Donald Trump斷然拒絕德黑蘭提出的、就五個月敵對行動要求賠償的主張，並發起大規模反訴。這位美國總統要求伊朗當局向所有在路邊炸彈襲擊、“USS Cole”驅逐艦遇襲以及其他戰鬥行動中陣亡或受傷的美國軍人家屬支付賠償。華盛頓的反訴還包括：向過去50年間在伊朗抗議活動中被殺害的數十萬名示威者家屬支付賠償，其中僅過去五個月的受害者就有52,000人。Trump已正式指示美國外交官，須在任何未來與德黑蘭的談判中，堅定記錄這些索賠要求，並將其作為不可談判的前提條件。
介於NFP、CPI與PPI之間
圍繞美伊就恢復霍爾木茲海峽航運達成協議的不確定性高企，正加劇市場緊張情緒。在油價再度上行、通膨憂慮升溫之際，美國10年期公債殖利率升至4.68%，創下月內新高。儘管新公布的疲弱就業報告顯示勞動市場正在降溫，更高的能源價格卻促使投資人開始定價聯準會將較長時間維持較高利率。在關鍵CPI與PPI數據公布前，9月聯準會升息的市場隱含機率已從一週前的64%降至46%，而維持利率不變的機率則升至54%。
確實，伊朗與阿曼的協議為解封霍爾木茲海峽創造了形式上的條件。然而，德黑蘭對美國提出的明顯無法接受的要求，大幅提升局勢升級風險，對S&P 500指數構成威脅。預測顯示，7月數據將呈現溫和的消費者物價增長，暫時舒緩市場對聯準會9月立即升息的憂慮。不過，若最終CPI顯示通膨再度加快，貨幣政策收緊的機率將再度上升，而當前瀰漫股市的狂熱情緒，將使S&P 500對任何負面意外異常敏感。
儘管週一出現短暫回落，上週仍是自4月以來表現最好的一週，推動S&P 500創下歷史收盤新高。投資人將疲弱的美國勞動市場數據視為利多信號，降低了激進升息行動的可能性。亮眼的財報季則為這波漲勢奠定基礎。根據FactSet數據：
華爾街分析師的預測被整體超出29%，這重新喚起了「錯失恐懼」（FOMO），推動S&P 500與道瓊工業指數漲逾3%，Nasdaq則上漲超過5%。
美元，準備好了！
狂熱情緒正主導股市。然而，Bank of America分析師警告，多頭與空頭部位的比例已升至自2021年以來最高水準。在如此極端的部位布局下，市場對任何宏觀經濟或地緣政治的負面衝擊都會極為敏感。投資人擔心，即將公布的美國7月通膨報告，加上仍在演變中的中東衝突，可能輕易擊碎市場樂觀情緒，引發痛苦的獲利了結。
美國聯準會也正承受來自白宮的壓力，後者試圖撤換Lisa Cook在FOMC中的領導職務。Donald Trump與聯準會主席Kevin Warsh之間的私人接觸，讓外界質疑該機構的獨立性，引發波動及美元的局部拋售。另一方面，華盛頓對伊朗要求所採取的不妥協立場，使外交突破的可能性降低，而中東地緣政治升級幾乎難以避免，這反過來成為美元的主要支撐，強化其作為關鍵避險資產的需求。
8月11日，02:01／英國／7月零售銷售增長／前值：3.4%／實際：1.7%／預測：1.5%／GBP/USD – 下跌
英國6月零售銷售年增1.7%，創2月以來最疲弱增速。消費活動主要受到以下因素支撐：
然而，BRC警告，地緣政治與與伊朗衝突正對經濟構成風險。7月預計將進一步放緩，若情況成真，英鎊將面臨壓力。
8月11日，03:30／澳洲／7月NAB企業信心指數／前值：-14點／實際：-5點／預測：-6點／AUD/USD – 下跌
隨著美伊衝突有所緩和，澳洲6月NAB企業信心指數回升至-5點。緊張情勢的降溫主要受益於：
對7月的預期反映該指數將進一步下降。此種走勢將對澳元形成壓力。
8月11日，06:30、08:30／澳洲／RBA利率決議與記者會／前值：4.35%／實際：4.35%／預測：4.35%／AUD/USD – 震盪
在6月會議上，澳洲央行維持現金利率年率4.35%不變。決策受到以下因素影響：
持續偏緊的貨幣政策與通膨風險，將支撐本國資產，並增加澳元波動性。
8月11日，15:15／美國／每週ADP就業變動／前值：16.5k／實際：15.0k／預測：–／USDX（6種貨幣美元指數）– 震盪
美國每週ADP民間就業新增人數降至15,000人，延續自歷史高位回落的趨勢。這一動向表明，在一段高度活躍期後，民間部門的聘僱條件正在逐步回歸常態。若該指標進一步下滑，美元將承壓。
8月11日，17:00／美國／7月成屋銷售／前值：4.19百萬／實際：4.09百萬／預測：4.07百萬／USDX（6種貨幣美元指數）– 下跌
美國6月成屋銷售下降2.4%至4.09百萬戶，主因南部、中西部與西部的交易量減少。同時，在庫存收緊至4.6個月供給的背景下，平均房價升至44.06萬美元，為一年新高。預測顯示7月銷售將進一步小幅下滑。若這一情境實現，將為美元走弱創造條件。
8月11日，23:30／美國／API原油庫存／前值：3.296百萬桶／實際：2.690百萬桶／預測：–／Brent – 震盪
在前一週報告中，美國商業原油庫存增加至2.690百萬桶。庫存增加主要受到以下因素支撐：
若新報告顯示庫存進一步上升，將成為壓低Brent價格的因素。
8月12日，02:00／日本／7月Reuters Tankan大型製造業景氣指數／前值：13點／實際：13點／預測：14點／USD/JPY – 下跌
日本7月Reuters Tankan大型製造業景氣指數為13點。該讀數受到以下因素支撐：
非製造業景氣指數則因地緣政治與高利率推升成本而降至25點。在10月預測中，製造業預期指數將改善至14點。若這一預期得以實現，將利多日圓。
8月12日，09:00／德國／7月調和消費者物價指數（HICP）／前值：2.7%／實際：2.4%／預測：2.8%／EUR/USD – 上漲
預計德國7月HICP年增率將自前一個月的2.4%加速至2.8%，顯著高於長期均衡水準。物價上漲主要受持續的能源與供應鏈壓力推動。若該指標創新高，將強化市場對歐洲央行鷹派立場的預期，並支撐歐元兌其他貨幣走強。
8月12日，09:00／日本／7月工具機訂單／前值：37.4%／實際：52.8%／預測：42.0%／USD/JPY – 上漲
日本6月工具機訂單年增52.8%，顯示需求強勁回升。這一大幅增長得益於：
按月來看，該指標上升15.0%，完全抵消5月的跌幅。預計7月報告將顯示增速放緩。若這一預期兌現，將削弱該產業的復甦動能，並對日圓帶來下行壓力。
8月12日，15:30／加拿大／6月建築許可（月率）／前值：-6.6%／實際：-1.7%／預測：1.0%／USD/CAD – 下跌
加拿大5月建築許可月減1.7%。負面走勢主要由以下因素驅動：
住房部門則在多戶型住宅需求增加帶動下成長1.2%。對6月的預測假定將轉為正成長。若這些樂觀預期獲得印證，加元將獲得有力支撐。
8月12日，15:30 / 美國 / 7月消費者物價指數 (CPI) / 前值：4.2% / 實際：3.5% / 預測：3.4% / USDX（6種貨幣美元指數）——下跌 美國6月消費者通膨放緩至年增3.5%，為五個月來首次下滑。物價壓力緩解主要受以下因素支撐：
核心CPI也放緩至2.6%，按月整體物價下跌0.4%。市場對7月的預測是通膨進一步放緩。這將降低聯準會採取激進行動的可能性，並導致美元走弱。
8月12日，17:30 / 美國 / EIA原油庫存 / 前值：0.007百萬桶 / 實際：-1.643百萬桶 / 預測：6.059百萬桶 / Brent——下跌 根據美國能源資訊署 (EIA) 數據，截至7月31日當週，美國汽油庫存減少164.3萬桶。下一次數據公布的預測則是庫存幾乎增加五倍。如果這一情況成真，油價將面臨下行壓力。
8月13日，02:01 / 英國 / 7月RICS房價餘額指數 / 前值：-34% / 實際：-33% / 預測：-30% / GBP/USD——上漲
英國6月RICS房價餘額指數為-33%，顯示市場開始出現穩定跡象。改善主要受到以下因素支持：
同時，新掛牌銷售物件的數量驟降至-23%，反映可售物件樣本明顯減少。對7月的預期是負面趨勢進一步緩和。若預測兌現，將增強投資者對房市復甦的信心，並支撐英鎊走強。
8月13日，02:50 / 日本 / 7月企業物價指數 (CGPI) / 前值：6.6% / 實際：7.1% / 預測：7.4% / USD/JPY——下跌
日本6月CGPI年增率加速至7.1%，為2023年春季以來最高。主要成本上漲來自石油與煤炭價格（上漲22.8%）、化學品（上漲14.4%）及ICT設備（上漲14.5%）。按月來看，批發物價漲幅放緩至0.4%，為四個月來最弱。市場對7月的預期是生產者物價通膨進一步升溫，這將推升日圓。
8月13日，09:00 / 英國 / 6月GDP成長 / 前值：1.1% / 實際：1.3% / 預測：0.8% / GBP/USD——下跌
英國5月GDP年增1.3%。該數據顯示自2025年7月以來最強的成長步伐，並較修正後的4月數據有所加速。對6月的預測則是經濟成長放緩，這種走勢將對英鎊構成壓力。
8月13日，09:00 / 英國 / 6月貿易收支 / 前值：-70.53億英鎊 / 實際：-10.44億英鎊 / 預測：-36.00億英鎊 / GBP/USD——下跌
英國5月貿易赤字大幅收窄至-10.44億英鎊，為年初以來最佳表現。對外平衡改善主要得益於：
商品出口成長7.0%，完全抵消海外設備採購減少的影響。對6月的預期是貿易赤字再度擴大。若如此，英鎊將承壓。
8月13日，09:00 / 英國 / 6月建築產出 / 前值：-1.6% / 實際：-1.8% / 預測：-2.5% / GBP/USD——下跌
英國5月建築產出年減1.8%，連續第七個月下滑。負面走勢主要由以下因素推動：
按月來看，該指標下降0.8%，但三個月滾動合計仍成長1.6%。對6月的預期是該產業進一步下行，屆時英鎊也將走弱。
8月13日，09:00 / 英國 / 6月工業生產 / 前值：0.0% / 實際：1.0% / 預測：0.2% / GBP/USD——上漲 英國5月工業生產年增1.0%，自前一個月的零成長中回升。該指標出現正向反轉，但略低於先前的市場預估。對6月的預測是生產出現下降，這將對英鎊帶來下行壓力。
8月13日，12:00 / 歐元區 / 6月工業生產 / 前值：0.4% / 實際：-1.2% / 預測：-0.9% / EUR/USD——上漲
歐元區5月工業生產年率降至-1.2%，重新回到負成長區間。這一下跌反映該區製造業持續面臨困難，以及內需疲弱。對6月的預期是收縮幅度放緩。若此預測得到驗證，將為歐元帶來上行動能。
8月13日，15:30 / 美國 / 7月生產者物價指數 (PPI) / 前值：6.0% / 實際：5.5% / 預測：4.9% / USDX（6種貨幣美元指數）——下跌
美國6月PPI年增5.5%，為三個月來最慢增速。批發通膨放緩反映出生產鏈各環節的價格壓力減弱。市場對7月的預期是該指標進一步降溫。這樣的走勢將降低聯準會維持鷹派立場的可能性，並可能削弱美元。
8月13日，15:30 / 美國 / 初領失業金人數（每週） / 前值：198k / 實際：199k / 預測：202k / USDX（6種貨幣美元指數）——下跌
美國初領失業金人數升至19.9萬人，但仍接近多年低點。同時，市場還觀察到：
下一次公布數據的預測是初領人數升至20.2萬人。若如此，美元將面臨壓力。
8月14日，09:00 / 德國 / 7月生產者物價指數 (PPI) / 前值：5.9% / 實際：4.9% / 預測：4.5% / EUR/USD——下跌
德國6月PPI年增4.9%，低於5月的5.9%。主要上漲貢獻來自：
部分被牲畜價格（-16.0%）及乳製品價格（-8.5%）的下跌所抵消。按月來看，該指數下降0.7%。對7月的預期是批發通膨進一步放緩。此情境將減輕經濟中的通膨壓力，並拖累歐元。
8月14日，12:00 / 歐元區 / 第二季GDP成長 / 前值：1.1% / 實際：0.5% / 預測：1.0% / EUR/USD——上漲
市場預期歐元區第二季GDP年增1.0%。復甦的主要動能可能來自大規模AI科技投資與穩定的公共支出水準。主要拉動國家包括：
按季來看，該區經濟成長0.4%，為2025年初以來最強。即將公布的報告預期GDP成長進一步加速，此情境將支撐歐元走強。
8月14日，15:30 / 加拿大 / 7月製造業銷售（月率） / 前值：3.9% / 實際：1.3% / 預測：-0.1% / USD/CAD——上漲
加拿大6月製造業銷售月增率放緩至1.3%，扭轉了5月的強勁升勢。負面走勢主要由以下因素導致：
若排除能源部門，整體產出則成長2.2%。下一期的預測是銷售進一步下滑，這將對加元造成壓力。
8月14日，15:30 / 美國 / 7月零售銷售成長 / 前值：7.3% / 實際：6.7% / 預測：6.0% / USDX（6種貨幣美元指數）——下跌
美國6月零售銷售年增6.7%，較修正後的5月7.3%增速有所放緩。儘管回落，該指標仍高於長期歷史平均水準。市場對7月的預測是零售成長進一步放緩，如此走勢將拖累美元。
8月14日，17:00 / 美國 / 8月密西根大學消費者信心指數（初值） / 前值：49.5點 / 實際：55.2點 / 預測：54.0點 / USDX（6種貨幣美元指數）——下跌
7月密西根大學消費者信心指數被上修至55.2點，為2月以來最高。樂觀情緒主要受到以下因素支撐：
同時，由於對累積通膨的憂慮，整體指數仍較去年同期低11%。對8月的預期是指數下滑並拖累美元走弱。
8月11日，08:30 / 澳洲 / RBA總裁 Michele Bullock 發表談話 / AUD/USD
8月12日，12:00 / 國際能源總署石油市場報告 / Brent
8月13日，03:15 / 澳洲 / RBA副總裁 Christopher Kent 發表談話 / AUD/USD
8月13日，15:15 / 美國 / 克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁 Beth Hammack 發表談話 / USDX
8月13日，15:40 / 美國 / 里奇蒙聯邦儲備銀行總裁 Thomas Barkin 發表談話 / USDX
8月14日，02:30 / 澳洲 / RBA總裁 Michele Bullock 發表談話 / AUD/USD
此外，多國主要央行官員也預定發表談話。由於其言論往往透露未來利率政策意向，通常會引發外匯市場波動。
联系我们 
