Итоги сентября: охлаждение инфляции разогнало акции США

Фондовый рынок США завершил сентябрь уверенным ростом: индексы S&P 500 и Nasdaq прибавили в цене, а главным драйвером стало неожиданное замедление инфляции. Ключевой показатель PCE опустился до 3,4%, что ниже прогнозов и мгновенно снизило ожидания инвесторов по повышению ставки ФРС в октябре. На этом фоне аналитики констатируют, что американская экономика и потребительский спрос демонстрируют завидную устойчивость.

Однако радоваться рано: инфляция все еще далека от целевых 2%, а мнения представителей ФРС разделились – от призывов не спешить с решениями до опасений затяжного роста цен. Из-за этой макроэкономической неопределенности и фиксации прибыли трейдерами в конце квартала доллар США ослаб, а главный вопрос для рынка, то есть что именно регулятор сделает в октябре, пока остается открытым. Подробнее по ссылке.

Рынок труда США: кадровые качели и давление на доллар

Американский рынок труда демонстрирует удивительную живучесть: еженедельные заявки на пособие по безработице остаются на историческом минимуме, а общее число годовых корпоративных увольнений рухнуло почти наполовину по сравнению с прошлым годом. Однако август внес свои коррективы – зафиксирован рост месячных сокращений. В зоне риска оказались потребительские товары, пищевая промышленность и технологии, где компании массово уходят в жесткую бизнес-реструктуризацию, оставив тему увольнений из-за внедрения ИИ далеко позади.

Однако расслабляться инвесторам рано: аналитики предрекают сентябрьский шторм. Ожидается резкий скачок корпоративных увольнений до 78 тысяч и рост первичных заявок на пособие. Если эти прогнозы сбудутся и кадровый фундамент американской экономики даст трещину, макроэкономические последствия не заставят себя ждать. Любое заметное ослабление рынка труда станет для инвесторов красным флагом, что неизбежно заставит американский доллар сдать свои позиции. Подробнее по ссылке.

ИИ тянет рынки вверх, а золото и доллар бьют тревогу

Главным драйвером мировых площадок остается искусственный интеллект: отличный прогноз Micron Technology подтвердил, что спрос на чипы не ослабевает. Это позволило азиатским технологическим индексам показать уверенный рост, хотя американские рынки закрылись разнонаправленно, а Европа готовится к легкому снижению. На этом фоне долговой рынок США переживает серьезный стресс — доходность 30-летних облигаций обновила максимумы с 2002 года, а инвесторы продолжают закладывать дальнейшее ужесточение политики ФРС.

На сырьевом и валютном рынках наблюдается парадоксальная картина: защитное золото и серебро растут одновременно с рискованными активами, что сигнализирует о страхе инвесторов перед инфляцией, а не только перед обвалом акций. Нефть тем временем дешевеет на ожиданиях стабильных поставок с Ближнего Востока. Валютный рынок также подчиняется макроэкономике: доллар уверенно укрепляется четвертую сессию подряд на фоне силы американской экономики, тогда как японская иена стала главным аутсайдером из-за мягких сигналов от Банка Японии. Подробнее по ссылке.