Златото поевтиня вечерта, след което възстанови загубите по време на азиатската сесия и премина в положителна територия, но отново потъна преди отварянето на Европа, насочвайки се към миналомесечното дъно около 4 000 долара за унция. Подобна вътрешнодневна амплитуда показва, че пазарът все още не е решил дали ще надделеят отслабващите инфлационни очаквания или натискът от високата доходност по облигациите — и именно този сблъсък движи цената на метала за втора поредна сесия.

Златото поскъпна с 0,9% до $4 192 за тройунция, след като предходния ден поевтиня с 0,6%, когато по-слабите данни за инфлацията намалиха вероятността от покачване на лихвите от Fed на следващото заседание. Индексът на базисните лични потребителски разходи (core Personal Consumption Expenditures) – предпочитаната от Fed мярка за базисната инфлация – нарасна с 0,2% през август, под очакванията, като данните за предходния месец бяха ревизирани надолу. Тази динамика в момента на публикуването ѝ е в полза на притежателите на злато, но вреди на трейдърите, които разчитаха на продължаващи разпродажби след покачването на лихвите от Fed през септември.

Едновременно с това доходността по дългосрочните щатски държавни облигации в сряда достигна най-високи нива от години, тъй като устойчивите потребителски разходи засилиха убеждението, че икономиката може да понесе по-високи лихви. Данните показаха, че потребителските разходи през август нарастват с най-бързия темп от повече от година, което подтикна трейдърите да понижат вероятността за повишение на лихвата от Fed през октомври до около 36% от близо 70% в началото на седмицата. Така картината е противоречива: вероятността за повишение на лихвите намалява, докато дългосрочната доходност расте, а това противоречие оставя златото уязвимо към нови разпродажби.

Златото затвори септември с понижение от около 6% – най-слабото му месечно представяне от юни насам – след първото повишение на лихвите от Fed от 2023 г. и сигнала, че може да последва допълнително затягане. В същото време геополитическите фактори действат в обратната посока и подкрепят метала.

Геополитическата несигурност, особено около блокираните преговори за примирие между САЩ и Иран, продължава да осигурява защитна подкрепа, докато по-високите цени на петрола остават инфлационен риск – основната заплаха за златото. Така металът е разкъсван между две противоположни сили: геополитическа премия, която го тласка нагоре, и висока доходност плюс несигурност относно лихвите и инфлацията, които го дърпат надолу. Това обяснява и резките вътредневни колебания.

Среброто поскъпна с 0,9% до $60,94 за тройунция, след като в предишната сесия спадна с 1,7% до осемседмично дъно. Платината и паладият също поскъпнаха.

Трейдърите ще следят доклада за пазара на труда в САЩ по-късно през седмицата като следващ ключов ориентир за пътя на лихвите на Fed. Тези данни ще определят дали вероятността за повишение през октомври ще се върне към нивата от началото на седмицата или ще продължи да спада след данните за инфлацията през август.

Техническа перспектива за златото Купувачите трябва да преодолеят най-близкото ниво на съпротива при $4,186, за да се насочат към $4,249, над което по-нататъшното поскъпване става по-трудно. Следващата разширена цел е около $4,304. От низходящата страна мечките ще се опитат да овладеят нивото от $4,124; ако успеят, пробивът надолу от диапазона сериозно ще навреди на дългите позиции и ще тласне златото към $4,062 с перспектива да достигне $4,047.