Ceny zlata v pátek opět posílily a míří k výraznému týdennímu zisku. Důvodem je rostoucí poptávka po bezpečných aktivech, kterou podpořila zvýšená ekonomická nejistota ve Spojených státech a obavy ze zpomalování trhu práce. Zlato, považované za tradiční útočiště v dobách nestability, tak znovu potvrdilo svou roli stabilizující složky v investičních portfoliích, zejména ve chvílích, kdy globální trhy postrádají jasný směr.
Spotová cena zlata vzrostla o 0,5 % na 3 368,86 dolaru za unci, zatímco srpnové futures na zlato se obchodovaly na úrovni 3 392,27 dolaru za unci. Za celý týden si zlato připisuje zisk přibližně 2,4 %, a aktuální spotová cena se nachází zhruba 140 dolarů od svého nedávného historického maxima. Tento vývoj naznačuje, že investoři ve zvýšené míře hledají jistotu právě v drahých kovech, a to zejména v situaci, kdy přetrvává nejistota ohledně dalšího směřování americké obchodní a měnové politiky.
Na trhy silně doléhá také nervozita spojená s nadcházejícím zveřejněním údajů o zaměstnanosti mimo zemědělství ve Spojených státech. Očekává se, že tato data za květen budou slabší než v předchozích měsících, a to v důsledku několika faktorů. Během týdne byla publikována série slabších údajů z trhu práce, které ukazují na útlum najímání nových zaměstnanců. Tento trend je podle analytiků zčásti důsledkem zvýšené nejistoty kolem hospodářské politiky prezidenta Trumpa, zejména v oblasti cel a obchodních restrikcí.
Trhy rovněž reagují na rostoucí napětí mezi prezidentem Donaldem Trumpem a technologickým magnátem Elonem Muskem, které přerostlo do veřejného sporu a přispělo k výprodeji na amerických akciových trzích. Tento vývoj přiměl některé investory přesunout kapitál z rizikovějších aktiv, jako jsou akcie, do bezpečných přístavů, kam zlato jednoznačně patří. Zlato navíc posiluje i navzdory tomu, že Trump oznámil pozitivní telefonický rozhovor s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, který by mohl oživit obchodní jednání mezi USA a Čínou. Trhy však zůstávají skeptické k tomu, že by tato jednání mohla přinést okamžité výsledky.
Dalším důležitým faktorem, který podporuje růst cen drahých kovů, je oslabení amerického dolaru, který se v průběhu týdne přiblížil ke svému dvouletému minimu. Dolar oslabil přibližně o 0,5 %, což výrazně podporuje poptávku po komoditách obchodovaných v dolarech, jako je právě zlato, stříbro nebo měď. Slabší dolar znamená, že tyto komodity jsou levnější pro držitele jiných měn, což zvyšuje jejich atraktivitu.
Rostoucí nejistota ohledně ekonomiky zároveň posiluje spekulace, že Federální rezervní systém bude muset v blízké budoucnosti přistoupit ke snížení úrokových sazeb. Přestože se stále očekává, že Fed ponechá sazby při příštím zasedání beze změny, samotná možnost uvolnění měnové politiky zvyšuje atraktivitu zlata, které tradičně profituje ze slabší měny a nižších výnosů z dluhopisů.
Z drahých kovů si dobře vedla také platina, jejíž futures vzrostly o 1 % na 1 154 dolarů za unci, a stříbro, které přidalo 0,9 % a obchodovalo se na úrovni 36,128 dolaru za unci. Pozitivní vývoj se týkal i průmyslových kovů – například měď na Londýnské burze kovů vzrostla o 0,1 % na 9 728,25 dolaru za tunu, zatímco americké futures na měď posílily na 4,9150 dolaru za libru. Tento růst u mědi je považován za indikátor optimistického výhledu v průmyslové výrobě, i když zatím zůstává opatrný.
Na závěr je nutné zdůraznit, že současný růst cen zlata není jen krátkodobou reakcí na jednu konkrétní událost, ale spíše odrazem hlubší globální nejistoty. Investoři nadále zůstávají obezřetní, sledují nejen americký trh práce, ale i vývoj obchodních vztahů, geopolitické napětí a měnovou politiku centrálních bank. Zlato si tak udržuje svou pozici jednoho z hlavních nástrojů pro zajištění proti rizikům, a pokud bude nejistota přetrvávat, není vyloučeno, že se spotová cena přiblíží k historickým maximům.
Cặp tiền tệ GBP/USD tiếp tục giảm vào thứ Năm. Trong phân tích cặp EUR/USD, chúng tôi đã nói rằng chuyển động hiện tại không liên quan gì đến logic, kinh tế vĩ mô hay các yếu tố cơ bản. Tuần này, những báo cáo quan trọng nhất được công bố tại Anh, vì vậy việc phân tích cặp GBP/USD sẽ cho phép chúng ta rút ra một kết luận dứt khoát. Nhiều trader có thể sẽ không thích kết luận này.
Vào thứ Tư, các báo cáo của Mỹ về lĩnh vực xây dựng và đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền đã hỗ trợ đồng USD. Việc đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền giảm 1,4% hầu như không đóng vai trò gì. Bên cạnh đó, báo cáo lạm phát của Anh công bố hôm thứ Tư lại hàm ý khả năng đồng bảng Anh suy yếu, vì nó cho thấy Ngân hàng Anh có “đường đi” để tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Trước đó một ngày, báo cáo thất nghiệp cũng nghiêng về phía phe gấu hơn là phe bò. Như vậy, dựa trên dữ liệu của thứ Ba và thứ Tư, có thể kết luận một cách hợp lý rằng đồng bảng Anh đang giảm là có cơ sở. Nhưng tại sao nó lại tiếp tục giảm vào thứ Năm khi không có sự kiện quan trọng nào diễn ra ở cả Mỹ lẫn Anh? Hơn nữa, người ta còn biết rằng Trung Quốc đang chuẩn bị cho một làn sóng bán tháo mới trái phiếu Kho bạc Mỹ...
Thế nhưng đồng USD vẫn tiếp tục tăng gần như mỗi ngày, bất kể có sự kiện hay báo cáo quan trọng hay không. Dựa trên đó, chúng tôi cho rằng phần lớn đà tăng hiện tại của đồng USD không gắn với bối cảnh kinh tế vĩ mô. Vậy rốt cuộc đang xảy ra điều gì, và trader nên hành động thế nào?
Theo quan điểm của chúng tôi, khi thị trường thể hiện những chuyển động hoàn toàn phi lý, tốt nhất là nên dựa vào các yếu tố kỹ thuật. Tuy nhiên, phần lớn tín hiệu kỹ thuật lại đang chỉ lên chứ không phải xuống. Trên khung ngày, xu hướng tăng mang tính dài hạn vẫn duy trì, và trên khung 4 giờ, chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán. Nhưng lúc này, tất cả những điều đó dường như không còn nhiều ý nghĩa, bởi USD đang tăng vì cả những lý do hợp lý lẫn phi lý. Rất khó để nói đợt giảm này sẽ kéo dài bao lâu, vì một lần nữa, không có sự tương quan giữa các yếu tố cơ bản/kinh tế vĩ mô và diễn biến thực tế của giá.
Do vậy, chiến lược tốt nhất lúc này là giao dịch trong ngày trên khung giờ và các khung thấp hơn, dựa trên các vùng, mức giá lân cận và các đường của chỉ báo Ichimoku. Chuyển động phi lý hiện nay quan sát rõ nhất trong ngắn hạn, nên cũng nên được khai thác trên các khung thời gian thấp.
Nhân tiện, hôm nay Tòa án Tối cao Mỹ có thể sẽ công bố phán quyết liên quan tới thuế quan của Trump. Chúng tôi dùng chữ “có thể” vì lẽ ra phán quyết này phải được đưa ra từ tháng 11 năm ngoái, nhưng liên tục bị hoãn. Có khả năng đà tăng hiện tại của đồng USD là do thị trường kỳ vọng vào việc hủy bỏ thuế quan của Trump. Hoặc do dự đoán Đảng Cộng hòa sẽ thất bại trong cuộc bầu cử tháng 11. Hoặc do khả năng Trump bị luận tội sau khi thất cử vào tháng 11.
Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 20 tháng 2 là 84 pip. Đối với cặp bảng Anh/đô la, giá trị này được xem là “trung bình”. Vào thứ Sáu, ngày 20 tháng 2, chúng tôi kỳ vọng biến động trong biên độ từ 1,3364 đến 1,3532. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đang hướng lên, cho thấy xu hướng đang được phục hồi. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán, báo hiệu khả năng kết thúc nhịp điều chỉnh.
S1 – 1,3428
S2 – 1,3306
S3 – 1,3184
R1 – 1,3550
R2 – 1,3672
R3 – 1,3794
Cặp tiền GBP/USD đang có xu hướng tiếp tục đà tăng trong năm 2025 và triển vọng dài hạn vẫn không thay đổi. Các chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng đồng USD sẽ tăng trưởng trong năm 2026. Ngay cả vị thế “đồng tiền dự trữ” cũng không còn mang nhiều ý nghĩa đối với giới giao dịch. Do đó, các lệnh mua với mục tiêu 1,3916 trở lên vẫn phù hợp trong ngắn hạn khi giá nằm trên đường trung bình động. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các lệnh bán nhỏ với mục tiêu 1,3428 và 1,3364 trên cơ sở kỹ thuật (điều chỉnh). Thỉnh thoảng, đồng USD có những nhịp điều chỉnh (ở góc độ xu hướng dài hạn), nhưng để có được đà tăng theo xu hướng, nó cần các yếu tố tích cực mang tính toàn cục.
Giải thích cho các minh họa:
Các kênh hồi quy giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng theo một chiều, điều đó cho thấy xu hướng mạnh;
Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại;
Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp biến động và điều chỉnh;
Các mức biến động (đường màu đỏ) cho biết kênh giá dự kiến mà cặp tiền có thể dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;
Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
