Donald Trump secara tegas menolak tuntutan Teheran untuk kompensasi atas permusuhan selama lima bulan dan meluncurkan gugatan balik berskala besar. Presiden AS tersebut menuntut agar otoritas Iran membayar kompensasi kepada keluarga seluruh personel militer Amerika yang tewas atau terluka akibat bom pinggir jalan, serangan terhadap kapal perusak USS Cole, dan keterlibatan tempur lainnya. Gugatan balik Washington juga mencakup pembayaran kepada keluarga ratusan ribu demonstran Iran yang terbunuh selama 50 tahun terakhir, termasuk 52.000 korban dalam lima bulan terakhir. Trump secara resmi memerintahkan para diplomat Amerika untuk secara tegas mencatat tuntutan ini sebagai syarat yang tidak dapat dinegosiasikan dalam setiap perundingan masa depan dengan Teheran.
Di antara NFP, CPI, dan PPI
Tingginya tingkat ketidakpastian terkait kesepakatan AS–Iran untuk melanjutkan pengiriman melalui Selat Hormuz memperburuk ketegangan pasar. Di tengah naiknya harga minyak dan meningkatnya kekhawatiran inflasi, imbal hasil obligasi AS sepuluh tahun naik menjadi 4,68%, tertinggi dalam sebulan. Meskipun laporan ketenagakerjaan yang kembali lemah mengindikasikan pendinginan pasar tenaga kerja, harga energi yang lebih tinggi mendorong para investor untuk memperkirakan suku bunga The Fed tetap berada di level tinggi lebih lama. Menjelang publikasi laporan utama CPI dan PPI, probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada September yang tersirat di pasar turun menjadi 46% (dari 64% pada seminggu sebelumnya), sementara peluang bertahannya suku bunga bertahan menjadi 54%.
Memang, kesepakatan Iran–Oman menciptakan kondisi formal untuk membuka kembali Selat Hormuz. Namun, tuntutan Iran yang jelas‑jelas tidak dapat diterima oleh Amerika Serikat secara signifikan meningkatkan risiko eskalasi, yang menjadi ancaman bagi indeks S&P 500. Prediksi menunjukkan bahwa data Juli akan memperlihatkan pertumbuhan harga konsumen yang moderat, untuk sementara meredakan kekhawatiran para pelaku pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed yang segera pada September. Namun, jika CPI final justru menunjukkan percepatan, probabilitas pengetatan kebijakan moneter akan kembali meningkat, dan euforia yang melanda pasar saham akan membuat S&P 500 menjadi sangat sensitif terhadap kejutan negatif apa pun.
Meskipun sempat terbentuk penurunan lokal pada hari Senin, minggu sebelumnya merupakan minggu terbaik pasar sejak April, mendorong S&P 500 ke rekor penutupan tertinggi. Data pasar tenaga kerja AS yang lemah dipandang para investor sebagai sinyal positif karena menurunkan kemungkinan tindakan agresif dari The Fed. Musim laporan keuangan yang mengesankan menjadi fondasi rally tersebut. Menurut FactSet:
Prediksi para analis Wall Street terlampaui sebesar 29%, yang memunculkan kembali FOMO (fear of missing out), mendorong kenaikan S&P 500 dan Dow Jones sebesar lebih dari 3% dan Nasdaq lebih dari 5%.
Dolar, bersiaplah!
Sentimen euforia telah menguasai pasar saham. Namun, para analis Bank of America memperingatkan bahwa rasio posisi bullish terhadap bearish telah naik ke level tertinggi sejak 2021. Dengan posisi yang begitu ekstrem, pasar menjadi sangat sensitif terhadap setiap guncangan negatif makroekonomi atau geopolitik. Para investor khawatir bahwa laporan inflasi AS untuk Juli mendatang, dikombinasikan dengan konflik di Timur Tengah yang masih berlangsung, dapat dengan mudah menghancurkan optimisme pasar dan memicu aksi take profit yang menyakitkan.
Federal Reserve AS juga berada di bawah tekanan dari Gedung Putih, yang berupaya mencopot Lisa Cook dari peran kepemimpinan di FOMC. Kontak privat antara Donald Trump dan ketua The Fed Kevin Warsh menimbulkan pertanyaan atas independensi institusional regulator, memicu volatilitas dan aksi jual terbatas terhadap dolar AS. Di sisi lain, sikap Washington yang tidak berkompromi dalam menanggapi tuntutan Iran membuat terobosan diplomatik menjadi tidak mungkin terjadi, dan kenaikan eskalasi geopolitik di Timur Tengah yang tak terelakkan menjadi penyelamat utama dolar, menopang permintaan terhadapnya sebagai aset lindung nilai (safe haven) kunci.
11 Agustus, 02:01 / Inggris Raya / Pertumbuhan penjualan ritel bulan Juli / sebelumnya: 3,4% / aktual: 1,7% / proyeksi: 1,5% / GBP/USD – turun
Penjualan ritel di Inggris untuk Juni naik 1,7% year‑on‑year, mencatat laju terlemah sejak Februari. Aktivitas konsumen didukung oleh:
Namun, BRC memperingatkan adanya risiko ekonomi dari geopolitik dan konflik dengan Iran. Perlambatan diperkirakan berlanjut pada Juli. Jika demikian, pound Inggris akan berada di bawah tekanan.
11 Agustus, 03:30 / Australia / Indeks kepercayaan bisnis NAB bulan Juli / sebelumnya: -14 poin / aktual: -5 poin / proyeksi: -6 poin / AUD/USD – turun
Indeks keyakinan usaha NAB di Australia untuk Juni naik menjadi -5 poin di tengah meredanya konflik AS–Iran. Meredanya ketegangan didukung oleh:
Ekspektasi untuk Juli mengasumsikan penurunan lebih lanjut pada indeks ini. Dinamika seperti itu akan menekan dolar Australia.
11 Agustus, 06:30, 08:30 / Australia / Keputusan suku bunga RBA, konferensi pers / sebelumnya: 4,35% / aktual: 4,35% / proyeksi: 4,35% / AUD/USD – volatil
Pada pertemuan Juni, Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga acuan sebesar 4,35% y/y. Keputusan tersebut dipengaruhi oleh:
Kelanjutan kebijakan moneter yang ketat dan risiko proinflasi akan mendukung aset nasional dan menambah volatilitas pada dolar Australia.
11 Agustus, 15:15 / AS / Perubahan ketenagakerjaan ADP mingguan / sebelumnya: 16,5 ribu / aktual: 15,0 ribu / proyeksi: – / USDX (indeks USD enam mata uang) – volatil
Jumlah daftar gaji sektor swasta ADP mingguan di AS turun menjadi 15.000 lapangan kerja, melanjutkan penurunan dari rekor tertinggi. Dinamika tersebut menunjukkan normalisasi bertahap kondisi perekrutan di sektor swasta setelah periode aktivitas yang meningkat. Jika indikator ini terus menurun, dolar AS akan berada di bawah tekanan.
11 Agustus, 17:00 / AS / Penjualan rumah yang sudah ada bulan Juli / sebelumnya: 4,19 juta / aktual: 4,09 juta / proyeksi: 4,07 juta / USDX (indeks USD 6 mata uang) – turun
Penjualan rumah yang sudah ada di AS untuk Juni turun 2,4% menjadi 4,09 juta, didorong oleh berkurangnya transaksi di wilayah Selatan, Midwest, dan Barat. Pada saat yang sama, harga rata‑rata rumah naik menjadi 440,6 ribu dolar AS, tertinggi dalam satu tahun di tengah pengetatan persediaan menjadi 4,6 bulan pasokan. Proyeksi Juli mengasumsikan penurunan penjualan yang sedikit lebih lanjut. Terwujudnya skenario ini akan menciptakan kondisi bagi pelemahan dolar AS.
11 Agustus, 23:30 / AS / Persediaan minyak mentah API / sebelumnya: 3,296 juta bbl / aktual: 2,690 juta bbl / proyeksi: – / Brent – volatil
Dalam laporan mingguan sebelumnya, persediaan minyak mentah komersial AS naik menjadi 2,690 juta barel. Kenaikan tersebut didukung oleh:
Jika laporan baru menunjukkan kenaikan lebih lanjut, hal itu akan menjadi faktor penekan harga Brent.
12 Agustus, 02:00 / Jepang / Indeks sentimen produsen besar Reuters Tankan untuk Juli / sebelumnya: 13 poin / aktual: 13 poin / proyeksi: 14 poin / USD/JPY – turun
Indeks sentimen produsen besar Reuters Tankan untuk Jepang pada Juli berada di 13 poin. Angka ini didukung oleh:
Sentimen di sektor nonmanufaktur turun menjadi 25 poin akibat meningkatnya biaya di tengah geopolitik dan suku bunga tinggi. Dalam proyeksi Oktober, produsen memperkirakan bahwa indeks ini akan membaik menjadi 14 poin. Terpenuhinya ekspektasi tersebut akan mendukung yen.
12 Agustus, 09:00 / Jerman / Indeks Harmonisasi Harga Konsumen (HICP) bulan Juli / sebelumnya: 2,7% / aktual: 2,4% / proyeksi: 2,8% / EUR/USD – naik
HICP Jerman untuk Juli secara year‑on‑year diperkirakan akan meningkat menjadi 2,8% dari 2,4% sebulan sebelumnya, sehingga secara signifikan melampaui norma jangka panjang. Pertumbuhan harga didorong oleh tekanan berkelanjutan pada energi dan rantai pasok. Jika indikator ini mencapai level tertinggi baru, hal itu akan memperkuat ekspektasi terhadap sikap hawkish ECB dan mendukung euro terhadap mata uang lain.
12 Agustus, 09:00 / Jepang / Pesanan mesin perkakas bulan Juli / sebelumnya: 37,4% / aktual: 52,8% / proyeksi: 42,0% / USD/JPY – naik
Pesanan mesin perkakas di Jepang untuk Juni melonjak 52,8% year‑on‑year, mencatat lonjakan permintaan yang kuat. Kenaikan tajam ini didukung oleh:
Dalam skala bulanan, indikator naik 15,0%, sepenuhnya menutup penurunan pada Mei. Laporan Juli diperkirakan akan menunjukkan perlambatan pertumbuhan. Terpenuhinya ekspektasi tersebut akan melemahkan dorongan pemulihan di sektor ini dan menciptakan tekanan menurun terhadap yen.
12 Agustus, 15:30 / Kanada / Izin mendirikan bangunan (m/m) bulan Juni / sebelumnya: -6,6% / aktual: -1,7% / proyeksi: 1,0% / USD/CAD – turun
Izin mendirikan bangunan di Kanada untuk Mei turun 1,7% month‑on‑month. Dinamika negatif ini didorong oleh:
Sektor perumahan naik 1,2% berkat meningkatnya permintaan hunian multikeluarga. Proyeksi Juni mengasumsikan pembalikan ke wilayah positif. Jika ekspektasi positif ini terkonfirmasi, dolar Kanada akan mendapat dukungan yang kuat.
12 Agustus, 15:30 / AS / Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juli / sebelumnya: 4,2% / aktual: 3,5% / proyeksi: 3,4% / USDX (indeks USD enam mata uang) – turun Inflasi konsumen AS untuk Juni melambat menjadi 3,5% year-on-year, penurunan pertama dalam lima bulan. Meredanya tekanan harga didukung oleh:
CPI Inti juga turun menjadi 2,6%, dan dalam skala bulanan harga keseluruhan turun 0,4%. Proyeksi untuk Juli mengasumsikan inflasi akan terus melambat. Hal ini akan mengurangi kemungkinan langkah agresif The Fed dan melemahkan dolar.
12 Agustus, 17:30 / AS / Persediaan minyak mentah EIA / sebelumnya: 0,007 juta barel / aktual: -1,643 juta barel / proyeksi: 6,059 juta barel / Brent – turun Menurut Badan Informasi Energi AS, persediaan bensin di AS turun 1,643 juta barel untuk minggu yang berakhir 31 Juli. Proyeksi untuk rilis berikutnya mengantisipasi hampir kenaikan cadangan hingga lima kali lipat. Jika itu terwujud, akan muncul tekanan menurun pada harga minyak.
13 Agustus, 02:01 / Inggris / neraca harga rumah RICS bulan Juli / sebelumnya: -34% / aktual: -33% / proyeksi: -30% / GBP/USD – naik
Neraca harga rumah RICS untuk Juni di Inggris sebesar -33%, menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi pasar. Kemajuan ini didukung oleh:
Pada saat yang sama, volume listing penjualan baru merosot menjadi -23%, mencerminkan penurunan signifikan dalam sampel properti yang tersedia. Ekspektasi Juli mengasumsikan pelemahan lebih lanjut dari tren negatif. Jika proyeksi tersebut tercapai, kepercayaan para investor dalam pemulihan pasar perumahan akan menguat dan mendukung pound.
13 Agustus, 02:50 / Jepang / Indeks Harga Barang Korporasi (CGPI) bulan Juli / sebelumnya: 6,6% / aktual: 7,1% / proyeksi: 7,4% / USD/JPY – turun
CGPI Jepang untuk Juni meningkat menjadi 7,1%, tertinggi sejak musim semi 2023. Kenaikan biaya utama berasal dari harga minyak dan batu bara (naik 22,8%), produk kimia (naik 14,4%) dan peralatan ICT (naik 14,5%). Dalam skala bulanan, kenaikan harga grosir melambat menjadi 0,4%, kenaikan terlemah dalam empat bulan. Ekspektasi Juli memproyeksikan kelanjutan inflasi harga produsen, yang akan memperkuat yen.
13 Agustus, 09:00 / Inggris / Pertumbuhan GDP bulan Juni / sebelumnya: 1,1% / aktual: 1,3% / proyeksi: 0,8% / GBP/USD – turun
GDP Inggris untuk Mei naik 1,3%. Angka ini menunjukkan laju pertumbuhan terkuat sejak Juli 2025, meningkat dibandingkan data April yang direvisi. Proyeksi untuk Juni mengasumsikan perlambatan pertumbuhan ekonomi. Perkembangan seperti itu akan menekan pound.
13 Agustus, 09:00 / Inggris / Neraca perdagangan bulan Juni / sebelumnya: -7,053 miliar GBP / aktual: -1,044 miliar GBP / proyeksi: -3,600 miliar GBP / GBP/USD – turun
Defisit neraca perdagangan Inggris untuk Mei menyempit tajam menjadi -1,044 miliar pound, hasil terbaik sejak awal tahun. Perbaikan neraca eksternal didukung oleh:
Ekspor barang naik 7,0%, sepenuhnya mengimbangi penurunan pembelian peralatan dari luar negeri. Ekspektasi Juni mengasumsikan defisit perdagangan akan melebar kembali. Dalam kasus tersebut pound akan berada di bawah tekanan.
13 Agustus, 09:00 / Inggris / Output konstruksi bulan Juni / sebelumnya: -1,6% / aktual: -1,8% / proyeksi: -2,5% / GBP/USD – turun
Output konstruksi di Inggris turun 1,8% year-on-year pada Mei, menandai penurunan selama tujuh bulan berturut-turut. Dinamika negatif ini dipicu oleh:
Dalam skala bulanan, indikator ini turun 0,8%, meskipun jumlah bergulir tiga bulan masih naik 1,6%. Proyeksi Juni mengasumsikan penurunan lebih lanjut di sektor ini. Dalam kasus tersebut, pound juga akan melemah.
13 Agustus, 09:00 / Inggris / Produksi industri bulan Juni / sebelumnya: 0,0% / aktual: 1,0% / proyeksi: 0,2% / GBP/USD – naik Produksi industri Inggris naik 1,0% pada Mei, pulih dari pertumbuhan nol sebulan sebelumnya. Indikator ini menunjukkan pembalikan positif, meskipun sedikit di bawah prediksi awal pasar. Proyeksi Juni mengasumsikan penurunan produksi, yang akan menciptakan tekanan menurun bagi pound.
13 Agustus, 12:00 / Zona Euro / Produksi industri bulan Juni / sebelumnya: 0,4% / aktual: -1,2% / proyeksi: -0,9% / EUR/USD – naik
Produksi industri Zona Euro turun menjadi -1,2% pada Mei, kembali ke wilayah negatif. Penurunan ini mencerminkan kesulitan yang terus berlanjut di sektor manufaktur blok tersebut dan lemahnya permintaan domestik. Ekspektasi Juni mengasumsikan perlambatan laju kontraksi. Konfirmasi atas proyeksi ini akan memberikan dorongan kenaikan bagi euro.
13 Agustus, 15:30 / AS / Indeks Harga Produsen (PPI) bulan Juli / sebelumnya: 6,0% / aktual: 5,5% / proyeksi: 4,9% / USDX (indeks USD 6 mata uang) – turun
PPI AS untuk Juni naik 5,5%, laju terlambat dalam tiga bulan. Meredanya inflasi harga grosir mencerminkan pelemahan tekanan harga sepanjang rantai produksi. Ekspektasi Juli mengasumsikan perlambatan lebih lanjut pada indikator ini. Dinamika tersebut akan mengurangi kemungkinan sikap hawkish The Fed dan dapat melemahkan dolar.
13 Agustus, 15:30 / AS / Klaim awal tunjangan pengangguran (mingguan) / sebelumnya: 198 ribu / aktual: 199 ribu / proyeksi: 202 ribu / USDX (indeks USD enam mata uang) – turun
Klaim awal tunjangan pengangguran di AS naik menjadi 199.000, tetap dekat level terendah multitahun. Pada saat yang sama, pasar mencatat:
Rilis berikutnya diperkirakan akan menunjukkan kenaikan klaim baru menjadi 202.000. Jika demikian, dolar AS akan berada di bawah tekanan.
14 Agustus, 09:00 / Jerman / Indeks Harga Produsen (PPI) bulan Juli / sebelumnya: 5,9% / aktual: 4,9% / proyeksi: 4,5% / EUR/USD – turun
PPI Jerman untuk Juni naik 4,9% year-on-year, turun dari 5,9% pada Mei. Kontributor utama ke arah kenaikan termasuk:
Hal ini sebagian diimbangi oleh penurunan harga ternak (-16,0%) dan produk susu (-8,5%). Dalam skala bulanan, indeks ini turun 0,7%. Ekspektasi Juli mengasumsikan inflasi harga grosir terus mereda. Skenario ini akan mengurangi tekanan inflasi dalam perekonomian dan menekan euro.
14 Agustus, 12:00 / Zona Euro / Pertumbuhan GDP kuartal II / sebelumnya: 1,1% / aktual: 0,5% / proyeksi: 1,0% / EUR/USD – naik
Pertumbuhan GDP Zona Euro pada kuartal II diperkirakan sebesar 1,0% year-on-year. Pendorong utama pemulihan mungkin berupa investasi teknologi AI berskala besar dan tingkat belanja publik yang stabil. Kontributor utama termasuk:
Dalam skala kuartalan, perekonomian blok ini tumbuh 0,4%, kenaikan terkuat sejak awal 2025. Laporan yang akan datang mengantisipasi berlanjutnya akselerasi pertumbuhan GDP. Skenario ini akan mendukung euro.
14 Agustus, 15:30 / Kanada / Penjualan manufaktur bulan Juli (m/m) / sebelumnya: 3,9% / aktual: 1,3% / proyeksi: -0,1% / USD/CAD – naik
Penjualan manufaktur Kanada turun menjadi 1,3% month-on-month pada Juni, memutus kenaikan pada bulan Mei. Dinamika negatif ini dipicu oleh:
Jika segmen energi dikecualikan, produksi keseluruhan naik 2,2%. Prediksi periode berikutnya mengasumsikan penurunan lebih lanjut, yang akan menekan dolar Kanada.
14 Agustus, 15:30 / AS / Pertumbuhan penjualan ritel bulan Juli / sebelumnya: 7,3% / aktual: 6,7% / proyeksi: 6,0% / USDX (indeks USD enam mata uang) – turun
Penjualan ritel AS naik 6,7% year-on-year pada Juni, melambat dibandingkan pertumbuhan Mei yang telah direvisi sebesar 7,3%. Terlepas dari penurunan tersebut, indikator ini tetap berada di atas rata-rata historis jangka panjang. Prediksi Juli mengasumsikan kelanjutan perlambatan pertumbuhan ritel. Dinamika tersebut akan menekan dolar AS.
14 Agustus, 17:00 / AS / indeks sentimen konsumen (awal) University of Michigan bulan Agustus / sebelumnya: 49,5 poin / aktual: 55,2 poin / proyeksi: 54,0 poin / USDX (indeks USD enam mata uang) – turun
Indeks sentimen konsumen University of Michigan untuk Juli direvisi naik menjadi 55,2 poin, tertinggi sejak Februari. Optimisme ini didukung oleh:
Pada saat yang sama, indeks keseluruhan masih 11% di bawah level tahun lalu karena kekhawatiran atas inflasi kumulatif. Ekspektasi Agustus mengasumsikan penurunan indeks dan dolar yang lebih lemah.
11 Agustus, 08:30 / Australia / Pidato Gubernur RBA Michele Bullock / AUD/USD
12 Agustus, 12:00 / Laporan pasar minyak Badan Energi Internasional / Brent
13 Agustus, 03:15 / Australia / Pidato Wakil Gubernur RBA Christopher Kent / AUD/USD
13 Agustus, 15:15 / AS / Pidato Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland Beth Hammack / USDX
13 Agustus, 15:40 / AS / Pidato Presiden Federal Reserve Bank of Richmond Thomas Barkin / USDX
14 Agustus, 02:30 / Australia / Pidato Gubernur RBA Michele Bullock / AUD/USD
Selain itu, dijadwalkan ada pidato dari perwakilan bank sentral utama. Komentar mereka biasanya memicu volatilitas pasar forex karena dapat memberi sinyal arah kebijakan suku bunga di masa mendatang.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
