Společnost Paramount Global čelí vážným komplikacím při plánovaném prodeji své mediální divize Skydance Media za 8 miliard dolarů.
Ačkoli byla dohoda oznámena téměř před rokem, její osud zůstává nejistý kvůli právním překážkám a regulační paralýze, za kterou analytici čím dál častěji vidí politický tlak z okolí prezidenta Donalda Trumpa.
Zatímco zúčastněné strany stále doufají v úspěšné dokončení transakce, ve finančních kruzích přibývá hlasů, které varují před jejím možným krachem.
Jednou z hlavních překážek je soudní spor mezi prezidentem Trumpem a stanicí CBS , jež je součástí mediálního portfolia Paramountu (PARA). Trump podal žalobu na 20 miliard dolarů kvůli údajnému zkreslení rozhovoru s Kamalou Harrisovou v pořadu „60 Minutes“. Právní experti považují tento případ za slabý a předpokládají jeho zamítnutí, přesto zablokoval schválení převodu vysílacích licencí Federální komisí pro komunikace (FCC). Bez tohoto schválení nemůže být transakce uzavřena.
Situaci se pokusila zmírnit Shari Redstone, největší akcionářka Paramountu, která se snaží dohodnout mimosoudní urovnání. Podle dostupných informací nabídla Trumpovi 15 milionů dolarů, nicméně prezident údajně požaduje vyšší částku a také veřejnou omluvu. Podobné narovnání nedávno uzavřela stanice ABC News, patřící pod Disney, rovněž ve sporu s Trumpem. Pokus o urovnání však vyvolal odpor uvnitř CBS a vedl k odchodům několika vedoucích pracovníků.
Analytik Rich Greenfield ze společnosti Lightshed Partners upozorňuje, že čas na vyřešení dohody se rychle krátí. FCC obvykle rozhoduje o schválení podobných transakcí do 180 dnů, přičemž tento proces byl restartován s nástupem nového předsedy Brendana Carra v lednu 2025. To posunulo možný termín rozhodnutí na konec července.
Dohoda zahrnuje dvě automatická 90denní prodloužení, z nichž první začalo běžet v dubnu a druhé bude spuštěno 7. července. Pokud tedy nebude do 6. října dosaženo dohody a nedojde k vyřešení sporu ani získání regulatorního souhlasu, mohou strany upustit od transakce. V takovém případě Shari Redstone nečekají sankce, protože zrušení dohody způsobily vnější právní překážky.
Napětí zvyšuje i nepříznivá finanční situace holdingu National Amusements Inc., prostřednictvím kterého Redstone drží své akcie v Paramountu. Holding je vysoce zadlužený a bez příjmů z prodeje by mohl čelit riziku bankrotu. Do dluhové struktury patří například půjčka 400 milionů dolarů od banky BDT & MSD Partners a rodiny Ellisonových.
Kupující společnost Skydance Media vlastní David Ellison, syn spoluzakladatele technologického giganta Oracle (ORCL), Larryho Ellisona. Ten je považován za jednoho z nejbohatších lidí na světě a finančně podporuje transakci prostřednictvím své private equity skupiny Redbird Capital Partners. Jejich finanční zázemí zajišťuje důvěryhodnost nabídky, ale na samotné dokončení dohody to zatím nestačí.
Pokud by dohoda s Paramountem padla, Greenfield připouští možnost, že National Amusements by hledal alternativní řešení, jako je prodej menšinového podílu. To by ovšem pravděpodobně znamenalo dlouhodobý proces s nejistým výsledkem a neodvrátilo by bezprostřední hrozbu platební neschopnosti.
Otázkou také zůstává, zda má Donald Trump skutečný zájem na narovnání sporu. Greenfield se domnívá, že prodlužování právních komplikací může být pro Trumpa strategicky výhodné – tím, že vyvolá nejistotu kolem fúzí a akvizic mediálních společností, by mohl oslabit jejich pozici a upevnit svou kontrolu nad veřejným diskurzem.
Situace kolem plánovaného prodeje Paramountu společnosti Skydance ukazuje, jak může politický vliv a právní nejistota ochromit i vysoce připravené a finančně zabezpečené transakce. Přestože všechny hlavní body dohody jsou vyjasněny a strany jsou ochotné spolupracovat, bez souhlasu FCC a vyřešení Trumpovy žaloby nelze transakci uzavřít. Klíčové bude následujících několik měsíců – zejména vývoj do října 2025. Pokud nedojde k průlomu, hrozí, že jedna z největších mediálních transakcí posledních let skončí krachem. Tím by mohla být ohrožena nejen budoucnost Paramountu, ale i finanční stabilita jeho klíčového vlastníka.
Today, Wednesday, the USD/JPY pair is attracting new buyers and is confidently rising toward the 153.75 level. A combination of factors is keeping prices just below the weekly high, as market participants await the release of the FOMC meeting minutes.
The weak fourth-quarter GDP report for Japan, published earlier this week, has increased pressure on Prime Minister Takaichi to introduce additional stimulus measures following her decisive election victory.
Meanwhile, the International Monetary Fund (IMF) warned against cutting the consumption tax, noting that such a move would weaken Japan's fiscal resources and increase risks related to public debt.
In addition, expectations that Takaichi may oppose further monetary tightening by the Bank of Japan are undermining the yen's role as a safe-haven asset. At the same time, the generally positive risk sentiment—fueled by easing geopolitical tensions amid progress in U.S.–Iran nuclear talks—reduces demand for safe-haven currencies such as the Japanese yen. All of this, together with moderate strengthening of the U.S. dollar, is supporting USD/JPY bulls.
At the same time, investors hope that Takaichi will maintain fiscal discipline and that her policies will stimulate economic growth. Such a scenario could encourage the Bank of Japan to proceed with gradual policy normalization and help limit the yen's decline.
Moreover, the IMF recommended that Japan continue raising interest rates to keep inflation expectations properly anchored. In addition, the Reuters Tankan survey showed in February the first improvement in Japanese manufacturers' confidence in three months. Government data also recorded a 16.8% year-on-year increase in Japan's exports in January—the fastest growth since November 2022. This could cool bearish sentiment toward the yen and slow further gains in USD/JPY.
The U.S. dollar, however, risks losing the interest of major buyers amid expectations that the Federal Reserve has planned several rate cuts this year.
For better trading opportunities, it may be preferable to wait for the FOMC minutes, which, together with Friday's U.S. Personal Consumption Expenditures (PCE) index, will clarify the Fed's easing strategy. This, in turn, could provide fresh momentum to the U.S. dollar and drive the USD/JPY pair.
From a technical perspective, oscillators on the daily chart are negative, and the pair is trading below the 100-day and 20-day SMAs, indicating weakness among the bulls. A break above these moving averages would give bulls a chance to regain market control. For now, however, the bears hold the advantage.
PAUTAN SEGERA
Hubungi Kami 
