Akcie společnosti Alphabet, mateřské firmy Googlu, zažívají jedno z největších cenových zakolísání za poslední roky.
Obavy z konkurence v oblasti umělé inteligence, především ze strany ChatGPT, a napjaté geopolitické prostředí ovlivnily důvěru investorů. Přesto se objevují názory, že aktuální výprodej může nabídnout dlouhodobou příležitost k nákupu jedné z nejvýznamnějších technologických firem světa.
Od začátku dubna, kdy se naplno rozproudila debata o rostoucím vlivu AI chatbotů a obchodní napětí se vystupňovalo, akcie Alphabetu (GOOG) (GOOGL) klesly téměř o 25 % ze svých maxim. Tento propad přišel navzdory tomu, že Alphabet stále patří mezi ziskově nejvýkonnější firmy v technologickém sektoru.
Klíčový zdroj příjmů Alphabetu – reklama ve vyhledávači Google – generuje více než polovinu celkových tržeb společnosti. Právě tento segment čelí potenciálnímu tlaku ze strany nových technologií, jako je ChatGPT, jehož popularita rychle roste. Například v únoru 2025 zaznamenal ChatGPT více než 5 miliard návštěv, zatímco Google dosáhl téměř 140 miliard. Ačkoli rozdíl zůstává obrovský, trend přitahuje pozornost.
Obavy investorů jsou pochopitelné – pokud by se uživatelé skutečně začali ve velkém odklánět od tradičního vyhledávání směrem k AI nástrojům, mohl by to být problém. Zatím se však takový posun masově neděje. Google si drží silnou značku, jejíž pozice byla budována více než dvě desetiletí.
Výsledky z posledního čtvrtletí roku 2024 ukázaly, že reklamní tržby Googlu rostly meziročně o 12,5 %, což svědčí o stabilitě hlavního byznysu. Kromě toho však Alphabet nachází nové růstové příležitosti – zejména v oblasti cloud computingu.
Google Cloud se v posledních letech stal třetím největším hráčem na světovém trhu a aktuálně je nejrychleji rostoucí divizí Alphabetu. V posledním čtvrtletí vzrostly jeho tržby o více než 29 %. I když v současnosti tvoří přibližně 12 % celkových tržeb společnosti, očekává se, že v příštím desetiletí jeho podíl významně poroste.
Globální trh s cloudem má přitom obrovský potenciál. Podle výzkumu společnosti Mordor Intelligence má v příštích pěti letech růst z přibližně 790 miliard dolarů na 1,69 bilionu dolarů. Rychlý nástup AI a přechod firem od tradiční infrastruktury k digitálním řešením tento trend ještě urychluje.
Alphabet rovněž investuje do dalších oblastí, jako jsou autonomní systémy, kvantové výpočty nebo pokročilá robotika, což v delším horizontu vytváří další možnosti růstu, které trh dnes nemusí plně oceňovat.
Současný propad akcií způsobil, že poměr ceny akcií k ziskům (P/E) Alphabetu klesl pod 20, což je výrazně méně než desetiletý průměr společnosti. Trh tak v podstatě oceňuje firmu jako by čelila vážné krizi, přestože hlavní metriky tomu zatím nenasvědčují.
Analytici očekávají, že zisk společnosti bude v příštích letech růst v průměru o 16 % ročně. Pokud se tento odhad naplní, jde o tempo dostatečné k tomu, aby bylo možné ospravedlnit současnou cenu a potenciál dalšího růstu.
Zkušenější investoři tak mohou současný pokles vnímat jako příležitost, nikoli jako důvod k panice. I kdyby došlo k částečné erozi pozice v oblasti vyhledávání, rostoucí přínos Google Cloudu a dalších segmentů by mohl tuto ztrátu více než vykompenzovat.
Samozřejmě nelze přehlížet, že technologický sektor čelí rostoucí konkurenci a regulačnímu tlaku. Vývoj v oblasti AI je mimořádně dynamický a ne všechny scénáře jsou příznivé. Alphabet však disponuje zdroji, technologiemi a globálním dosahem, které mu umožňují nejen reagovat na změny, ale i nastavovat nové trendy.
Na rozdíl od menších konkurentů má Alphabet výhodu rozsahu, diverzifikace příjmů a silného cash flow, které může využít k dalším akvizicím, vývoji produktů a strategickým investicím.
Závěrem lze říci, že ačkoli se akcie Alphabetu v posledních týdnech dostaly pod tlak, základní fundamenty společnosti zůstávají silné. Investoři, kteří hledají dlouhodobou příležitost ve špičkové technologické firmě, mohou považovat současné ocenění za výhodné vstupní místo – zejména pokud věří v budoucnost digitální ekonomiky, cloudu a umělé inteligence.
Theo một số nhà phân tích tiền điện tử, tương lai của loại tiền điện tử đầu tiên trên thế giới dường như dự đoán được và đến một mức độ nào đó, nhàm chán. Các chuyên gia tin rằng việc sử dụng Bitcoin trong quỹ đầu tư giao dịch trên sàn (ETFs) không hẳn là đã mang lại lợi ích cho nó.
Tuy nhiên, vẫn có một số điểm tích cực cho BTC trong không gian ETF: tài sản hàng đầu này đã trở nên ít biến động hơn. Nhưng, đồng tiền kỹ thuật số hàng đầu giờ đây đã mất đi sự khó đoán và hiện chủ yếu giao dịch trong một phạm vi tương đối ổn định.
Bitcoin bắt đầu thứ Hai, ngày 28 tháng 7, với sự biến động ngang, dao động quanh mức $119,010. Nó đã giao dịch tại $119,359 tại một thời điểm, đạt mức cao nhất trong ngày là $119,819. Trong 24 giờ qua, giá thấp nhất được ghi nhận là $117,900.
Nhiều chuyên gia tin chắc rằng động lực của Bitcoin trước và sau khi ra mắt ETFs khác biệt đáng kể. Loại tiền điện tử đầu tiên thực sự đã trải qua những thay đổi lớn. "ETFs đã biến Bitcoin thành một gã khổng lồ nhàm chán," ông Mitchell Askew, một nhà phân tích tại Blockware, cho biết. Theo ông, Bitcoin trông như "hai tài sản hoàn toàn khác nhau" trước và sau khi được đưa vào các quỹ giao dịch trên sàn.
Askew tin rằng kỷ nguyên của các đợt tăng trưởng mạnh mẽ và thị trường gấu tàn phá cho BTC đã qua lâu rồi. "Tương lai của Bitcoin trông thật tuyệt vời: trong thập kỷ tới, nó sẽ dần dần leo lên mức $1 triệu, dao động giữa các giai đoạn tăng trưởng và củng cố," chuyên gia này khẳng định.
Thực tế mới của Bitcoin: sự biến động nhường chỗ cho sự ổn định
Những thay đổi trong hành vi của Bitcoin khó có thể diễn giải dưới một ánh sáng duy nhất. Một mặt, sự giảm biến động đặt BTC vào cùng một hạng với các loại tiền và chứng khoán hàng đầu toàn cầu. Mặt khác, Bitcoin có nguy cơ mất đi sức hấp dẫn độc đáo của mình—"tia sáng" tài chính của nó—trở nên dễ đoán hơn đối với những người tham gia thị trường.
Eric Balchunas, một nhà phân tích ETF tại Bloomberg, đồng ý với đánh giá của Askew. Ủng hộ quan điểm của mình, Balchunas đã trích dẫn những con số ấn tượng: kể từ khi BlackRock nộp đơn cho một Bitcoin ETF, loại tiền điện tử này đã tăng 250%, trong khi sự biến động của nó đã giảm mạnh. Mức độ ổn định mới này đã thu hút được các nhà đầu tư tổ chức lớn, mang lại lợi ích cho tài sản kỹ thuật số hàng đầu. Do đó, Bitcoin hiện có cơ hội thực sự để đạt được trạng thái của một loại tiền tệ toàn cầu.
Nhà đầu tư ngắn hạn đang mất hứng thú với Bitcoin?
Thực tế mới cho BTC có vẻ khó làm hài lòng nhà đầu tư ngắn hạn. Các chuyên gia tin rằng họ có thể rời khỏi thị trường hoàn toàn hoặc chuyển vốn từ BTC sang tài sản khác. Askew thừa nhận rằng mô hình tăng trưởng mới của Bitcoin có thể "khiến mọi người chán ghét." Thay vì những cú tăng giá và giảm giá mạnh, các nhà đầu tư có thể sẽ thấy một xu hướng tăng vững hơn với những đợt giảm thỉnh thoảng, ông nhấn mạnh.
Quan điểm này phản ánh một tuyên bố gần đây của Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư tại Bitwise. Ông mô tả chu kỳ halving bốn năm của Bitcoin là "đã chết," dự đoán rằng năm 2026 sẽ đánh dấu một kỷ nguyên tăng trưởng mới cho Bitcoin và tách khỏi hành vi chu kỳ truyền thống.
Bitcoin đang hướng đến một đợt giảm xuống còn $110,000?
Các nhà phân tích tại BRN dự báo một đợt suy giảm mạnh có thể xảy ra với Bitcoin, có thể xuống còn $110,000 trong tương lai gần. Họ cảnh báo rằng điều chỉnh đó có thể xảy ra sớm.
Quan điểm này được ủng hộ bởi các nhà phân tích tại CryptoQuant và Bitwise. Họ lập luận rằng lý thuyết chu kỳ truyền thống của Bitcoin không còn giá trị, vì tiền điện tử đã bước sang một giai đoạn phát triển mới. Các nhà phân tích Bitwise tin rằng động lực đằng sau các chu kỳ bốn năm của BTC đã suy yếu đáng kể trong điều kiện hiện tại.
Về mức giảm dự đoán dưới $110,000—có thể vào ngày 8 tháng 8—Bloomberg báo cáo rằng một nhà đầu tư lớn đã đặt cược lớn vào kịch bản này. Giá trị danh nghĩa của tùy chọn này vượt quá $550 triệu, có thể làm cho nó trở thành một trong những giao dịch liên quan đến Bitcoin lớn nhất từ trước đến nay, theo các chuyên gia.
Ethereum tăng mạnh gây ra sự phấn khích thái quá. Điều chỉnh phía trước?
Đà tăng gần đây của Ethereum đã khuấy động một cơn sốt quan tâm đến tiền điện tử lớn thứ hai. Mức tăng sự nhiệt huyết của nhà đầu tư đã đạt đến mức "phấn khích thái quá," báo hiệu một đợt điều chỉnh có thể xảy ra.
Trong khi đó, Lido Finance, trước đây chiếm lĩnh thị trường staking của Ethereum, đã chứng kiến tỷ lệ của mình giảm còn 25%—mức thấp nhất trong ba năm qua, theo các chuyên gia.
Tuy nhiên, các xu hướng mâu thuẫn không ngăn cản dòng vốn lớn đổ vào tiền điện tử. Theo các nhà phân tích của JPMorgan, dòng vốn vào tiền điện tử đã đạt $60 tỷ kể từ đầu năm 2025—tăng gần 50% kể từ cuối tháng 5. Sự gia tăng vốn này có thể tiếp diễn, có khả năng vượt qua kỷ lục năm ngoái. Các nguồn chính của dòng vốn này vẫn là các quỹ tiền điện tử, thị trường kỳ hạn CME và đầu tư mạo hiểm.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
