Společnost Monness, Crespi, Hardt snížila hodnocení akcií Fiserv (NYSE:FI) na Sell z Neutral a Mastercard (NYSE:MA) na Neutral z Buy kvůli obavám z bohatého ocenění, potenciálnímu snížení násobku a rostoucí citlivosti na zpomalující se růst objemu plateb. Analytik vidí rostoucí rizika pro násobky s rostoucí makro nejistotou.
Firma přiřadila společnosti Fiserv cílovou cenu 145 USD a varovala, že očekávání investorů, zejména pro její jednotku Clover point-of-sale, se zdají být příliš vysoká na pozadí oslabujících spotřebitelských trendů a zmírňujících se diskrečních výdajů.
Ačkoli jsou Fiserv i Mastercard považovány za vysoce kvalitní společnosti se silnou návratností investovaného kapitálu, Monness argumentoval, že makroprostředí by mohlo snížit valuační prémie, kterým se tyto společnosti těší.
V případě společnosti Mastercard Monness uvedl, že její vysoký násobek zisku, který se v současné době pohybuje na 82. percentilu odhadů zisku na akcii v příštích dvanácti měsících (NTM), je zranitelný vůči snížení v prostředí zpomalujícího se makroekonomického vývoje.
Upozornili, že i v případě, že by nedošlo k výrazným revizím odhadů, by návrat k mediánu historických násobků znamenal cenu akcie kolem 400 USD.
Analytici očekávají, že společnost Mastercard bude více izolovaná než srovnatelná společnost Visa (NYSE:V) díky svému zaměření na služby s přidanou hodnotou, jako je tokenizace a prevence podvodů.
Trong khi Tổng thống Donald Trump tiếp tục chơi trò chơi yêu thích của mình mang tên "Make America Great Again," những người tham gia thị trường đang tính toán chi phí của các cuộc chiến tranh thương mại Mỹ với gần như toàn bộ thế giới, cho bản thân họ và cả nền kinh tế toàn cầu.
Hôm nay, thị trường sẽ tập trung vào việc công bố dữ liệu lạm phát tiêu dùng quan trọng của Mỹ, dự kiến sẽ cho thấy sự gia tăng cả về mặt hàng tháng và hàng năm, cả về con số tổng thể và cốt lõi.
Theo dự báo đồng thuận, lạm phát hàng năm dự kiến sẽ tăng lên 2,6% từ 2,4%, với lạm phát cốt lõi cũng tăng lên 3,0% từ 2,8%. Trên cơ sở hàng tháng, cả chỉ số CPI tổng thể và cốt lõi dự kiến sẽ tăng 0,3% trong tháng Sáu, so với 0,1% trong tháng Năm.
Những con số này gợi ý điều gì?
Chúng chỉ ra rằng chính sách thất thường và không ổn định mà vị Tổng thống thứ 47 đã thể hiện không đưa đến đâu tốt đẹp. Khi các mối quan hệ thương mại kéo dài hàng thập kỷ bị phá vỡ, chi phí giao dịch đang tăng lên, cùng với đó là giá cả hàng hóa cuối cùng nhập khẩu vào Mỹ. Hơn nữa, vẫn chưa rõ ai sẽ sản xuất tất cả các sản phẩm cần thiết trong nước, khi nền công nghiệp cho sản xuất một loạt các hàng hóa như quần áo và giày dép thiếu mạnh mẽ. Các giám đốc điều hành của các tập đoàn lớn ở Mỹ đã nói rằng họ không thể sản xuất nội địa các sản phẩm hiện đang được sản xuất ở nước ngoài cho họ. Vì vậy, chiến thuật đối kháng mạnh mẽ của Trump với các đối tác thương mại khó có thể đem lại kết quả đáng kể. Đúng là một số quốc gia không thể chống lại áp lực từ Mỹ có thể nhượng bộ—nhưng cuối cùng, điều kiện thương mại khắc nghiệt sẽ buộc họ tìm kiếm thị trường thay thế.
Trong những hoàn cảnh như vậy, lạm phát có thể có cơ hội tăng trưởng bền vững. Điều này sẽ ngăn Cục Dự trữ Liên bang—ít nhất là khi nó vẫn do Jerome Powell lãnh đạo—không thực hiện việc cắt giảm lãi suất, điều mà Trump luôn mong mỏi. Trong bối cảnh này, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục gia tăng dần trên thị trường Forex, được hỗ trợ bởi triển vọng ngày càng không chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tình hình có thể thay đổi chỉ khi Tổng thống thành công thay thế Chủ tịch Fed bằng người dễ nghe lời hơn, sẵn sàng bỏ qua mục tiêu lạm phát 2% đã có từ hàng thập kỷ. Nhưng nếu điều đó xảy ra, Mỹ có thể trở lại với mức lạm phát cao hơn nhiều, giống như đã thấy trong những năm 1980.
Có thể kỳ vọng gì ở thị trường?
Nếu báo cáo lạm phát tiêu dùng đạt hoặc vượt kỳ vọng, nó sẽ có khả năng hỗ trợ đồng đô la trên thị trường Forex, vì điều đó sẽ trì hoãn khả năng cắt giảm lãi suất của Fed đến cuối năm nay, thay vì mùa thu như dự báo trước đây.
Điều này có thể đặt áp lực đáng kể lên nhu cầu đối với tiền điện tử giao dịch so với đô la, và có tác động tiêu cực ngắn hạn lên nhu cầu đối với cổ phiếu của công ty. Trong tình huống như vậy, giá vàng có thể tiếp tục tăng hướng tới mức cao địa phương của mình, mặc dù có đồng đô la mạnh hơn.
Tuy nhiên, nếu báo cáo bất ngờ cho thấy áp lực lạm phát giảm, phản ứng ngược lại trên thị trường có thể được mong đợi.
Cặp tiền này đang giao dịch dưới mức kháng cự 1.3700. Nếu mức này bị phá vỡ — được thúc đẩy bởi sức mạnh tiếp tục của đồng đô la nhờ chính sách thuế quan của Trump đối với Canada — có thể đẩy cặp tiền này lên mức 1.3800. Điểm vào mua tiềm năng là khoảng 1.3711.
Token này đang chịu áp lực mạnh mẽ trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát gia tăng ở Mỹ và đồng tiền mạnh hơn. Trước bối cảnh này, Bitcoin có thể giảm xuống 110,648.00 sau khi phá vỡ mức hỗ trợ tại 116,765.00. Điểm vào bán tiềm năng là khoảng 116,370.99.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
