Obchodování na měnovém páru EUR/USD ve středu pokračovalo klidně až do zveřejnění zprávy o inflaci v USA. Zpráva o inflaci však pro americký dolar mnoho nezměnila. Hned na úvod index spotřebitelských cen podle očekávání vzrostl na 2,7 % meziročně. Jádrová inflace zůstala podle předpokladů na úrovni 3,3 %. Nedošlo tedy k žádným odchylkám od prognóz, takže trh neměl na co reagovat.

Skutečnost, že inflace v USA zrychluje, přiblížila Federální rezervní systém k prosincové pauze, ale nevzrostla natolik, abychom kvůli tomu propadali panice. Pokud se Fed v prosinci rozhodne snížit sazbu o dalších 0,25 %, nemělo by to nikoho překvapit. Inflace roste, a to je špatně, ale měnová politika Fedu zůstává restriktivní, takže bude i nadále vytvářet tlak na růst cen.

Za pozornost stojí i postoj některých představitelů měnového výboru Fedu, kteří v případě potřeby připouštějí i zvýšení klíčové sazby. Zjednodušeně řečeno, americká centrální banka se nezaměřuje pouze na uvolňování (jak si to v posledních dvou letech přál trh), ale na dosažení inflačního cíle. A pokud to vyžaduje zpřísnění politiky, tento krok učiní.

Pro americkou měnu jsou takové zprávy jako novoroční a vánoční dárky. Trh byl připraven na 6–7 etap uvolňování politiky jen v roce 2024 a nakonec se možná nedokčká ani tří. Trh očekával, že jen letos sazba klesne o 1,5 %, ale možná se nedočká ani 1 %. Evropská centrální banka se přitom nezastaví a téměř jistě sníží sazby ještě i v prosinci. I když tedy Fed také sníží sazbu, euro zůstane ve větší nevýhodě.

Navíc stále nevěříme, že trh po dvouletém poklesu, který je korekcí, vyrovnal kurz dolaru. V týdenním časovém rámci (i bez indikátorů) vidíme, že cena klesla a poté korigovala. Proto nyní začíná nový klesající trend. I kdyby tomu tak nebylo a my se naopak nacházeli uvnitř nového rostoucího trendu, který začal v roce 2022, k identifikaci nového trendu jsou potřeba nějaké technické důvody nebo signály. Jelikož nyní žádné nejsou, očekávat růst eura na 1,20 USD a výše nemá smysl. O tom, že pro takový růst neexistují žádné fundamentální důvody, ani nemluvíme. Dolar a americká ekonomika se stále jeví silnější než euro a EU.

Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 12. prosinci činí 72 pipsů, což je považováno za "průměrnou" hodnotu. Ve středu očekáváme, že se pár bude pohybovat mezi 1,0420 a 1,0564. Kanál vyšší lineární regrese směřuje dolů, což naznačuje, že globální klesající trend zůstává neporušený. Ukazatel CCI několikrát vstoupil do oblasti přeprodanosti, což vyvolalo korekční odraz, který momentálně probíhá.

Úrovně supportu:

S1 – 1,0498

S2 – 1,0376

S3 – 1,0254

Úrovně rezistence:

R1 – 1,0620

R2 – 1,0742

R3 – 1,0864

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD by mohl kdykoli obnovit klesající trend. Už několik měsíců důsledně zastáváme medvědí výhled pro euro ve střednědobém horizontu a plně podporujeme celkový klesající trend. Existuje vysoká pravděpodobnost, že trh již započítal všechny nebo téměř všechny předpokládané kroky Fedu ke snížení sazeb. Pokud tomu tak je, dolar stále nemá žádné podstatné důvody pro střednědobý pokles, ačkoli jich už předtím měl málo. Lze uvažovat o krátkých pozicích s cíli na 1,0420 a 1,0376, pokud se cena nachází pod klouzavým průměrem. Pokud obchodujete čistě na základě technických signálů, lze uvažovat o dlouhých pozicích, když je cena nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0620 a 1,0636. Dlouhé pozice však v tuto chvíli nedoporučujeme.

Vysvětlení k ilustracím:

Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejně, naznačuje to silný trend.

Klouzavý průměr (nastavení: 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a udává směr obchodování.

Úrovně Murrayho slouží jako cílové úrovně pro pohyby a korekce.

Úrovně volatility (červené čáry) představují pravděpodobné cenové rozpětí páru během příštích 24 hodin na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Pokud vstoupí do oblasti přeprodanosti (pod -250) nebo překoupenosti (nad +250), signalizuje blížící se obrat trendu opačným směrem.