Společnost Paramount Global čelí vážným komplikacím při plánovaném prodeji své mediální divize Skydance Media za 8 miliard dolarů.
Ačkoli byla dohoda oznámena téměř před rokem, její osud zůstává nejistý kvůli právním překážkám a regulační paralýze, za kterou analytici čím dál častěji vidí politický tlak z okolí prezidenta Donalda Trumpa.
Zatímco zúčastněné strany stále doufají v úspěšné dokončení transakce, ve finančních kruzích přibývá hlasů, které varují před jejím možným krachem.
Jednou z hlavních překážek je soudní spor mezi prezidentem Trumpem a stanicí CBS , jež je součástí mediálního portfolia Paramountu (PARA). Trump podal žalobu na 20 miliard dolarů kvůli údajnému zkreslení rozhovoru s Kamalou Harrisovou v pořadu „60 Minutes“. Právní experti považují tento případ za slabý a předpokládají jeho zamítnutí, přesto zablokoval schválení převodu vysílacích licencí Federální komisí pro komunikace (FCC). Bez tohoto schválení nemůže být transakce uzavřena.
Situaci se pokusila zmírnit Shari Redstone, největší akcionářka Paramountu, která se snaží dohodnout mimosoudní urovnání. Podle dostupných informací nabídla Trumpovi 15 milionů dolarů, nicméně prezident údajně požaduje vyšší částku a také veřejnou omluvu. Podobné narovnání nedávno uzavřela stanice ABC News, patřící pod Disney, rovněž ve sporu s Trumpem. Pokus o urovnání však vyvolal odpor uvnitř CBS a vedl k odchodům několika vedoucích pracovníků.
Analytik Rich Greenfield ze společnosti Lightshed Partners upozorňuje, že čas na vyřešení dohody se rychle krátí. FCC obvykle rozhoduje o schválení podobných transakcí do 180 dnů, přičemž tento proces byl restartován s nástupem nového předsedy Brendana Carra v lednu 2025. To posunulo možný termín rozhodnutí na konec července.
Dohoda zahrnuje dvě automatická 90denní prodloužení, z nichž první začalo běžet v dubnu a druhé bude spuštěno 7. července. Pokud tedy nebude do 6. října dosaženo dohody a nedojde k vyřešení sporu ani získání regulatorního souhlasu, mohou strany upustit od transakce. V takovém případě Shari Redstone nečekají sankce, protože zrušení dohody způsobily vnější právní překážky.
Napětí zvyšuje i nepříznivá finanční situace holdingu National Amusements Inc., prostřednictvím kterého Redstone drží své akcie v Paramountu. Holding je vysoce zadlužený a bez příjmů z prodeje by mohl čelit riziku bankrotu. Do dluhové struktury patří například půjčka 400 milionů dolarů od banky BDT & MSD Partners a rodiny Ellisonových.
Kupující společnost Skydance Media vlastní David Ellison, syn spoluzakladatele technologického giganta Oracle (ORCL), Larryho Ellisona. Ten je považován za jednoho z nejbohatších lidí na světě a finančně podporuje transakci prostřednictvím své private equity skupiny Redbird Capital Partners. Jejich finanční zázemí zajišťuje důvěryhodnost nabídky, ale na samotné dokončení dohody to zatím nestačí.
Pokud by dohoda s Paramountem padla, Greenfield připouští možnost, že National Amusements by hledal alternativní řešení, jako je prodej menšinového podílu. To by ovšem pravděpodobně znamenalo dlouhodobý proces s nejistým výsledkem a neodvrátilo by bezprostřední hrozbu platební neschopnosti.
Otázkou také zůstává, zda má Donald Trump skutečný zájem na narovnání sporu. Greenfield se domnívá, že prodlužování právních komplikací může být pro Trumpa strategicky výhodné – tím, že vyvolá nejistotu kolem fúzí a akvizic mediálních společností, by mohl oslabit jejich pozici a upevnit svou kontrolu nad veřejným diskurzem.
Situace kolem plánovaného prodeje Paramountu společnosti Skydance ukazuje, jak může politický vliv a právní nejistota ochromit i vysoce připravené a finančně zabezpečené transakce. Přestože všechny hlavní body dohody jsou vyjasněny a strany jsou ochotné spolupracovat, bez souhlasu FCC a vyřešení Trumpovy žaloby nelze transakci uzavřít. Klíčové bude následujících několik měsíců – zejména vývoj do října 2025. Pokud nedojde k průlomu, hrozí, že jedna z největších mediálních transakcí posledních let skončí krachem. Tím by mohla být ohrožena nejen budoucnost Paramountu, ale i finanční stabilita jeho klíčového vlastníka.
Heute, am Mittwoch, zieht das Währungspaar USD/JPY neue Käufer an und steigt zielstrebig in Richtung des Niveaus von 153,75. Eine Kombination verschiedener Faktoren hält die Kurse nur knapp unter dem Wochenhoch, während die Marktteilnehmer auf die Veröffentlichung des Protokolls der FOMC-Sitzung warten.
Der schwache BIP-Bericht für das vierte Quartal in Japan, der Anfang dieser Woche veröffentlicht wurde, hat den Druck auf Premierministerin Takaichi erhöht, nach ihrem klaren Wahlsieg zusätzliche Konjunkturmaßnahmen zu ergreifen.
Unterdessen warnte der Internationale Währungsfonds (IMF) vor einer Senkung der Verbrauchssteuer und wies darauf hin, dass ein solcher Schritt Japans fiskalische Spielräume schwächen und die Risiken im Zusammenhang mit der Staatsverschuldung erhöhen würde.
Zudem untergraben Erwartungen, Takaichi könnte sich weiteren geldpolitischen Straffungen durch die Bank of Japan widersetzen, die Rolle des Yen als sicherer Hafen. Gleichzeitig dämpft die insgesamt positive Risikostimmung – begünstigt durch eine Entspannung geopolitischer Spannungen im Zuge der Fortschritte in den Atomverhandlungen zwischen den USA und dem Iran – die Nachfrage nach sicheren Währungen wie dem japanischen Yen. All dies, zusammen mit einer moderaten Aufwertung des US-Dollar, stützt die Bullen im USD/JPY.
Gleichzeitig hoffen Anleger, dass Takaichi die Haushaltsdisziplin wahrt und ihre Politik das Wirtschaftswachstum ankurbeln wird. Ein solches Szenario könnte die Bank of Japan ermutigen, ihren graduellen Kurs der geldpolitischen Normalisierung fortzusetzen und dazu beitragen, den Wertverlust des Yen zu begrenzen.
Außerdem empfahl der IMF, dass Japan die Zinsen weiter anheben solle, um die Inflationserwartungen ausreichend zu verankern. Darüber hinaus zeigte die Reuters-Tankan-Umfrage im Februar die erste Verbesserung des Geschäftsklimas unter japanischen Industrieunternehmen seit drei Monaten. Regierungsdaten wiesen zudem im Januar einen Anstieg der japanischen Exporte um 16,8 % gegenüber dem Vorjahr aus – das stärkste Wachstum seit November 2022. Dies könnte die bärische Stimmung gegenüber dem Yen abkühlen und weitere Zugewinne im USD/JPY verlangsamen.
Der US-Dollar läuft jedoch Gefahr, das Interesse großer Käufer zu verlieren, da am Markt damit gerechnet wird, dass die Federal Reserve für dieses Jahr mehrere Zinssenkungen eingeplant hat.
Für bessere Handelschancen könnte es sinnvoll sein, zunächst das FOMC-Protokoll abzuwarten, das zusammen mit dem am Freitag anstehenden US-Index der Personal Consumption Expenditures (PCE) mehr Klarheit über die Lockerungsstrategie der Fed bringen dürfte. Dies könnte wiederum dem US-Dollar neuen Auftrieb geben und das USD/JPY-Paar antreiben.
Aus technischer Sicht sind die Oszillatoren im Tageschart negativ, und das Paar notiert unterhalb der 100‑Tage‑ und 20‑Tage‑SMAs, was auf eine Schwäche der Bullen hindeutet. Ein Ausbruch über diese gleitenden Durchschnitte würde den Bullen die Chance eröffnen, die Kontrolle über den Markt zurückzugewinnen. Vorerst haben jedoch die Bären die Oberhand.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
