Обезпокоителни сигнали от ЕЦБ и МВФ ограничиха ентусиазма на "биковете" за EUR/USD. Европейската централна банка предупреди, че пенсионната реформа в Нидерландия би могла да предизвика турбуленции на европейския облигационен пазар. Около 1.9 трилиона евро се управляват от холандските пенсионни фондове. Промените в портфейлите, извършени от тези финансови институции, ще повлияят на доходността на облигациите. Международният валутен фонд повиши прогнозата си за растеж на БВП на Германия до 1% през 2026 г. и до 1.5% през 2027 г., но предупреди, че без реформи фискалните стимули ще бъдат неефективни.

Динамика и прогнози за германския БВП

Пътят нагоре за EUR/USD ще бъде неравен. Според Deutsche Bank, основната валутна двойка ще се повиши до 1.25 до края на 2026 г., водена от подобрени перспективи за глобалния БВП, цикличен подем в Европа, воден от Германия, и сключване на въоръжения конфликт в Украйна. Увеличеното доверие в еврото и делът му в валутните резерви на централните банки ще подкрепят този растеж.

Растящата популярност на еврото може да бъде свързана с нарастващото недоверие към американския долар. Историята около потенциалното назначение на директора на Националния икономически съвет Кевин Хасет като председател на Федералния резерв подсказва, че централната банка може да следва указанията на Белия дом, особено след като главният фаворит е заявил, че е готов да служи на президента. Колкото повече "гълъби" има във FOMC, толкова по-ниска е вероятността лихвеният процент по федералните фондове да се понижи, което не е добре за зеления гръбнак.

JP Morgan представя "мечи" изглед за индекса на USD и дава прогноза, близка до консенсуса на експертите от Bloomberg. Въпреки това, банката подчертава няколко фактора, които могат да ѝ позволят да премине на "бичата" страна.

Динамика на индекса на американския долар

На първо място се обсъжда силата на американската икономика. Нейният оживен растеж може да предизвика слухове за затягане на паричната политика от страна на Федералния резерв. Дори ако основният лихвен процент остане непроменен, той ще бъде по-висок, отколкото в други развити страни. Това понякога ще позволява на трейдърите, които използват стратегията за диференциал в лихвите (carry traders), да купуват американския долар. В същото време издадените от САЩ активи ще изглеждат по-привлекателни, а капиталовите потоци към САЩ ще подкрепят индекса на щатския долар.

Допълнително, JP Morgan отбелязва, че консенсусът за американския долар през 2026 г. е прекалено "мечи." Това може да доведе до неговото укрепване, ако нещата не се развият според очакванията. По подобен начин, американският долар влезе в 2025 г. като фаворит поради победата на Доналд Тръмп; обаче, Денят на независимостта го направи аутсайдер.

Технически, на дневната графика за EUR/USD, "биковете" са в непосредствена близост до тренд линията. Успешно пробиване би активирало шаблон 1-2-3 и би осигурило основа за увеличаване на дългите позиции в еврото срещу американския долар, тъй като той се е образувал от 1.1535. Обратно, отскок от съпротивление би увеличил рисковете от фаза на консолидация.