Společnost Carnival Corporation, jeden z největších provozovatelů výletních plaveb na světě, zažila během pandemie covid-19 dramatický propad.
Zastavení plaveb v roce 2020 způsobilo hluboké ztráty a přinutilo firmu výrazně se zadlužit, aby udržela své lodě a provoz v chodu. Přestože si od té doby společnost prošla složitým obdobím a její akcie v mezičase ztrácely, aktuální údaje naznačují, že Carnival se vrací na cestu růstu – a to s překvapivou silou.
Ačkoliv akcie v posledních týdnech opět poklesly, především kvůli širšímu tržnímu výprodeji souvisejícímu se zaváděním nových cel, výhled pro Carnival zůstává pozitivní. Rekordní tržby, silná poptávka a zlepšující se ziskovost vytvářejí předpoklady pro dlouhodobý růst hodnoty akcií. Klíčovým faktorem zůstává zvládnutí vysokého dluhu, který společnost nabrala během pandemického období.
Carnival (CCL) zaznamenává v posledních čtvrtletích pozoruhodné výsledky. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025, které skončilo 28. února, dosáhl čistý zisk 174 milionů dolarů po očištění o jednorázové náklady související se splacením dluhu. Tento výsledek překonal očekávání a potvrzuje, že firma dokáže generovat zisky i přes přetrvávající zatížení úrokovými platbami.
Poptávka po výletních plavbách zůstává extrémně silná – společnost hlásí, že vyprodává i nejdelší a nejdražší plavby ve své historii. Ceny lístků jsou vysoké a spotřeba na palubě zůstává na velmi dobré úrovni. To vše vytváří stabilní základnu příjmů a umožňuje firmě postupně zvyšovat svou ziskovost.
Navzdory těmto pozitivním signálům však tržní ocenění akcií zatím plně neodráží zlepšující se kondici firmy. Aktuálně se akcie obchodují za 18,69 USD, což je hluboko pod jejich předpandemickým maximem a pod průměrnými cenami z let prosperity.
Hlavní výzvou, která nadále brání plnému návratu důvěry investorů, zůstává vysoký objem dluhu. Na konci prvního čtvrtletí činil 27 miliard dolarů, což je důsledek úvěrového financování během pandemického výpadku příjmů. Tento dluh zatěžuje rozvahu firmy a omezuje její schopnost agresivně investovat nebo vyplácet dividendy.
Je však třeba zdůraznit, že společnost na splácení pracuje velmi aktivně. V roce 2024 splatila více než 3 miliardy dolarů a v prvním čtvrtletí letošního roku dalších 0,5 miliardy dolarů. Během tohoto období také úspěšně refinancovala 5,5 miliardy dolarů, což představuje asi pětinu celkového dluhu. Díky lepším podmínkám dosáhla roční úspory nákladů ve výši 145 milionů dolarů. Pokud bude Carnival pokračovat v tomto tempu a budou-li úrokové sazby dál klesat, lze očekávat, že se dluh během příštích pěti let výrazně přiblíží úrovním před pandemií.
To je také hlavní důvod, proč by mohly akcie společnosti v příštích letech prudce vzrůst. Investoři, kteří jsou ochotni překonat současnou nejistotu, mohou v delším časovém horizontu očekávat návrat k vyšším valuacím, jakmile se firma vymaní z dluhové zátěže.
Současná tržní kapitalizace společnosti Carnival činí 25 miliard dolarů. Akcie se obchodují v širokém pásmu – od 13,78 do 28,72 USD za posledních 52 týdnů. Hrubá marže je zatím 28 %, což ukazuje na rezervy ve zlepšení efektivity. Dividendový výnos společnost v současnosti nevyplácí, protože dává přednost stabilizaci financí a snižování zadlužení.
Z pohledu investorů to znamená, že akcie zatím nepřinášejí výnos formou dividend, ale potenciál pro kapitálový růst je zřejmý. Společnost je z pohledu základních provozních ukazatelů na správné cestě, ale plná důvěra trhu bude pravděpodobně obnovena až ve chvíli, kdy se Carnival výrazně přiblíží vyrovnanému hospodaření a nižší úrovni zadlužení.
Jedním z důležitých makroekonomických faktorů, který hraje firmě do karet, je pokles úrokových sazeb. Nižší sazby umožňují levnější refinancování, a tím pádem rychlejší snižování dluhu. Pokud bude tento trend pokračovat, zlepší se nejen rozvaha firmy, ale i její schopnost reinvestovat do růstu nebo obnovit výplatu dividend.
تجارتی جائزہ اور یورو کی تجارت کے لیے تجاویز
یہ کہ 1.1845 کی قیمت کا امتحان اس وقت ہوا جب ایم اے سی ڈی اشارے پہلے ہی صفر کے نشان سے بہت نیچے چلا گیا تھا، جس نے جوڑے کی نیچے کی صلاحیت کو محدود کر دیا تھا۔ اس وجہ سے، میں نے یورو فروخت نہیں کیا.
یورو ایریا میں افراط زر کے کمزور اعداد و شمار، جو کہ 2.0% کے ہدف تک گر گیا، یورو / یو ایس ڈی کی ترقی کو روک رہا ہے، کیونکہ یہ یورپی مرکزی بینک کو اگر ضرورت ہو تو فوری طور پر شرحوں میں کمی کرنے کی آزادی دیتا ہے۔ اس وجہ سے، ای سی بی ممکنہ طور پر تمام ممکنہ خطرات کا بغور جائزہ لیتے ہوئے احتیاط کے ساتھ فیصلہ سازی سے رجوع کرے گا۔
موجودہ معاشی صورتحال میں، سب سے زیادہ امکانی منظر نامہ موجودہ پالیسی کو برقرار رکھنا ہے، جو مستقبل کی پیش رفت کے لحاظ سے تدبیر کی گنجائش فراہم کرتا ہے۔
دن کے دوسرے نصف حصے میں، فیڈرل ریزرو کی جانب سے اہم شرح سود میں کمی کا اعلان متوقع ہے، ممکنہ طور پر 0.25%۔ تاہم، مرکزی توجہ تازہ ترین اقتصادی تخمینوں اور مزید محرک اقدامات کے حوالے سے کمیٹی کے مستقبل کے منصوبوں پر ہوگی۔ شرح میں کٹوتی خود پہلے سے ہی قیمت میں ہے، لہذا سیاق و سباق اور نقطہ نظر سب سے اہم ہے۔ تفصیلات — میٹنگ منٹس میں الفاظ اور انفرادی کمیٹی کے اراکین کے جائزے — کلیدی اہمیت کے حامل ہیں۔
فیڈ چیئر پاول کے بیان کا باریک بینی سے تجزیہ کیا جائے گا، اور پیشین گوئیوں میں کوئی بھی معمولی نیچے کی نظر ثانی ڈالر کی فروخت اور یورو کی خرید کو متحرک کر سکتی ہے۔
جہاں تک انٹرا ڈے حکمت عملی کا تعلق ہے، میں بنیادی طور پر منظرناموں #1 اور #2 کو نافذ کرنے پر توجہ دوں گا۔
خرید کے اشارے
منظر نامہ #1: آج، میں 1.1945 کے ہدف کے ساتھ تقریباً 1.1864 (چارٹ پر گرین لائن) پر یورو خریدنے کا ارادہ رکھتا ہوں۔ 1.1945 میں میں مارکیٹ سے باہر نکلنے کا ارادہ رکھتا ہوں اور یورو کو مخالف سمت میں فروخت کرنے کا ارادہ رکھتا ہوں، جس کا مقصد اندراج کی سطح سے 30-35 پوائنٹ کی حرکت ہے۔ یورو کی نمو پر گنتی تب ہی معقول ہے جب فیڈ کی پیشین گوئیاں کمزور نکلیں۔ اہم! خریدنے سے پہلے، یقینی بنائیں کہ ایم اے سی ڈی انڈیکیٹر صفر سے اوپر ہے اور اس سے اٹھنا شروع ہو رہا ہے۔
منظر نامہ #2: میں بھی آج یورو خریدنے کا ارادہ رکھتا ہوں اگر 1.1831 قیمت کی سطح کے لگاتار دو ٹیسٹ ایسے وقت میں ہوں جب ایم اے سی ڈی اشارے زیادہ فروخت شدہ علاقے میں ہو۔ اس سے جوڑے کی نیچے کی صلاحیت محدود ہو جائے گی اور اوپر کی طرف الٹ پلٹ ہو جائے گا۔ 1.1864 اور 1.1945 کی مخالف سطحوں کی طرف ترقی کی توقع کی جا سکتی ہے۔
فروخت کے اشارے
منظر نامہ #1: میں 1.1831 تک پہنچنے کے بعد یورو فروخت کرنے کا ارادہ رکھتا ہوں (چارٹ پر سرخ لکیر)۔ ہدف 1.1762 ہو گا، جہاں میں مارکیٹ سے باہر نکلنے اور فوری طور پر مخالف سمت میں خریدنے کا ارادہ رکھتا ہوں (اس سطح سے 20-25 پوائنٹ کی واپسی کی توقع ہے)۔ جوڑی پر دباؤ آج واپس آجائے گا اگر فیڈ ایک مضبوط موقف برقرار رکھتا ہے۔ اہم! فروخت کرنے سے پہلے، یقینی بنائیں کہ ایم اے سی ڈی انڈیکیٹر صفر سے نیچے ہے اور بس نیچے کی طرف بڑھنا شروع کر رہا ہے۔
منظر نامہ #2: میں 1.1864 قیمت کی سطح کے لگاتار دو ٹیسٹوں کی صورت میں بھی آج یورو فروخت کرنے کا ارادہ رکھتا ہوں جب ایم اے سی ڈی اشارے زیادہ خریدے ہوئے علاقے میں ہو۔ اس سے جوڑے کی اوپر کی صلاحیت محدود ہو جائے گی اور نیچے کی طرف الٹ پلٹ ہو جائے گا۔ 1.1831 اور 1.1762 کی مخالف سطحوں کی طرف کمی کی توقع کی جا سکتی ہے۔
چارٹ پر کیا ہے:
پتلی سبز لکیر - انسٹرومنٹ خریدنے کے لیے داخلے کی قیمت۔
موٹی سبز لکیر - تخمینہ قیمت جہاں ٹیک پرافٹ سیٹ کیا جا سکتا ہے یا منافع کو دستی طور پر طے کیا جا سکتا ہے، کیونکہ اس سطح سے اوپر مزید ترقی کا امکان نہیں ہے۔
پتلی سرخ لکیر - انسٹرومنٹ کی فروخت کے لیے اندراج کی قیمت۔
موٹی سرخ لکیر - تخمینہ قیمت جہاں ٹیک پرافٹ سیٹ کیا جا سکتا ہے یا منافع کو دستی طور پر طے کیا جا سکتا ہے، کیونکہ اس سطح سے نیچے مزید کمی کا امکان نہیں ہے۔
ایم اے سی ڈی اشارے - مارکیٹ میں داخل ہوتے وقت، ضرورت سے زیادہ خریدے گئے اور اوور سیلڈ زونز کی پیروی کرنا ضروری ہے۔
اہم۔ فاریکس مارکیٹ میں ابتدائی تاجروں کو داخلے کے فیصلے بہت احتیاط سے کرنے چاہئیں۔ اہم بنیادی رپورٹوں کے اجراء سے پہلے، قیمتوں کے تیز اتار چڑھاؤ سے بچنے کے لیے مارکیٹ سے دور رہنا ہی بہتر ہے۔ اگر آپ نیوز ریلیز کے دوران تجارت کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں تو نقصانات کو کم کرنے کے لیے ہمیشہ اسٹاپ آرڈرز دیں۔ سٹاپ آرڈرز کے بغیر، آپ بہت جلد اپنے پورے ڈپازٹ کو کھو سکتے ہیں، خاص طور پر اگر آپ منی مینجمنٹ کو نظر انداز کرتے ہیں اور بڑی مقدار میں تجارت کرتے ہیں۔
اور یاد رکھیں، کامیاب ٹریڈنگ کے لیے ایک واضح تجارتی پلان کی ضرورت ہوتی ہے، جیسا کہ میں نے اوپر پیش کیا ہے۔ مارکیٹ کی موجودہ صورتحال کی بنیاد پر خود بخود تجارتی فیصلے کرنا ابتدائی طور پر انٹرا ڈے ٹریڈر کے لیے ہارنے والی حکمت عملی ہے۔
فوری رابطے
ہم سے رابطہ کریں 
