Hier, le nouveau budget britannique a été publié. On estime qu'au début de la prochaine décennie, environ 5,4 millions de travailleurs britanniques paieront l'impôt sur le revenu à un taux compris entre 40 % et 45 %.

Cependant, la Chancelière de l'Échiquier du Parti travailliste a annoncé que le gel des seuils de l'impôt sur le revenu des particuliers, actuellement en vigueur, serait prolongé de trois ans supplémentaires — ce qui signifie qu'ils ne seront pas augmentés en ligne avec l'inflation. Les critiques ont qualifié ces mesures de forme de "fiscal drag" et de raid fiscal caché. Manifestement, il s'agit d'une continuation des tactiques utilisées par les prédécesseurs conservateurs de Reeves pour éviter les réactions politiques dues à une augmentation effective des taux d'imposition.

Ce gel a des conséquences considérables. À mesure que les salaires et l'inflation augmentent, de plus en plus de personnes tombent dans des tranches d'imposition plus élevées, ce qui signifie qu'une plus grande partie de leurs revenus est imposée à des taux plus élevés. Malgré l'augmentation de leurs salaires nominaux, leur revenu disponible diminue essentiellement, exerçant une pression sur les budgets des ménages et réduisant la consommation. Les effets de ce "fiscal drag" se feront sentir non seulement pour les travailleurs à revenu élevé, mais également pour ceux à revenus modérés, puisque les seuils ne sont pas ajustés à l'inflation, les piégeant également dans des niveaux d'imposition plus élevés. Cela est particulièrement problématique dans le contexte économique actuel, où de nombreuses familles peinent déjà à faire face à la hausse du coût de la vie.

Mais alors que le gouvernement est confronté à une dette énorme et à la nécessité de financer les dépenses publiques, les recettes supplémentaires générées par le "fiscal drag" peuvent sembler une solution attrayante. Les critiques soutiennent toutefois qu'il s'agit d'une politique à courte vue qui nuit à la croissance économique.

Selon des estimations de l'Office for Budget Responsibility, cette mesure permettra au gouvernement de collecter environ £13 milliards d'ici 2030–2031, des millions de Britanniques découvrant soudainement que leurs salaires les placent dans des tranches d'imposition plus élevées. À la fin de la période, près d'un quart des contribuables tomberont dans l'une des deux catégories d'impôt sur le revenu les plus élevées, contre 15% en 2021–2022.

L'utilisation répétée de cette politique a considérablement contribué à augmenter les recettes fiscales du Royaume-Uni à un niveau historique projeté de 38% du PIB. Starmer et Reeves avaient critiqué les conservateurs pour les retards en politique fiscale lorsqu'ils étaient dans l'opposition, et la Chancelière a même loué sa propre décision d'inverser le gel lors de son premier budget l'année dernière, affirmant que sinon cela "nuirait aux travailleurs". Mais comme nous pouvons le constater, aucune de ces promesses n'a été tenue.

Mercredi, lorsque les journalistes ont interrogé Reeves sur l'annulation du gel, elle a déclaré qu'elle faisait les choix nécessaires pour équilibrer les finances du pays et a énuméré d'autres mesures visant à réduire le coût de la vie. "Je suis ouverte et honnête," a déclaré Reeves. "À partir de 2028, les seuils seront gelés pour une période plus longue, et bien sûr, cela a un coût. Mais nous mettons maintenant de l'argent dans les poches des travailleurs."

Le gel signifie qu'à la fin de la période de prévision, 5,2 millions de personnes paieront encore le taux d'imposition sur le revenu de base de 20%. Encore 4,8 millions de personnes passeront dans la tranche d'imposition supérieure de 40% pour ceux dont le revenu annuel est compris entre £50,271 et £125,140. En outre, 600,000 personnes entreront dans la tranche d'imposition la plus élevée de 45% pour les plus hauts revenus.

La livre sterling a réagi avec croissance aux nouvelles manœuvres fiscales impliquées dans l'établissement du budget et de ses dépenses.

Quant à l'image technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de la livre doivent prendre le contrôle de la résistance la plus proche à 1,3270. Ce n'est qu'alors qu'il sera possible de viser 1,3310, au-dessus de laquelle une percée sera assez difficile. La cible la plus éloignée est le niveau de 1,3335. En cas de baisse de la paire, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle de 1,3245. S'ils réussissent, franchir cette plage portera un coup sérieux aux acheteurs et poussera le GBP/USD vers le plus bas de 1,3215, avec la perspective d'atteindre 1,3185.

Concernant l'image technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur la prise du niveau 1,1615. Ce n'est qu'alors qu'un test de 1,1635 deviendra possible. À partir de là, il pourrait être possible de monter vers 1,1655, bien que cela sera assez difficile sans le soutien de grands participants du marché. La cible la plus éloignée est le sommet de 1,1675. Dans le cas d'un déclin de l'instrument de trading, je n'attends une activité significative des principaux acheteurs qu'autour de 1,1590. Si personne n'apparaît là, il pourrait être judicieux d'attendre une mise à jour du plus bas à 1,1570 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1550.