Златото (XAU/USD) продължава да се търгува около 4 400 долара, като прекъсна двудневното си поскъпване на фона на широкообхватно засилване на щатския долар. Инфлационните рискове, свързани с по-високите цени на петрола, засилват очакванията, че Федералният резерв (Fed) на САЩ ще повиши лихвените проценти поне веднъж през 2026 г. Освен това конфронтацията между Съединените щати и Иран поддържа геополитическата рискова премия и подкрепя долара като актив убежище, което от своя страна оказва натиск върху цената на благородния метал.

В последните развития в Близкия изток президентът на САЩ Доналд Тръмп заяви, че Иран трябва да се предаде, за да бъде сложен край на продължаващата близо шест месеца война. Тръмп също така каза, че Съединените щати няма да подновят Меморандума за разбирателство с Иран, чийто срок изтече в понеделник. Освен това той повтори идеята за признаване на протока Хормуз като част от територията на САЩ и заплаши с военни удари срещу Оман, ако той възпрепятства усилията за възстановяване на корабоплаването през този стратегически важен воден път. Това се случва на фона на ескалация на нападенията от подкрепяните от Иран бунтовници хути в Йемен срещу Саудитска Арабия.

Военният говорител на хусите Яхя Сарий потвърди, че групировката е изстреляла няколко балистични ракети по саудитски военен десантен кораб и четири придружаващи патрулни катера край бреговете на Мока. Това може допълнително да усложни търговското корабоплаване през протока Баб ел-Мандеб – един от най-важните търговски маршрути в света – и да засили опасенията за енергийните доставки, тласкайки цените на петрола до двуседмичен връх.

Инвеститорите продължават да се притесняват, че по-високите цени на енергията могат да предизвикат нов инфлационен натиск, който в комбинация с очакванията за по-„ястребова“ позиция на Fed поддържа повишените доходности по държавните облигации на САЩ.

Според TD Securities, Fed вероятно ще „запази пауза през целия прогнозен период“, въз основа на предположението, че „инфлацията ще остане повишена до края на годината“ и че „пазарът на труда се е стабилизирал, което позволява на FOMC да се фокусира върху своя мандат за ценова стабилност“. Банката също подчерта, че „ако Fed предприеме каквото и да било действие тази година, по-вероятно е това да бъде повишение, а не понижение на лихвите“, като добави, че при „ново ръководство, което предпочита по-„гълъбов“ реакционен модел, зависимостта от данните вероятно ще стане по-важен фактор при определянето на бъдещата посока на паричната политика“.

Тези очаквания частично компенсират слабите данни за инфлацията и продажбите на дребно в САЩ от миналата седмица, които накараха инвеститорите да намалят очакванията си за предстоящо повишение на лихвите от Fed.

Според инструмента FedWatch на CME Group, трейдърите оценяват на 64% вероятността централната банка на САЩ да остави лихвените проценти без промяна на заседанието си през септември. Въпреки това инвеститорите все още приписват по-висока вероятност поне на едно повишение на лихвите от Fed до края на годината. Тези очаквания подкрепят нов подем в търсенето на долара и пораждат вътрешнодневни разпродажби на злато, макар че потенциалът за понижение остава ограничен.

Трейдърите може също да проявят предпазливост, преди да откриват агресивни позиции, предпочитайки да изчакат допълнителни сигнали за бъдещия курс на паричната политика на Fed. Затова вниманието трябва да бъде насочено към публикуването на протокола от заседанието на FOMC в сряда, който може да окаже съществено влияние върху краткосрочната динамика на щатския долар и да осигури на златото необходимия импулс.

Смесеният фундаментален фон налага предпазливост, преди да се заеме позиция за по-нататъшно поевтиняване.

От техническа гледна точка благородният метал продължава да изпитва затруднения да се задържи над нивото от 4 400 долара. Въпреки това осцилаторите остават в позитивна територия. Консолидация над 4 400 долара би позволила на „биковете“ да се насочат към 200-дневната проста пълзяща средна (SMA), която в момента е около 4 500 долара. Незабавна подкрепа осигурява 9-дневната експоненциална пълзяща средна (EMA), под която цените биха намерили допълнителна подкрепа при 200-дневната EMA около 4 300 долара.