Pokud patříte mezi investory, kteří hledají stabilní pasivní příjem s dlouhodobým potenciálem, dvě zavedené americké společnosti – Coca-Cola (KO) a AT&T (T) – nabízejí mimořádně zajímavou kombinaci vysokého dividendového výnosu, předvídatelného obchodního modelu a odolnosti vůči ekonomickým výkyvům. Jejich akcie patří mezi tzv. „dividendové aristokraty“, tedy firmy, které dlouhodobě navyšují dividendy a zároveň vykazují stabilní hospodaření. V současném prostředí nejistoty, inflace a geopolitického napětí je podobná kombinace pro investory stále atraktivnější.
Coca-Cola není jen jednou z nejznámějších značek na světě – je to také vysoce zisková strojovna na hotovost, která se těší mimořádné loajalitě zákazníků. Každý den se po celém světě spotřebuje více než 2,2 miliardy porcí jejích nápojů, a to nejen klasické Coly, ale i vody, čajů, džusů, energetických nápojů či sportovních drinků. Tento široký sortiment přispívá k tržbám ve výši 47 miliard dolarů ročně.
Jedním z klíčových faktorů, které Coca-Colu činí odolnou vůči globálním otřesům, je její unikátní model lokální výroby a distribuce. Namísto dovozu hotových produktů z USA vyrábí nápoje přímo na místních trzích prostřednictvím sítě stáčíren a partnerů. Tento model snižuje závislost na globálních dodavatelských řetězcích a zároveň chrání před dopady obchodních válek či celních bariér.
Dlouhodobý úspěch firmy se odráží i ve vysokých ziskových maržích. V roce 2024 dosáhla Coca-Cola čistého zisku téměř 11 miliard USD, což znamená ziskovou marži přes 20 % – více než dvojnásobek průměru v odvětví spotřebního zboží. Přibližně 75 % zisků vyplácí akcionářům formou dividend, které zvyšuje nepřetržitě již 63 let.
Při aktuální čtvrtletní výplatě 0,51 USD na akcii je roční dividendový výnos zhruba 2,95 %. V kombinaci s růstem ceny akcií o více než 11 % v letošním roce jde o solidní výnos pro konzervativně laděné investory. Její stabilita, likvidita a značka s globálním dosahem ji navíc řadí mezi nejspolehlivější investice.
Velký potenciál však leží také v budoucnosti. Přibližně 80 % světové populace žije v rozvíjejících se trzích, kde méně než třetina lidí pravidelně konzumuje komerční nápoje. To znamená, že Coca-Cola má obrovský prostor pro expanzi, ať už prostřednictvím nových produktů, nebo geografické penetrace.
Na opačné straně spektra, ale se stejně stabilním cash flow, stojí AT&T – jeden z předních poskytovatelů mobilních, datových a internetových služeb v USA. Telekomunikační služby jsou svou povahou opakující se, protože zákazníci platí pravidelně každý měsíc, což vytváří spolehlivý tok příjmů.
V prvním čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby AT&T o 2 % meziročně. Tento údaj se může zdát skromný, ale v kontextu velikosti firmy a náročného konkurenčního prostředí jde o solidní růst. Důležitější je ovšem zvýšení ziskovosti a pokračující snižování zadlužení. Akcie společnosti od začátku roku vzrostly o 16,3 % a výnos z dividend aktuálně činí přibližně 4,2 %.
V roce 2022 společnost sice dividendy snížila, aby zlepšila svou finanční pozici, ale od té doby se situace významně zlepšila. Vedení společnosti očekává, že v roce 2025 dosáhne volného cash flow přes 16 miliard USD, přičemž na dividendy loni vyplatila 8,2 miliardy USD. Výplatní poměr tak činí jen 42 % volného cash flow, což znamená, že firma má dostatek prostoru pro budoucí navýšení výplat.
Růstové příležitosti AT&T spočívají především v pokračujícím rozšiřování optické sítě, expanzi bezdrátových služeb a posilování pozice v oblasti firemních zákazníků. S tím, jak se zvyšuje poptávka po rychlém internetu a mobilních datech, má AT&T šanci generovat vyšší příjmy z každého zákazníka a zároveň si udržet vysokou loajalitu klientely.
Coca-Cola i AT&T reprezentují dvě odlišná odvětví – spotřební zboží a technologie – ale sdílejí podobné kvality: vysoký dividendový výnos, dlouhodobou stabilitu a růstový potenciál. V prostředí zvýšené volatility, inflace a geopolitické nejistoty jsou právě takové tituly atraktivní volbou pro defenzivně zaměřené investory.
Diverzifikace mezi stabilní globální značku jako je Coca-Cola a technicky orientovanou službu s opakujícím se příjmem, jako je AT&T, umožňuje investorům vyvažovat rizika i výnosy. Obě společnosti navíc mají prostor k dalšímu růstu dividend, což je v období, kdy centrální banky mění úrokové sazby, stále důležitější atribut.
Hier, les indices boursiers américains ont clôturé en baisse. Le S&P 500 a chuté de 0,82%, tandis que le Nasdaq 100 a reculé de 1,21%. Le Dow Jones Industrial Average a diminué de 1,07%.
Les indices ont baissé avant la publication des résultats financiers de Nvidia Corp., qui constitue un test significatif pour la stabilité du marché après que les craintes de surévaluation ont provoqué une vente massive entraînant une perte de 1,6 billion de dollars.
Les investisseurs se concentrent actuellement sur la capacité de Nvidia à répondre aux attentes élevées, compte tenu de sa position dominante sur le marché des puces pour l'IA. Tout signe de ralentissement de la croissance ou d'incapacité à répondre à la demande projetée pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes, impactant non seulement le secteur technologique mais aussi le marché dans son ensemble. Les inquiétudes concernant la surévaluation des entreprises technologiques et leur impact sur la stabilité globale du marché s'intensifient à mesure que l'année touche à sa fin.
Le rapport sur les bénéfices de Nvidia sera un indicateur clé de la direction future du marché. Un rapport réussi pourrait temporairement rassurer les investisseurs et restaurer la confiance en démontrant la résilience du secteur technologique. Cependant, même dans un tel scénario, les risques à long terme associés à l'incertitude macroéconomique resteront pertinents.
Les indices asiatiques ont chuté de 0,2 %, poursuivant une baisse pour le quatrième jour consécutif. Les indices européens ont ouvert relativement stables. Les cryptomonnaies ont à nouveau faibli : le Bitcoin est brièvement tombé sous les 90 000 $, mais a ensuite récupéré ses pertes et est remonté au-dessus de ce niveau.
L'indice S&P 500 a déjà chuté de plus de 3 % ce mois-ci, et la volatilité au sein de l'indice a explosé. L'indice de volatilité du CBOE, souvent appelé l'indicateur de la peur de Wall Street, a rebondi à 24 points, dépassant le niveau préoccupant de 20 points pour les traders.
Une autre question importante pour les investisseurs est de savoir si la Réserve fédérale va réduire les taux d'intérêt le mois prochain. Les traders sont désormais moins confiants quant à de nouvelles réductions des coûts d'emprunt. Les swaps impliquent actuellement une probabilité de ce scénario de moins de 50 %. Récemment, plusieurs décideurs politiques ont exprimé leur opposition à cette mesure, invoquant les risques d'inflation, bien que le président de la Fed, Christopher Waller, ait réitéré sa position en faveur de la baisse des taux d'intérêt.
Concernant la situation technique du S&P 500, la tâche principale pour les acheteurs aujourd'hui sera de surmonter le niveau de résistance le plus proche de 6.627 $. Cela aiderait l'indice à progresser et à ouvrir la voie à un potentiel passage à un nouveau niveau de 6.638 $. Une autre priorité pour les acheteurs sera de maintenir le contrôle du seuil de 6.651 $, ce qui renforcerait leur position. En cas de repli en raison d'une réduction de l'appétit pour le risque, les acheteurs devront s'affirmer autour des 6.616 $. Une rupture en dessous entraînerait rapidement l'instrument de trading de retour à 6.603 $ et ouvrirait la voie à 6.590 $.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
