Údery Spojených států na jaderná zařízení v Íránu přicházejí ve chvíli, kdy je světová ekonomika mimořádně křehká.
Organizace jako Světová banka, OECD nebo Mezinárodní měnový fond již dříve zhoršily své výhledy hospodářského růstu a další eskalace napětí na Blízkém východě může tento vývoj ještě výrazně zhoršit. Klíčovým faktorem bude, jakým způsobem na americký útok zareaguje Írán.
Ve hře jsou možnosti, které by mohly dramaticky zahýbat s cenami ropy, posílit inflaci a ochladit už tak zpomalující globální ekonomiku.
Analytici z Bloomberg Economics upozorňují, že nejvážnějším důsledkem rozšíření konfliktu může být prudký růst cen ropy, což by se přelilo do vyšší inflace po celém světě. Zvláště ohrožen by byl spotřebitel v USA a Evropě. Podle výpočtů může cena ropy Brent vystřelit až nad 130 dolarů za barel, pokud by došlo například k uzavření Hormuzského průlivu, kterým denně proudí asi 20 % světových dodávek ropy.
Na predikčních trzích, jako je Polymarket, se investoři domnívají, že pravděpodobnost uzavření této strategické trasy ze strany Íránu do července činí přibližně 27 %. Přesto se někteří odborníci domnívají, že Írán by s tímto krokem váhal, protože by tím ohrozil své vlastní příjmy z exportu ropy, které nyní potřebuje k financování případného dlouhodobého konfliktu.
V případě, že by se výpadek skutečně stal realitou, Bloomberg očekává, že inflace v USA měřená indexem CPI by mohla stoupnout k hranici 4 %, čímž by se narušily plány centrálních bank, včetně amerického Fed, na snižování úrokových sazeb.
Hormuzský průliv je nejen klíčovou trasou pro ropu, ale i pro zkapalněný zemní plyn (LNG). Například Katar, který tvoří asi pětinu světového exportu LNG, je zcela závislý na této trase. Jakékoli její narušení by způsobilo výrazný růst cen plynu, zejména v Evropě, kde už nyní panuje citlivá rovnováha mezi poptávkou a zásobami.
Čína, jakožto největší odběratel íránské ropy, by byla případným výpadkem zasažena nejcitelněji. Její strategické zásoby sice mohou krátkodobě poskytnout určitou úlevu, ale dlouhodobý výpadek by se Číně nevyhnul. Naopak USA jsou dnes čistým vývozcem ropy, což jim dává určité výhody. Přesto by vyšší ceny energií jen zkomplikovaly situaci, protože americká ekonomika už nyní čelí tlaku zhoršených inflačních výhledů a obchodních omezení.
Fed navíc nedávno snížil odhad růstu americké ekonomiky pro rok 2025 z 1,7 % na 1,4 %. Důvodem je mimo jiné zohlednění Trumpových cel, které zvyšují náklady na dovoz a snižují výhled ekonomické expanze.
Odpověď Teheránu bude klíčová. Mezi možné reakce patří přímé útoky na americké jednotky nebo infrastrukturu v regionu, sabotáže energetických zařízení nebo zmíněné uzavření Hormuzského průlivu. Každý z těchto scénářů může výrazně zasáhnout finanční trhy i reálnou ekonomiku.
Íránský ministr zahraničí Abbas Araghchi již označil americký útok za „pobuřující“ a odkázal se na Chartu OSN a její ustanovení o právu na sebeobranu. Írán si podle něj vyhrazuje všechny možnosti k obraně své suverenity, zájmů a obyvatelstva. Dosavadní rétorika naznačuje, že odpověď může přijít, otázkou zůstává její rozsah a načasování.
Napětí na Blízkém východě přichází v době, kdy se světová ekonomika stále nevrátila do plného růstu po několika vlnách inflačních šoků, pandemie a narušení dodavatelských řetězců. Ben May z Oxford Economics upozorňuje, že další růst cen energií by mohl být pro centrální banky těžko zvládnutelný. Obzvlášť pokud by k tomu došlo v situaci, kdy jsou sazby stále relativně vysoké a ekonomická aktivita slabá.
Útoky Spojených států na Írán znovu ukázaly, jak rychle se může geopolitická událost promítnout do tržního a ekonomického prostředí. Rizika pro ceny ropy, inflaci, energetické dodávky a stabilitu centrálních bankovních politik jsou dnes vyšší než před několika týdny.
Klíčovým faktorem bude to, zda se íránská reakce udrží v diplomatických mezích, nebo přeroste v otevřený konflikt. V každém případě se globální ekonomika ocitá na dalším křehkém rozcestí, které bude vyžadovat obezřetnost investorů, politiků i centrálních bankéřů.
Le test du prix à 1,1698 a coïncidé avec un MACD qui commençait tout juste à se déplacer vers le haut depuis la ligne zéro, ce qui a confirmé un bon point d’entrée pour acheter l’euro. En conséquence, la paire est montée jusqu’au niveau cible de 1,1716.
Les données de l’University of Michigan faisant état d’une baisse des anticipations d’inflation ont pesé sur le dollar vendredi dernier, ce qui a entraîné une hausse de l’euro. La diminution des anticipations d’inflation réduit l’attrait des investissements en dollar, car elle augmente la probabilité d’une orientation plus accommodante de la politique monétaire américaine. La situation actuelle au Moyen-Orient plaide également en faveur de l’achat d’actifs risqués.
Aujourd’hui, les traders attendent la publication de l’indice GfK du sentiment des consommateurs en Allemagne. Cet indicateur est largement reconnu comme l’un des principaux baromètres de l’attitude des ménages vis-à-vis de leurs dépenses, lesquelles influent à leur tour sur la dynamique économique de la principale économie de la zone euro. L’indice avancé GfK analyse divers facteurs qui déterminent les intentions d’achat des consommateurs allemands, notamment l’évaluation de la situation économique actuelle, les anticipations concernant les tendances futures et la perception de leurs perspectives financières personnelles. Les variations de la valeur de cet indice contribuent à prévoir la demande des consommateurs à venir, ce qui influe sur le taux de change de l’euro.
Pour ce qui est de la stratégie intrajournalière, je m’appuierai davantage sur la mise en œuvre des scénarios n° 1 et n° 2.
Scénario n°1 : Je prévois d’acheter des euros aujourd’hui lorsque le cours atteindra environ 1,1730 (ligne verte sur le graphique), avec un objectif de hausse vers 1,1752. Au niveau de 1,1752, j’ai l’intention de sortir du marché et également de vendre l’euro dans le sens opposé, en anticipant un mouvement de 30 à 35 pips depuis le point d’entrée. Une progression de l’euro ne peut être envisagée qu’après de solides statistiques. Important ! Avant d’acheter, assurez-vous que l’indicateur MACD se situe au-dessus de la ligne zéro et commence tout juste à repartir à la hausse à partir de ce niveau.
Scénario n°2 : Je prévois également d’acheter des euros aujourd’hui en cas de double test consécutif du niveau 1,1719 alors que l’indicateur MACD se trouve en zone de survente. Cela limitera le potentiel de baisse de la paire et pourra provoquer un retournement du marché à la hausse. Une progression peut être envisagée vers les niveaux opposés de 1,1730 et 1,1752.
Scénario n°1 : Je prévois de vendre des euros lorsque le cours atteindra 1,1719 (ligne rouge sur le graphique). L’objectif sera 1,1698, où je sortirai du marché et rachèterai immédiatement dans le sens opposé (en anticipant un mouvement de 20 à 25 pips dans le sens inverse à partir de ce niveau). La pression sur la paire pourrait revenir aujourd’hui si la situation au Moyen-Orient se dégrade. Important ! Avant de vendre, assurez-vous que l’indicateur MACD se situe en dessous de la ligne zéro et commence tout juste à repartir à la baisse à partir de ce niveau.
Scénario n°2 : Je prévois également de vendre des euros aujourd’hui en cas de double test consécutif du niveau 1,1730 alors que l’indicateur MACD se trouve en zone de surachat. Cela limitera le potentiel de hausse de la paire et pourra entraîner un retournement du marché à la baisse. Une baisse peut être envisagée vers les niveaux opposés de 1,1719 et 1,1698.
Important : les traders débutants sur le marché du Forex doivent être très prudents lorsqu’ils prennent des décisions d’entrée. Il est préférable d’être hors du marché avant la publication de rapports fondamentaux importants, afin d’éviter d’être pris dans de fortes fluctuations de prix. Si vous choisissez de trader pendant les annonces, placez toujours des ordres stop pour minimiser les pertes. Sans placer d’ordres stop, vous pouvez rapidement perdre la totalité de votre dépôt, en particulier si vous n’appliquez pas de gestion du risque et que vous tradez avec de gros volumes.
Et n’oubliez pas : pour trader avec succès, il est essentiel de disposer d’un plan de trading clair, comme celui présenté ci‑dessus. Les décisions de trading spontanées basées sur la situation actuelle du marché constituent par nature une stratégie perdante pour les traders intrajournaliers.
QUICK LINKS
Contactez-nous 
