допълнителни стимулиращи мерки. Намаляването на лихвата вече е изчислено в цената, така че контекстът и перспективите са тези, които имат най-голямо значение. Подробностите – формулировките в протокола от заседанието и оценките на отделните членове на комитета – са от ключово значение.
Изявлението на председателя на Фед Пауъл ще бъде анализирано внимателно, и всяка понижение на прогнозите може да предизвика активно продаване на долари и купуване на евро.
По отношение на вътрешнодневната стратегия, ще се фокусирам основно върху изпълнението на сценарии №1 и №2.
Сигнал за покупка
Сценарий №1: Днес планирам да купя евро около 1.1864 (зелена линия на графиката) с цел 1.1945. На 1.1945 планирам да изляза от пазара и също така да продам евро в обратната посока, насочвайки се към движение от 30–35 точки от нивото на вход. Да се разчита на ръст на еврото е разумно само ако прогнозите на Федералния резерв се окажат слаби. Важно! Преди да купувате, уверете се, че MACD индикаторът е над нулата и току-що започва да се покачва от нея.
Сценарий №2: Също така планирам да купя евро днес при два последователни теста на ценовото ниво от 1.1831, когато MACD индикаторът е в зона на препродаване. Това ще ограничи потенциала за спад на двойката и ще предизвика обръщане нагоре. Може да се очаква ръст към противоположните нива 1.1864 и 1.1945.
Сигнал за продажба
Сценарий №1: Планирам да продам евро след достигане на 1.1831 (червена линия на графиката). Целта ще бъде 1.1762, където възнамерявам да изляза от пазара и веднага да купя в обратната посока (очаквайки движение от 20–25 точки назад от това ниво). Натиск върху двойката ще се завърне днес, ако Федералният резерв запази твърдата си позиция. Важно! Преди да продавате, уверете се, че MACD индикаторът е под нулата и току-що започва да се движи надолу.
Сценарий №2: Също така планирам да продам евро днес при два последователни теста на ценовото ниво от 1.1864, когато MACD индикаторът е в зона на прекупуване. Това ще ограничи потенциала за ръст на двойката и ще предизвика обръщане надолу. Може да се очаква спад към противоположните нива 1.1831 и 1.1762.
Какво представлява графиката:
Важно. Начинаещите търговци на Форекс пазара трябва много внимателно да правят решения за влизане. Преди излизането на важни фундаментални доклади е най-добре да се стои извън пазара, за да се избегнат резки колебания на цените. Ако решите да търгувате по време на излизане на новини, винаги поставяйте стоп ордери, за да минимизирате загубите. Без стоп ордери можете много бързо да загубите целия си депозит, особено ако пренебрегнете управлението на парите и търгувате в големи обеми.
И помнете, успешната търговия изисква ясен план за търговия, като този, който представих по-горе. Вземането на спонтанни решения за търговия въз основа на настоящата пазарна ситуация първоначално е губеща стратегия за по вътредневен търговец.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
