Společnost Paramount Global čelí vážným komplikacím při plánovaném prodeji své mediální divize Skydance Media za 8 miliard dolarů.
Ačkoli byla dohoda oznámena téměř před rokem, její osud zůstává nejistý kvůli právním překážkám a regulační paralýze, za kterou analytici čím dál častěji vidí politický tlak z okolí prezidenta Donalda Trumpa.
Zatímco zúčastněné strany stále doufají v úspěšné dokončení transakce, ve finančních kruzích přibývá hlasů, které varují před jejím možným krachem.
Jednou z hlavních překážek je soudní spor mezi prezidentem Trumpem a stanicí CBS , jež je součástí mediálního portfolia Paramountu (PARA). Trump podal žalobu na 20 miliard dolarů kvůli údajnému zkreslení rozhovoru s Kamalou Harrisovou v pořadu „60 Minutes“. Právní experti považují tento případ za slabý a předpokládají jeho zamítnutí, přesto zablokoval schválení převodu vysílacích licencí Federální komisí pro komunikace (FCC). Bez tohoto schválení nemůže být transakce uzavřena.
Situaci se pokusila zmírnit Shari Redstone, největší akcionářka Paramountu, která se snaží dohodnout mimosoudní urovnání. Podle dostupných informací nabídla Trumpovi 15 milionů dolarů, nicméně prezident údajně požaduje vyšší částku a také veřejnou omluvu. Podobné narovnání nedávno uzavřela stanice ABC News, patřící pod Disney, rovněž ve sporu s Trumpem. Pokus o urovnání však vyvolal odpor uvnitř CBS a vedl k odchodům několika vedoucích pracovníků.
Analytik Rich Greenfield ze společnosti Lightshed Partners upozorňuje, že čas na vyřešení dohody se rychle krátí. FCC obvykle rozhoduje o schválení podobných transakcí do 180 dnů, přičemž tento proces byl restartován s nástupem nového předsedy Brendana Carra v lednu 2025. To posunulo možný termín rozhodnutí na konec července.
Dohoda zahrnuje dvě automatická 90denní prodloužení, z nichž první začalo běžet v dubnu a druhé bude spuštěno 7. července. Pokud tedy nebude do 6. října dosaženo dohody a nedojde k vyřešení sporu ani získání regulatorního souhlasu, mohou strany upustit od transakce. V takovém případě Shari Redstone nečekají sankce, protože zrušení dohody způsobily vnější právní překážky.
Napětí zvyšuje i nepříznivá finanční situace holdingu National Amusements Inc., prostřednictvím kterého Redstone drží své akcie v Paramountu. Holding je vysoce zadlužený a bez příjmů z prodeje by mohl čelit riziku bankrotu. Do dluhové struktury patří například půjčka 400 milionů dolarů od banky BDT & MSD Partners a rodiny Ellisonových.
Kupující společnost Skydance Media vlastní David Ellison, syn spoluzakladatele technologického giganta Oracle (ORCL), Larryho Ellisona. Ten je považován za jednoho z nejbohatších lidí na světě a finančně podporuje transakci prostřednictvím své private equity skupiny Redbird Capital Partners. Jejich finanční zázemí zajišťuje důvěryhodnost nabídky, ale na samotné dokončení dohody to zatím nestačí.
Pokud by dohoda s Paramountem padla, Greenfield připouští možnost, že National Amusements by hledal alternativní řešení, jako je prodej menšinového podílu. To by ovšem pravděpodobně znamenalo dlouhodobý proces s nejistým výsledkem a neodvrátilo by bezprostřední hrozbu platební neschopnosti.
Otázkou také zůstává, zda má Donald Trump skutečný zájem na narovnání sporu. Greenfield se domnívá, že prodlužování právních komplikací může být pro Trumpa strategicky výhodné – tím, že vyvolá nejistotu kolem fúzí a akvizic mediálních společností, by mohl oslabit jejich pozici a upevnit svou kontrolu nad veřejným diskurzem.
Situace kolem plánovaného prodeje Paramountu společnosti Skydance ukazuje, jak může politický vliv a právní nejistota ochromit i vysoce připravené a finančně zabezpečené transakce. Přestože všechny hlavní body dohody jsou vyjasněny a strany jsou ochotné spolupracovat, bez souhlasu FCC a vyřešení Trumpovy žaloby nelze transakci uzavřít. Klíčové bude následujících několik měsíců – zejména vývoj do října 2025. Pokud nedojde k průlomu, hrozí, že jedna z největších mediálních transakcí posledních let skončí krachem. Tím by mohla být ohrožena nejen budoucnost Paramountu, ale i finanční stabilita jeho klíčového vlastníka.
اليوم الأربعاء، يجذب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) مشترين جدد، ويرتفع بثبات باتجاه مستوى 153.75. وتبقي مجموعة من العوامل الأسعار دون القمة الأسبوعية بقليل، بينما يترقب المشاركون في السوق صدور محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).
وقد زاد تقرير الناتج المحلي الإجمالي الياباني الضعيف للربع الرابع، الذي نُشر في وقت سابق من هذا الأسبوع، من الضغوط على رئيسة الوزراء Takaichi لطرح حزم تحفيز إضافية بعد فوزها الحاسم في الانتخابات.
وفي الوقت نفسه، حذّر صندوق النقد الدولي (IMF) من خفض ضريبة الاستهلاك، مشيرًا إلى أن مثل هذه الخطوة ستُضعف الموارد المالية لليابان وتزيد المخاطر المرتبطة بالدين العام.
إضافة إلى ذلك، فإن التوقعات بأن Takaichi قد تعارض مزيدًا من التشديد النقدي من جانب بنك اليابان تُقوّض دور الين كأصل ملاذ آمن. وفي الوقت نفسه، فإن معنويات المخاطرة الإيجابية عمومًا – المدعومة بتراجع حدة التوترات الجيوسياسية في ظل التقدم في مفاوضات الملف النووي بين الولايات المتحدة وإيران – تقلل الطلب على عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني. كل ذلك، إلى جانب التماسك المعتدل في قوة الدولار الأمريكي، يدعم موقف المشترين في زوج USD/JPY.
في المقابل، يأمل المستثمرون أن تحافظ Takaichi على الانضباط المالي، وأن تسهم سياساتها في تحفيز النمو الاقتصادي. مثل هذا السيناريو قد يشجع بنك اليابان على المضي في تطبيع سياسته النقدية تدريجيًا، ويساعد في الحد من تراجع الين.
علاوة على ذلك، أوصى صندوق النقد الدولي بأن تواصل اليابان رفع أسعار الفائدة للحفاظ على تثبيت توقعات التضخم بشكل سليم. كما أظهر مسح Reuters Tankan في فبراير أول تحسن في ثقة الشركات الصناعية اليابانية خلال ثلاثة أشهر. وأظهرت البيانات الحكومية أيضًا ارتفاعًا بنسبة 16.8% على أساس سنوي في صادرات اليابان خلال يناير – وهو أسرع معدل نمو منذ نوفمبر 2022. وقد يسهم ذلك في تهدئة التوجهات السلبية تجاه الين وإبطاء المزيد من مكاسب زوج USD/JPY.
مع ذلك، يواجه الدولار الأمريكي خطر فقدان اهتمام كبار المشترين في ظل التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي يعتزم إجراء عدة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام.
للحصول على فرص تداول أفضل، قد يكون من الأنسب انتظار صدور محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، والذي سيُسهم، إلى جانب بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي يوم الجمعة، في توضيح استراتيجية التيسير لدى الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره قد يوفر زخمًا جديدًا للدولار الأمريكي ويحرك زوج USD/JPY.
من الناحية الفنية، تظهر المؤشرات التذبذبية على الرسم البياني اليومي في المنطقة السلبية، كما أن الزوج يتداول أسفل المتوسطين المتحركين لـ 100 يوم و20 يومًا، وهو ما يشير إلى ضعف المشترين. واختراق هذه المتوسطات المتحركة صعودًا سيمنح الثيران فرصة لاستعادة السيطرة على السوق، إلا أن الكفة تميل حتى الآن لصالح البائعين.
روابط سريعة
وماهو رأيك 
