Pokud patříte mezi investory, kteří hledají stabilní pasivní příjem s dlouhodobým potenciálem, dvě zavedené americké společnosti – Coca-Cola (KO) a AT&T (T) – nabízejí mimořádně zajímavou kombinaci vysokého dividendového výnosu, předvídatelného obchodního modelu a odolnosti vůči ekonomickým výkyvům. Jejich akcie patří mezi tzv. „dividendové aristokraty“, tedy firmy, které dlouhodobě navyšují dividendy a zároveň vykazují stabilní hospodaření. V současném prostředí nejistoty, inflace a geopolitického napětí je podobná kombinace pro investory stále atraktivnější.
Coca-Cola není jen jednou z nejznámějších značek na světě – je to také vysoce zisková strojovna na hotovost, která se těší mimořádné loajalitě zákazníků. Každý den se po celém světě spotřebuje více než 2,2 miliardy porcí jejích nápojů, a to nejen klasické Coly, ale i vody, čajů, džusů, energetických nápojů či sportovních drinků. Tento široký sortiment přispívá k tržbám ve výši 47 miliard dolarů ročně.
Jedním z klíčových faktorů, které Coca-Colu činí odolnou vůči globálním otřesům, je její unikátní model lokální výroby a distribuce. Namísto dovozu hotových produktů z USA vyrábí nápoje přímo na místních trzích prostřednictvím sítě stáčíren a partnerů. Tento model snižuje závislost na globálních dodavatelských řetězcích a zároveň chrání před dopady obchodních válek či celních bariér.
Dlouhodobý úspěch firmy se odráží i ve vysokých ziskových maržích. V roce 2024 dosáhla Coca-Cola čistého zisku téměř 11 miliard USD, což znamená ziskovou marži přes 20 % – více než dvojnásobek průměru v odvětví spotřebního zboží. Přibližně 75 % zisků vyplácí akcionářům formou dividend, které zvyšuje nepřetržitě již 63 let.
Při aktuální čtvrtletní výplatě 0,51 USD na akcii je roční dividendový výnos zhruba 2,95 %. V kombinaci s růstem ceny akcií o více než 11 % v letošním roce jde o solidní výnos pro konzervativně laděné investory. Její stabilita, likvidita a značka s globálním dosahem ji navíc řadí mezi nejspolehlivější investice.
Velký potenciál však leží také v budoucnosti. Přibližně 80 % světové populace žije v rozvíjejících se trzích, kde méně než třetina lidí pravidelně konzumuje komerční nápoje. To znamená, že Coca-Cola má obrovský prostor pro expanzi, ať už prostřednictvím nových produktů, nebo geografické penetrace.
Na opačné straně spektra, ale se stejně stabilním cash flow, stojí AT&T – jeden z předních poskytovatelů mobilních, datových a internetových služeb v USA. Telekomunikační služby jsou svou povahou opakující se, protože zákazníci platí pravidelně každý měsíc, což vytváří spolehlivý tok příjmů.
V prvním čtvrtletí roku 2025 vzrostly tržby AT&T o 2 % meziročně. Tento údaj se může zdát skromný, ale v kontextu velikosti firmy a náročného konkurenčního prostředí jde o solidní růst. Důležitější je ovšem zvýšení ziskovosti a pokračující snižování zadlužení. Akcie společnosti od začátku roku vzrostly o 16,3 % a výnos z dividend aktuálně činí přibližně 4,2 %.
V roce 2022 společnost sice dividendy snížila, aby zlepšila svou finanční pozici, ale od té doby se situace významně zlepšila. Vedení společnosti očekává, že v roce 2025 dosáhne volného cash flow přes 16 miliard USD, přičemž na dividendy loni vyplatila 8,2 miliardy USD. Výplatní poměr tak činí jen 42 % volného cash flow, což znamená, že firma má dostatek prostoru pro budoucí navýšení výplat.
Růstové příležitosti AT&T spočívají především v pokračujícím rozšiřování optické sítě, expanzi bezdrátových služeb a posilování pozice v oblasti firemních zákazníků. S tím, jak se zvyšuje poptávka po rychlém internetu a mobilních datech, má AT&T šanci generovat vyšší příjmy z každého zákazníka a zároveň si udržet vysokou loajalitu klientely.
Coca-Cola i AT&T reprezentují dvě odlišná odvětví – spotřební zboží a technologie – ale sdílejí podobné kvality: vysoký dividendový výnos, dlouhodobou stabilitu a růstový potenciál. V prostředí zvýšené volatility, inflace a geopolitické nejistoty jsou právě takové tituly atraktivní volbou pro defenzivně zaměřené investory.
Diverzifikace mezi stabilní globální značku jako je Coca-Cola a technicky orientovanou službu s opakujícím se příjmem, jako je AT&T, umožňuje investorům vyvažovat rizika i výnosy. Obě společnosti navíc mají prostor k dalšímu růstu dividend, což je v období, kdy centrální banky mění úrokové sazby, stále důležitější atribut.
Yesterday, US stock indices closed lower. The S&P 500 fell by 0.82%, while the Nasdaq 100 dropped by 1.21%. The Dow Jones Industrial Average decreased by 1.07%.
The indices declined ahead of the earnings release from Nvidia Corp., which serves as a significant test for market stability after fears of overvaluation triggered a sell-off that resulted in a $1.6 trillion loss.
Investors are currently focused on whether Nvidia can meet high expectations, given its dominant position in the AI chip market. Any signs of slowing growth or inability to meet projected demand could trigger a new wave of sell-offs, impacting not only the tech sector but also the broader market. Concerns about the overvaluation of technology companies and their impact on overall market stability are intensifying as the year draws to a close.
The earnings report from Nvidia will be a key indicator of the market's future direction. A successful report could temporarily reassure investors and restore confidence by demonstrating the resilience of the tech sector. However, even in such a scenario, long-term risks associated with macroeconomic uncertainty will remain relevant.
Asian indices fell by 0.2%, continuing a decline for the fourth consecutive day. European indices opened relatively stable. Cryptocurrencies weakened again: Bitcoin briefly dropped below $90,000 but then regained its losses and rose above this level once more.
The S&P 500 index has already dropped more than 3% this month, and volatility within the index has surged. The CBOE Volatility Index, often referred to as Wall Street's fear gauge, has rebounded to 24 points, exceeding the concerning level of 20 points for traders.
Another important issue for investors is whether the Federal Reserve will cut interest rates next month. Traders are now less confident regarding further reductions in borrowing costs. Swaps currently imply a probability of such a scenario of less than 50%. Recently, several policymakers have voiced opposition to this measure, citing inflation risks, although Fed Chair Christopher Waller reiterated his stance in favor of lowering interest rates.
Regarding the technical picture of the S&P 500, the primary task for buyers today will be to overcome the nearest resistance level of $6,627. This would help the index gain ground and pave the way for a potential move to a new level of $6,638. Another priority for bulls will be to maintain control over the $6,651 mark, which would strengthen buyers' positions. In the event of a downturn amid reduced risk appetite, buyers must assert themselves around $6,616. A break below would quickly push the trading instrument back to $6,603 and open the way to $6,590.
コンタクトする 
