Cena złota wynosi około 4317 dolarów za uncję, utrzymując znaczną część wczorajszego wzrostu, który został wywołany porozumieniem między USA a Iranem oraz oświadczeniem Trumpa, że Cieśnina Ormuz może zostać całkowicie otwarta już w piątek. Sojusznicy USA są jednak mniej optymistyczni co do tempa stabilizacji dostaw surowców energetycznych, co powstrzymuje metal przed bardziej zdecydowanym wzrostem.

Paradoks złota związany z tą wojną jest dobrze znany i wciąż się utrzymuje. Metal stracił około 18% od początku konfliktu pomimo powszechnego przekonania, że powinien rosnąć, będąc bezpieczną przystanią. Logika pozostaje ta sama, co zawsze: wysokie ceny ropy napędzały inflację, inflacja utrzymywała wysokie stopy procentowe, a wysokie stopy wywierały większą presję na metal niedochodowy niż obawy geopolityczne.

Teraz ten łańcuch zaczyna się rozwijać w przeciwnym kierunku: cena ropy WTI spadła do około 81 dolarów, a cena ropy Brent — do około 83 dolarów. Jeśli otwarcie cieśniny doprowadzi do trwałego spadku cen ropy, oczekiwania inflacyjne osłabną, presja na stopy procentowe zmniejszy się, a złoto będzie miało potencjał do odbicia.

Warto zauważyć, że wiele firm szacuje, iż złoto i srebro pozostają niedowartościowane w porównaniu z ich reakcjami podczas poprzednich konfliktów na Bliskim Wschodzie. Jeśli porozumienie pokojowe okaże się stabilne, można oczekiwać, że inwestorzy ograniczą sprzedaż i ponownie zaczną postrzegać te metale jako alternatywę dla aktywów amerykańskich i dolara. Jest to długoterminowa, optymistyczna prognoza, która będzie aktualna niezależnie od otwarcia Cieśniny Ormuz.

W krótkim terminie wszystko będzie zależeć od środowego posiedzenia Rezerwy Federalnej. Inwestorzy wciąż przewidują podwyżkę stóp procentowych do końca roku, a ton pierwszej konferencji prasowej Kevina Warsha zadecyduje o tym, jak bardzo te oczekiwania się zmienią. Wyraźny sygnał ponownie wywrze presję na złoto. Jeśli jednak Warsh zasugeruje, że spadające ceny ropy wpłyną na perspektywy inflacji, ten metal może zyskać dodatkową dynamikę.

Cena srebra wynosi około 69,87 USD po wzroście o 2,9% poprzedniego dnia. Platyna i pallad nieznacznie spadły.

Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny złota, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4372 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4432 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 4481 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4304 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4249 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 4186 USD.