Lululemon Athletica se během posledního desetiletí etablovala jako silný hráč na trhu se sportovním oblečením.
Její produkty, oblíbené zejména mezi ženami v Severní Americe, přinesly společnosti prudký růst tržeb. Dnes však firma čelí novým výzvám – změně spotřebitelského chování, růstu konkurence a celní politice. Akcie firmy se propadly z historických maxim o 54 %, a to i přes to, že zisky i tržby dále rostou. Tato kombinace nízkého ocenění a robustního růstu vzbuzuje otázku: může být právě teď vhodný čas k nákupu.
Společnost Lululemon (LULU) si v posledních letech vybudovala silnou značku. Její tržby vzrostly z méně než 3 miliard USD na téměř 11 miliard USD během posledních 12 měsíců. Tento růst podpořila i expanze do segmentu pánského oblečení a na mezinárodní trhy.
Přesto se firma nevyhne tlaku konkurence. Značky jako Alo Yoga, Vuori nebo Athleta se snaží napodobit její úspěch a lákat zákazníky pomocí influencerů a podpory rizikového kapitálu. Své místo v tomto prostoru znovu hledá i Nike (NKE). Nicméně data ukazují, že Lululemon si stále udržuje náskok. Tržby firmy v Severní Americe vzrostly meziročně o 4 %, zatímco Nike zaznamenal pokles o 7 % a Athleta o 6 %.
Dalším faktorem, který vyvolává obavy investorů, jsou nově zavedená cla. Společnost přiznává, že cla budou mít dopad, avšak očekává jen mírné snížení marží, pokud se nepřistoupí k výraznějšímu navýšení. Díky provozní marži na úrovni 23 % má Lululemon dostatečný prostor, jak zůstat zisková i za ztížených podmínek.
Jedním z nejsilnějších růstových příběhů Lululemon je expanze v Číně, kde i přes celkový pokles spotřebitelské důvěry firma rychle posiluje. Tržby na čínské pevnině vzrostly v posledním čtvrtletí o 22 % v konstantní měně. Čína nyní generuje pro firmu roční tržby ve výši 1,6 miliardy dolarů a vzhledem k velikosti trhu má značka stále velký potenciál.
Další trhy v Asii a Evropě přinášejí zatím roční obrat zhruba 1,1 miliardy dolarů, ale také zde je patrná rostoucí dynamika. Pokud by tedy růst v Severní Americe zpomalil, Lululemon má kam expandovat a diverzifikovat své příjmy.
Tato mezinárodní trajektorie je klíčová nejen pro tržby, ale i pro ziskovost. Růst v regionech mimo USA navíc pomáhá zmírňovat dopady celní politiky, která může v budoucnu ovlivnit hlavně dovoz do Spojených států.
Akcie Lululemon se v současnosti obchodují s poměrem P/E kolem 16, což je jedna z nejnižších hodnot za posledních deset let. Na tento pokles společnost reagovala zvýšením zpětného odkupu akcií – jen za poslední čtvrtletí odkoupila akcie za 430,4 milionu dolarů, tedy zhruba 1,5 % tržní kapitalizace.
Takový krok má potenciál zvýšit zisk na akcii (EPS) i volný peněžní tok na akcii, což jsou klíčové ukazatele pro dlouhodobý růst hodnoty akcií. Pokud firma tento trend udrží a zároveň zachová aktuální tempo růstu tržeb, mohou být její akcie v budoucnu oceněny výrazně výše.
Navzdory výkyvům akciového trhu tak Lululemon zůstává v jádru velmi ziskovou společností s kvalitními fundamenty. Její schopnost generovat volný peněžní tok, inovovat produktové portfolio a expandovat globálně z ní činí zajímavého kandidáta pro dlouhodobé investory.
Otázka, zda je Lululemon „akcií, která vytvoří milionáře“, nemá jednoduchou odpověď. Oděvní průmysl je volatilní a módní trendy se často mění rychle a nečekaně. Investice do této firmy tedy není bez rizika.
Na druhou stranu současné nízké ocenění, sílící mezinárodní růst a aktivní zpětné odkupy akcií vytvářejí zajímavou výchozí pozici pro budoucí zhodnocení. Pokud bude firma schopna nadále růst v Asii a zároveň udržet svůj náskok před konkurencí, mohla by akcie Lululemon investorům přinést velmi slušné výnosy.
جمعہ کو، سونا (ایکس اے یو / یو ایس ڈی) لگاتار دوسرے دن خریداروں کو اپنی طرف متوجہ کر رہا ہے، پچھلے سیشن میں 27 مارچ کے بعد اس کی کم ترین سطح پر گرنے کے بعد اس کی بحالی کو بڑھا رہا ہے۔ یوروپی ٹریڈنگ سیشن کے دوران، قیمتی دھات 4,515 ڈالر کی سطح پر پہنچ گئی، 9 دن کی ایکسپونینشل موونگ ایوریج (ای ایم اے) کے قریب۔
تاہم، مزید اوپر کی صلاحیت محدود دکھائی دیتی ہے کیونکہ مارکیٹ کے شرکاء امریکہ اور ایران کے درمیان ممکنہ امن معاہدے کے حوالے سے مزید پیش رفت کا انتظار کر رہے ہیں۔ ایکس اوس کے مطابق، دو امریکی حکام کا حوالہ دیتے ہوئے، فریقین نے ایک مسودہ دستاویز پر اتفاق کیا ہے جس میں جنگ بندی کے موجودہ نظام میں مزید 60 دن کی توسیع کی گئی ہے۔ اس نے خطے میں تیل کی سپلائی میں طویل رکاوٹوں کے خدشات کو کم کیا ہے اور تیل کی قیمتوں کو ایک ماہ کی کم ترین سطح کے قریب رکھا ہے، اس طرح سخت مانیٹری پالیسی کی توقعات کو کم کیا گیا ہے۔
اس کے علاوہ، مارکیٹ کے جذبات میں بہتری امریکی ڈالر پر دباؤ ڈال رہی ہے، جس کے نتیجے میں سونے کی مانگ میں اضافہ ہو رہا ہے۔
ساتھ ہی، مجوزہ امن معاہدے کو ابھی بھی امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ سے حتمی منظوری درکار ہے۔ مزید برآں، ایران کے جوہری پروگرام اور آبنائے ہرمز کے کنٹرول پر فریقین کے درمیان نمایاں اختلافات کو دیکھتے ہوئے، سرمایہ کار تین ماہ سے جاری تنازع کے حل کے امکانات کے بارے میں شکوک و شبہات کا شکار ہیں۔ نئے سرے سے بڑھنے کا خطرہ مارکیٹ کی امید کو محدود کرتا ہے۔ اس سے امریکی ڈالر میں مزید کمزوری کو روکنے میں مدد مل سکتی ہے جبکہ سونے کے اوپری امکانات کو بھی محدود کیا جا سکتا ہے۔
امریکی ڈالر بیچنے والوں کے درمیان اضافی احتیاط ریاستہائے متحدہ میں افراط زر میں تیزی سے پیدا ہوتی ہے، جو کہ تین سالوں میں اپنی تیز ترین رفتار تک پہنچ گئی ہے، جس کی بڑی وجہ مشرق وسطیٰ کے تنازعے کے دوران توانائی کی قیمتوں میں اضافہ ہے۔ جمعرات کو بیورو آف اکنامک اینالیسس (بی ای اے) کے جاری کردہ اعداد و شمار کے مطابق، ذاتی کھپت کے اخراجات (پی سی ای) قیمت کا اشاریہ اپریل میں سال بہ سال 3.8 فیصد تک بڑھ گیا، جو کہ پچھلے مہینے میں 3.5 فیصد تھا۔ بنیادی پی سی ای پیمائش، جس میں خوراک اور توانائی جیسے اتار چڑھاؤ والے اجزاء شامل نہیں ہیں، مارکیٹ کی توقعات کے مطابق، 3.3% کا اضافہ ہوا۔
ان اعداد و شمار کے اجراء سے ان توقعات کو تقویت ملی کہ فیڈرل ریزرو کو سست معاشی سرگرمی کو پورا کرنے کے لیے شرح سود کو زیادہ دیر تک بلند رکھنے کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔ ابتدائی تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ 2026 کی پہلی سہ ماہی میں امریکی جی ڈی پی میں سالانہ بنیادوں پر 1.6 فیصد اضافہ ہوا، جو ابتدائی تخمینہ 2.0 فیصد سے کم ہے۔
اس کے باوجود، مارکیٹ کے شرکاء پالیسی کو مزید سخت کرنے کے امکان کی اجازت دیتے رہتے ہیں۔ سی ایم ای گروپ کے ایف ای ڈی واچ ٹول کے مطابق، 2026 میں فیڈرل ریزرو کی شرح میں 25-بیس پوائنٹ کے اضافے کا امکان فی الحال تقریباً 50% لگایا گیا ہے۔ یہ سرمایہ کاروں کی امریکی ڈالر کی مزید کمزوری کے لیے جارحانہ انداز میں پوزیشن لینے یا سونے میں کافی لمبی پوزیشنیں بنانے کی خواہش کو محدود کرتا ہے۔
تکنیکی نقطہ نظر سے، ایکس اے یو / یو ایس ڈی نے جمعرات کو کلیدی 200 دن کی سادہ موونگ ایوریج (ایس ایم اے) سے نیچے لچک دکھائی اور اس سطح سے واپسی ہوئی۔ آسکیلیٹر منفی علاقے میں رہتے ہیں، اس بات کی نشاندہی کرتے ہیں کہ بئیرز اب بھی مارکیٹ میں ایک فائدہ برقرار رکھتے ہیں۔ قیمتیں 50-دن اور 20-دن کے ایس ایم ایز سے بھی نیچے رہتی ہیں، جو مروجہ نیچے کی طرف تعصب کی تصدیق کرتی ہیں۔
تاہم، یہ بات قابل توجہ ہے کہ سونا 200-دن کے ایس ایم اے سے نیچے نہیں گرا ہے، جو تجویز کرتا ہے کہ بیل اس سپورٹ ایریا کا دفاع کرتے رہیں اور دوبارہ رفتار حاصل کرنے کا موقع برقرار رکھیں۔
فوری رابطے
ہم سے رابطہ کریں 
