Společnost Paramount Global čelí vážným komplikacím při plánovaném prodeji své mediální divize Skydance Media za 8 miliard dolarů.
Ačkoli byla dohoda oznámena téměř před rokem, její osud zůstává nejistý kvůli právním překážkám a regulační paralýze, za kterou analytici čím dál častěji vidí politický tlak z okolí prezidenta Donalda Trumpa.
Zatímco zúčastněné strany stále doufají v úspěšné dokončení transakce, ve finančních kruzích přibývá hlasů, které varují před jejím možným krachem.
Jednou z hlavních překážek je soudní spor mezi prezidentem Trumpem a stanicí CBS , jež je součástí mediálního portfolia Paramountu (PARA). Trump podal žalobu na 20 miliard dolarů kvůli údajnému zkreslení rozhovoru s Kamalou Harrisovou v pořadu „60 Minutes“. Právní experti považují tento případ za slabý a předpokládají jeho zamítnutí, přesto zablokoval schválení převodu vysílacích licencí Federální komisí pro komunikace (FCC). Bez tohoto schválení nemůže být transakce uzavřena.
Situaci se pokusila zmírnit Shari Redstone, největší akcionářka Paramountu, která se snaží dohodnout mimosoudní urovnání. Podle dostupných informací nabídla Trumpovi 15 milionů dolarů, nicméně prezident údajně požaduje vyšší částku a také veřejnou omluvu. Podobné narovnání nedávno uzavřela stanice ABC News, patřící pod Disney, rovněž ve sporu s Trumpem. Pokus o urovnání však vyvolal odpor uvnitř CBS a vedl k odchodům několika vedoucích pracovníků.
Analytik Rich Greenfield ze společnosti Lightshed Partners upozorňuje, že čas na vyřešení dohody se rychle krátí. FCC obvykle rozhoduje o schválení podobných transakcí do 180 dnů, přičemž tento proces byl restartován s nástupem nového předsedy Brendana Carra v lednu 2025. To posunulo možný termín rozhodnutí na konec července.
Dohoda zahrnuje dvě automatická 90denní prodloužení, z nichž první začalo běžet v dubnu a druhé bude spuštěno 7. července. Pokud tedy nebude do 6. října dosaženo dohody a nedojde k vyřešení sporu ani získání regulatorního souhlasu, mohou strany upustit od transakce. V takovém případě Shari Redstone nečekají sankce, protože zrušení dohody způsobily vnější právní překážky.
Napětí zvyšuje i nepříznivá finanční situace holdingu National Amusements Inc., prostřednictvím kterého Redstone drží své akcie v Paramountu. Holding je vysoce zadlužený a bez příjmů z prodeje by mohl čelit riziku bankrotu. Do dluhové struktury patří například půjčka 400 milionů dolarů od banky BDT & MSD Partners a rodiny Ellisonových.
Kupující společnost Skydance Media vlastní David Ellison, syn spoluzakladatele technologického giganta Oracle (ORCL), Larryho Ellisona. Ten je považován za jednoho z nejbohatších lidí na světě a finančně podporuje transakci prostřednictvím své private equity skupiny Redbird Capital Partners. Jejich finanční zázemí zajišťuje důvěryhodnost nabídky, ale na samotné dokončení dohody to zatím nestačí.
Pokud by dohoda s Paramountem padla, Greenfield připouští možnost, že National Amusements by hledal alternativní řešení, jako je prodej menšinového podílu. To by ovšem pravděpodobně znamenalo dlouhodobý proces s nejistým výsledkem a neodvrátilo by bezprostřední hrozbu platební neschopnosti.
Otázkou také zůstává, zda má Donald Trump skutečný zájem na narovnání sporu. Greenfield se domnívá, že prodlužování právních komplikací může být pro Trumpa strategicky výhodné – tím, že vyvolá nejistotu kolem fúzí a akvizic mediálních společností, by mohl oslabit jejich pozici a upevnit svou kontrolu nad veřejným diskurzem.
Situace kolem plánovaného prodeje Paramountu společnosti Skydance ukazuje, jak může politický vliv a právní nejistota ochromit i vysoce připravené a finančně zabezpečené transakce. Přestože všechny hlavní body dohody jsou vyjasněny a strany jsou ochotné spolupracovat, bez souhlasu FCC a vyřešení Trumpovy žaloby nelze transakci uzavřít. Klíčové bude následujících několik měsíců – zejména vývoj do října 2025. Pokud nedojde k průlomu, hrozí, že jedna z největších mediálních transakcí posledních let skončí krachem. Tím by mohla být ohrožena nejen budoucnost Paramountu, ale i finanční stabilita jeho klíčového vlastníka.
Hoje, quarta-feira, o par USD/JPY atrai novos compradores e avança com confiança em direção ao nível de 153,75. Uma combinação de fatores mantém os preços logo abaixo da máxima semanal, enquanto os participantes do mercado aguardam a divulgação da ata da reunião do FOMC.
O fraco relatório do PIB do Japão referente ao quarto trimestre, divulgado no início da semana, aumentou a pressão sobre a primeira-ministra Takaichi para a adoção de medidas adicionais de estímulo, após sua vitória eleitoral decisiva.
Por sua vez, o Fundo Monetário Internacional alertou contra a redução da taxa de consumo, observando que tal medida enfraqueceria os recursos fiscais do Japão e ampliaria os riscos associados à dívida pública.
Além disso, as expectativas de que Takaichi possa se opor a um novo aperto monetário por parte do Bank of Japan vêm enfraquecendo o papel do iene como ativo de refúgio. Ao mesmo tempo, o sentimento de risco geralmente positivo — impulsionado pela redução das tensões geopolíticas em meio ao avanço das negociações nucleares entre EUA e Irã — diminui a procura por moedas defensivas, como o iene japonês. Esse conjunto de fatores, somado ao fortalecimento moderado do dólar americano, sustenta os touros do USD/JPY.
Paralelamente, investidores esperam que Takaichi preserve a disciplina fiscal e implemente políticas capazes de estimular o crescimento econômico. Esse cenário poderia incentivar o Bank of Japan a avançar com a normalização gradual da política monetária, ajudando a limitar a depreciação do iene.
Além disso, o FMI recomendou que o Japão continue elevando as taxas de juros para manter as expectativas de inflação devidamente ancoradas. A pesquisa Reuters Tankan mostrou, em fevereiro, a primeira melhora na confiança dos fabricantes japoneses em três meses. Dados governamentais também apontaram um aumento anual de 16,8% nas exportações do Japão em janeiro — o crescimento mais rápido desde novembro de 2022. Esses fatores podem esfriar o sentimento baixista em relação ao iene e desacelerar novos ganhos do USD/JPY.
Ainda assim, o dólar americano corre o risco de perder o interesse dos grandes compradores, diante das expectativas de que o Federal Reserve promova vários cortes de juros ao longo deste ano.
Para melhores oportunidades de negociação, pode ser prudente aguardar a divulgação da ata do FOMC, que, juntamente com o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, divulgado na sexta-feira, deve esclarecer a estratégia de flexibilização do Fed. Isso, por sua vez, pode fornecer novo impulso ao dólar americano e movimentar o par USD/JPY.
Do ponto de vista técnico, os osciladores no gráfico diário permanecem negativos, e o par é negociado abaixo das médias móveis de 20 e 100 dias, sinalizando fragilidade entre os touros. Uma quebra acima dessas médias devolveria aos compradores a chance de retomar o controle do mercado. Por ora, contudo, os ursos mantêm a vantagem.
LINKS RÁPIDOS
Contate-nos 
