La paire de devises EUR/USD a poursuivi sa baisse quasiment catastrophique tout au long de la séance de vendredi. La dernière journée de trading de la semaine précédente n’a pas manqué de publications macroéconomiques. Le matin, un rapport sur la production industrielle de la zone euro pour le mois de janvier a été publié, faisant état d’un recul de 1,5 % sur un mois. L’après‑midi, toute une série d’indicateurs économiques sont arrivés de l’autre côté de l’Atlantique. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base a augmenté de 0,4 % en janvier (conformément aux prévisions), les commandes de biens durables sont restées inchangées en janvier (nettement pire que prévu), le PIB du quatrième trimestre a été révisé à 0,7 % (contre une estimation initiale de 1,4 % et une valeur de 4,4 % au troisième trimestre), le nombre d’offres d’emploi JOLTs s’est établi à 6,946 millions (inférieur aux attentes), et l’indice de confiance des consommateurs de l’University of Michigan a atteint 55,5 en mars (contre une prévision de 55).
Comme on peut le constater, la plupart de ces chiffres se sont révélés positifs pour la monnaie américaine, s’il n’y avait pas un « mais ». Les données favorables étaient les publications les moins importantes. Par exemple, à quoi sert une hausse de la confiance des consommateurs si le PIB a ralenti de 4,4 % à 0,7 % ? Après avoir passé en revue l’ensemble des statistiques macroéconomiques, une seule question se pose : pourquoi avions‑nous besoin de les analyser ? Le dollar avait commencé à progresser dès mardi. Pour parler plus précisément de vendredi, le billet vert a commencé à se renforcer dans la nuit et a poursuivi ce mouvement tout au long de la journée. Ainsi, ni les rapports positifs ni les rapports négatifs n’ont influencé le sentiment du marché.
Sur l’horizon de temps 5 minutes, le seul signal de trading de vendredi s’est formé à la clôture. Toutefois, le dernier signal de trading s’était, en principe, formé jeudi soir : la cassure du niveau de 1,1542. Les traders pouvaient donc ouvrir des positions vendeuses dès jeudi et les clôturer vendredi, en prenant un profit d’environ 80 à 90 pips.
Le dernier rapport COT est daté du 10 mars. L’illustration en unité de temps hebdomadaire montre clairement que la position nette des traders non commerciaux reste « haussière » et que, depuis que Trump a accédé pour la deuxième fois à la présidence des États‑Unis, seule la devise américaine a reculé. Ces dernières semaines, la monnaie américaine s’est appréciée sous l’effet de la géopolitique, mais la tendance haussière de long terme reste intacte.
Nous ne voyons toujours pas de facteurs fondamentaux susceptibles de renforcer la monnaie européenne. En revanche, les facteurs en faveur d’un repli du dollar américain restent nombreux. La guerre au Moyen‑Orient a rendu le dollar temporairement extrêmement attractif, mais la question de savoir quand cet effet s’estompera reste ouverte. À long terme, l’euro pourrait reculer jusqu’à 1,06 (ligne de tendance), tout en maintenant la pertinence de la tendance haussière.
Le positionnement des lignes rouge et bleue de l’indicateur continue d’indiquer la persistance d’une tendance « haussière ». Au cours de la dernière semaine de reporting, le nombre de positions longues du groupe « Non-commercial » a diminué de 28 900, tandis que le nombre de positions courtes a reculé de 2 500. Par conséquent, la position nette a baissé de 25 400 contrats sur la semaine.
Sur l’unité de temps horaire, la paire EUR/USD reste orientée à la baisse sur fond d’événements géopolitiques au Moyen-Orient. Les déclarations de Donald Trump sur la fin imminente de la guerre ont redonné de l’espoir aux traders au début de la semaine dernière, mais il est rapidement apparu, à la moitié de la semaine, qu’il ne pouvait être question d’une issue rapide au conflit. Le dollar n’a pas encore mis à jour ses sommets annuels et continue de progresser avec assurance.
Pour le 16 mars, nous retenons les niveaux suivants pour le trading : 1,1234, 1,1274, 1,1362, 1,1426, 1,1542, 1,1615-1,1625, 1,1657-1,1666, 1,1750-1,1760, 1,1830-1,1837, ainsi que la ligne Senkou Span B (1,1668) et le Kijun-sen (1,1542). Les lignes de l’indicateur Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la journée, ce qui doit être pris en compte lors de la détermination des signaux de trading. N’oubliez pas de placer un ordre de stop-loss au seuil de rentabilité si le prix évolue de 15 pips dans la bonne direction. Cela protégera d’éventuelles pertes si le signal s’avère faux.
Pour lundi, très peu d’événements macroéconomiques et fondamentaux sont prévus. Un rapport sur la production industrielle en Allemagne sera publié dans la zone euro, mais dans les circonstances actuelles, il n’a pas d’importance déterminante. Tout dépendra une fois encore de la géopolitique et de la volonté du marché de continuer à fuir le risque.
Lundi, les traders peuvent envisager de nouvelles positions vendeuses si le prix se consolide sous 1,1426, avec des objectifs à 1,1362 et 1,1274. Des positions acheteuses peuvent être envisagées si le prix se consolide au-dessus de 1,1426, avec un objectif à 1,1542.
Niveaux de support et de résistance – lignes rouges épaisses, autour desquelles le mouvement peut arriver à son terme. Ils ne constituent pas des sources de signaux de trading.
Lignes Kijun-sen et Senkou Span B – lignes de l’indicateur Ichimoku reportées sur l’unité de temps horaire depuis l’unité de temps 4 heures. Ce sont des lignes fortes.
Niveaux extrêmes – fines lignes rouges à partir desquelles le prix a déjà rebondi. Ils constituent des sources de signaux de trading.
Lignes jaunes – lignes de tendance, canaux de tendance et tout autre schéma technique.
Indicateur 1 sur les graphiques COT – taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
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