Ceny zlata v pátek opět posílily a míří k výraznému týdennímu zisku. Důvodem je rostoucí poptávka po bezpečných aktivech, kterou podpořila zvýšená ekonomická nejistota ve Spojených státech a obavy ze zpomalování trhu práce. Zlato, považované za tradiční útočiště v dobách nestability, tak znovu potvrdilo svou roli stabilizující složky v investičních portfoliích, zejména ve chvílích, kdy globální trhy postrádají jasný směr.
Spotová cena zlata vzrostla o 0,5 % na 3 368,86 dolaru za unci, zatímco srpnové futures na zlato se obchodovaly na úrovni 3 392,27 dolaru za unci. Za celý týden si zlato připisuje zisk přibližně 2,4 %, a aktuální spotová cena se nachází zhruba 140 dolarů od svého nedávného historického maxima. Tento vývoj naznačuje, že investoři ve zvýšené míře hledají jistotu právě v drahých kovech, a to zejména v situaci, kdy přetrvává nejistota ohledně dalšího směřování americké obchodní a měnové politiky.
Na trhy silně doléhá také nervozita spojená s nadcházejícím zveřejněním údajů o zaměstnanosti mimo zemědělství ve Spojených státech. Očekává se, že tato data za květen budou slabší než v předchozích měsících, a to v důsledku několika faktorů. Během týdne byla publikována série slabších údajů z trhu práce, které ukazují na útlum najímání nových zaměstnanců. Tento trend je podle analytiků zčásti důsledkem zvýšené nejistoty kolem hospodářské politiky prezidenta Trumpa, zejména v oblasti cel a obchodních restrikcí.
Trhy rovněž reagují na rostoucí napětí mezi prezidentem Donaldem Trumpem a technologickým magnátem Elonem Muskem, které přerostlo do veřejného sporu a přispělo k výprodeji na amerických akciových trzích. Tento vývoj přiměl některé investory přesunout kapitál z rizikovějších aktiv, jako jsou akcie, do bezpečných přístavů, kam zlato jednoznačně patří. Zlato navíc posiluje i navzdory tomu, že Trump oznámil pozitivní telefonický rozhovor s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, který by mohl oživit obchodní jednání mezi USA a Čínou. Trhy však zůstávají skeptické k tomu, že by tato jednání mohla přinést okamžité výsledky.
Dalším důležitým faktorem, který podporuje růst cen drahých kovů, je oslabení amerického dolaru, který se v průběhu týdne přiblížil ke svému dvouletému minimu. Dolar oslabil přibližně o 0,5 %, což výrazně podporuje poptávku po komoditách obchodovaných v dolarech, jako je právě zlato, stříbro nebo měď. Slabší dolar znamená, že tyto komodity jsou levnější pro držitele jiných měn, což zvyšuje jejich atraktivitu.
Rostoucí nejistota ohledně ekonomiky zároveň posiluje spekulace, že Federální rezervní systém bude muset v blízké budoucnosti přistoupit ke snížení úrokových sazeb. Přestože se stále očekává, že Fed ponechá sazby při příštím zasedání beze změny, samotná možnost uvolnění měnové politiky zvyšuje atraktivitu zlata, které tradičně profituje ze slabší měny a nižších výnosů z dluhopisů.
Z drahých kovů si dobře vedla také platina, jejíž futures vzrostly o 1 % na 1 154 dolarů za unci, a stříbro, které přidalo 0,9 % a obchodovalo se na úrovni 36,128 dolaru za unci. Pozitivní vývoj se týkal i průmyslových kovů – například měď na Londýnské burze kovů vzrostla o 0,1 % na 9 728,25 dolaru za tunu, zatímco americké futures na měď posílily na 4,9150 dolaru za libru. Tento růst u mědi je považován za indikátor optimistického výhledu v průmyslové výrobě, i když zatím zůstává opatrný.
Na závěr je nutné zdůraznit, že současný růst cen zlata není jen krátkodobou reakcí na jednu konkrétní událost, ale spíše odrazem hlubší globální nejistoty. Investoři nadále zůstávají obezřetní, sledují nejen americký trh práce, ale i vývoj obchodních vztahů, geopolitické napětí a měnovou politiku centrálních bank. Zlato si tak udržuje svou pozici jednoho z hlavních nástrojů pro zajištění proti rizikům, a pokud bude nejistota přetrvávat, není vyloučeno, že se spotová cena přiblíží k historickým maximům.
Валутната двойка GBP/USD продължи спада си в четвъртък. В анализа на EUR/USD вече посочихме, че настоящото движение няма нищо общо с логиката, макроикономиката или фундаменталните фактори. Тази седмица най-важните отчети бяха публикувани във Великобритания, затова анализът на GBP/USD ще ни позволи да направим окончателен извод. На много трейдъри този извод може да не се хареса.
В сряда американските данни за строителството и поръчките за дълготрайни стоки подкрепиха долара. Нямаше значение, че поръчките за дълготрайни стоки се понижиха с 1,4%. Освен това, докладът за инфлацията във Великобритания, публикуван в сряда, предполага потенциално отслабване на британския паунд, тъй като показва възможност Bank of England да продължи да облекчава паричната политика. Ден по-рано и отчетът за безработицата подкрепи мечките за сметка на биковете. Така че, на база данните от вторник и сряда, е разумно да заключим, че спадът на паунда е оправдан. Но защо той продължи да поевтинява и в четвъртък, когато нямаше значими събития нито в САЩ, нито във Великобритания? Още повече, стана известно, че Китай се готви за нова вълна от разпродажби на американски държавни облигации...
Въпреки това доларът продължава да поскъпва почти всеки ден, независимо дали има важни събития и отчети или не. На тази основа стигаме до извода, че голяма част от текущото укрепване на долара не е свързана с макроикономическия фон. Какво се случва тогава и как трябва да действат трейдърите?
Според нас, когато пазарът показва напълно нелогични движения, е препоръчително да се разчита на техническите фактори. Те обаче в по-голямата си част сочат нагоре, а не надолу. На дневната графика глобалната възходяща тенденция остава в сила, а на 4-часовата графика индикаторът CCI е навлязъл в зоната на свръхпродажба. Но засега всичко това няма значение, защото доларът расте както по разумни, така и по неразумни причини. Колко дълго ще продължи спадът, е много трудно да се каже, тъй като отново няма корелация между фундаментите/макроикономиката и реалните движения.
Затова най-добрата стратегия би била да се търгува вътредневно, на часови и по-ниски таймфреймове, базирайки се на близки нива, зони и линиите на индикатора Ichimoku. Нелогичното движение е видимо в краткосрочен план и трябва да се отиграва на по-ниски графики.
Между другото, днес Върховният съд на САЩ може да обяви решение относно митата на Trump. Казваме „може“, защото трябваше да излезе с присъдата си още през ноември, но непрекъснато я отлага. Възможно е сегашното поскъпване на долара да се дължи на очакванията на пазара за отмяна на митата на Trump. Или на поражението на Републиканската партия на изборите през ноември. Или на възможността за импийчмънт на Trump след изборната загуба през ноември.
Средната волатилност на двойката GBP/USD за последните 5 търговски дни към 20 февруари е 84 пипса. За двойката паунд/долар тази стойност се счита за „средна“. В петък, 20 февруари, очакваме движение в диапазона между 1.3364 и 1.3532. Горният канал на линейната регресия е насочен нагоре, което показва възстановяване на тренда. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на свръхпродажба, което сигнализира за възможен край на корекцията.
S1 – 1.3428
S2 – 1.3306
S3 – 1.3184
R1 – 1.3550
R2 – 1.3672
R3 – 1.3794
Валутната двойка GBP/USD е на път да продължи възходящия си тренд през 2025 г., а дългосрочните ѝ перспективи остават непроменени. Политиките на Donald Trump ще продължат да оказват натиск върху американската икономика, така че не очакваме растеж на щатската валута през 2026 г. Дори статусът ѝ на „резервна валута“ вече няма особено значение за трейдърите. Така дългите позиции с цел 1.3916 и по-високо остават актуални в краткосрочен план, когато цената е над пълзящата средна. Когато цената е под линията на пълзящата средна, могат да се разглеждат малки къси позиции с цели 1.3428 и 1.3364 на техническа (корективна) основа. От време на време американската валута показва корекции (в глобален план), но за трендов растеж са ѝ необходими глобални позитивни фактори.
Обяснения към илюстрациите:
Каналите на регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са ориентирани в една и съща посока, това показва силен тренд;
Линията на пълзящата средна (настройки 20,0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува в момента;
Нивата на Murray са целеви нива за движения и корекции;
Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще се движи през следващите 24 часа, на база текущите показатели за волатилност;
Индикаторът CCI — навлизането му в зоната на свръхпродажба (под -250) или зоната на свръхпокупка (над +250) показва наближаване на обръщане на тренда в противоположна посока.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
