Americké akcie ve čtvrtek posílily díky silným čtvrtletním výsledkům technologických gigantů Microsoft a Meta Platforms, zatímco investoři se potýkali s přívalem ekonomických údajů.
V 15:35 SEČ (13:35 GMT) se index Dow Jones Industrial Average obchodoval o 100 bodů, tj. 0,2 %, výše, index S&P 500 vzrostl o 48 bodů, tj. 0,8 %, a index Nasdaq Composite vyskočil o 270 bodů, tj. 1,3 %.
První výsledky skupiny tzv. „Magnificent Seven“ (Sedm velkolpeých) se objevily po uzavření předchozího obchodního dne, kdy technologické giganty Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Meta Platforms (NASDAQ:META) zaujaly vynikajícími výsledky za 2. čtvrtletí a výhledem do budoucna.
Akcie Meta Platforms prudce vzrostly poté, co silný výkon klíčového reklamního byznysu vlastníka Facebooku přinesl lepší než očekávané tržby za období duben–červen a zvýšil naděje, že investice společnosti do umělé inteligence začínají přinášet ovoce.
AI hrála významnou roli i ve výsledcích Microsoftu, kde tato nově vznikající technologie výrazně zlepšila výkon softwarového giganta v oblasti cloud computingu.
)Apple (NASDAQ:AAPL) a Amazon.com (NASDAQ:AMZN) zveřejní své výsledky hospodaření po uzavření trhu ve čtvrtek.
Akcie Comcast (NASDAQ:CMCSA) vzrostly poté, co mediální gigant oznámil lepší než očekávané výsledky za druhé čtvrtletí navzdory ztrátě zákazníků širokopásmového připojení.
Akcie společnosti Biogen (NASDAQ:BIIB) posílily poté, co výrobce léčiv oznámil lepší než očekávané tržby za první čtvrtletí a zvýšil svůj celoroční výhled, částečně díky solidním prodejům svého léku na Alzheimerovu chorobu.
Akcie společnosti Norwegian Cruise Line (NYSE:NCLH) prudce vzrostly poté, co provozovatel výletních plaveb oznámil rekordní tržby za druhé čtvrtletí a potvrdil svůj celoroční výhled.
Akcie CVS Health (NYSE:CVS) silně posílily poté, co zdravotní pojišťovna zvýšila svůj roční výhled zisku poté, co překonala odhady zisku za druhé čtvrtletí, protože přísný dohled nad vyššími náklady na zdravotní péči vedl ke zlepšení výkonnosti jejího zdravotního pojištění Aetna.
Na druhé straně akcie Qualcomm (NASDAQ:QCOM) propadly, protože hrozící ztráta Apple (NASDAQ:AAPL) jako největšího odběratele modemů tohoto výrobce čipů převážila nad jeho optimistickou čtvrtletní prognózou.
Údaje zveřejněné ve čtvrtek ráno ukázaly, že počet Američanů podávajících nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti se minulý týden mírně zvýšil, což naznačuje, že trh práce zůstává stabilní, i když propuštěným pracovníkům trvá déle najít nové příležitosti.
Počet prvních žádostí o státní podporu v nezaměstnanosti vzrostl o 1 000 na sezónně očištěných 218 000 za týden končící 26. července, uvedlo ve čtvrtek ministerstvo práce.
Tyto údaje budou předzvěstí velmi důležitých údajů o zaměstnanosti mimo zemědělství, které budou zveřejněny v pátek.
Kromě toho spotřebitelské výdaje v USA v červnu vzrostly poté, co v předchozím měsíci nezaznamenaly žádný růst, zatímco základní inflace mírně vzrostla, jak vyplývá z nejnovějších ekonomických údajů zveřejněných tento týden, které by mohly poskytnout představu o dopadu rozsáhlých celních opatření USA.
Osobní výdaje, které tvoří více než dvě třetiny ekonomické aktivity, vzrostly minulý měsíc o 0,3 % po 0,0 % v předchozím měsíci.
Mezitím se meziměsíční index cen osobních spotřebních výdajů zvýšil o 0,3 %, což je v souladu s odhady a mírným zrychlením z 0,2 % v květnu. Za dvanáct měsíců do června dosáhl index cen PCE 2,6 %, což je více než očekávaných 2,5 % a předchozí míra 2,4 %.
Tzv. „jádrový“ PCE, který nezahrnuje volatilnější položky, jako jsou potraviny a pohonné hmoty, dosáhl meziměsíčního růstu 0,3 % a meziročního růstu 2,8 %.
„Stejně jako v případě indexu spotřebitelských cen a indexu cen výrobců existují důkazy o tom, že cla vyvíjejí tlak na růst cen […], což se v nadcházejících měsících ještě projeví, vzhledem k tomu, že dovozní daně se teprve nyní promítají do údajů,“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce.
Federální rezervní systém ve středu ponechal úrokové sazby beze změny, ale dva členové rady guvernérů Fedu, Michelle Bowmanová a Christopher Waller, se odklonili od většinového názoru a hlasovali proti tomuto rozhodnutí, což je první dvojí nesouhlas od roku 1993.
Toto pokračující pozastavení snižování sazeb vyvolalo hněv prezidenta Donalda Trumpa, který vyzval Fed, aby rychle snížil sazby a pomohl tak oživit růst.
Trump na své sociální síti napsal: „Jerome ‚Too Late‘ Powell to zase udělal!!! Je PŘÍLIŠ POZDĚ. Jinými slovy, ‚Too Late‘ je ÚPLNÝ NEÚSPĚŠNÍK a naše země za to platí cenu!“
„Předseda Fedu Powell se rozhodl znovu vstoupit do přímého střetu s prezidentem, když naznačil, že by se mohlo zdát, že Fed „přehlíží“ inflaci vyvolanou cly tím, že dnes nezvýšil sazby,“ uvedli analytici ING v poznámce.
Prezident Donald Trump ve středu pozdě večer oznámil, že USA uvalí 15% clo na dovoz z Jižní Koreje, přičemž Jižní Korea se zavázala investovat 350 miliard dolarů v USA a nakoupit energetické produkty v hodnotě 100 miliard dolarů.
Trump navíc podepsal prohlášení, kterým od 1. srpna uvaluje 50% clo na polotovary a výrobky s vysokým obsahem mědi, a to z důvodu národní bezpečnosti.
Oznámil také 25% clo a sankce vůči Indii od 1. srpna, a to kvůli nákupům ruského vojenského vybavení a energie.
Dohody s několika zeměmi zůstávají nevyřešeny, přičemž Trumpova zvýšená „vzájemná“ cla mají vstoupit v platnost 1. srpna.
Ceny ropy ve čtvrtek klesly, protože obchodníci zvažovali překvapivý nárůst zásob ropy v USA a slabá čínská ekonomická data, s možností nižších dodávek v důsledku sankcí vůči Rusku.
V 15:35 SEČ futures na ropu Brent klesly o 1 % na 71,76 USD za barel a futures na americkou ropu West Texas Intermediate klesly o 1 % na 69,32 USD za barel.
Obě referenční ceny ve středu uzavřely o 1 % výše, hlavně díky Trumpově hrozbě uvalit vysoká cla na hlavní odběratele ruské ropy, aby tak vyvinul tlak na Moskvu, aby ukončila válku proti Ukrajině.
{{8849|Zásoby ropy v USA vzrostly minulý týden o 7,7 milionu barelů, uvedla ve středu Energy Information Administration, zatímco analytici očekávali pokles o 1,3 milionu barelů.
Slabá data o čínské ekonomické aktivitě navíc zvýšila obavy o budoucí poptávku ze strany největšího světového dovozce ropy.
Доходността по 10?годишните американски държавни облигации се задържа около 5.3%, близо до нивата от 2002 г. На този фон основателят на Bridgewater Рей Далио предупреди за риск от дългова криза в рамките на три години. Той твърди, че пазарът на държавни облигации на САЩ става все по-уязвим, тъй като търсенето спада от страна на Китай и Япония – двамата най-големи чуждестранни кредитори на Съединените щати. В този сценарий губещи са притежателите на дългосрочни облигации и самото правителство, тъй като обслужването на дълга поскъпва. Печеливши биха били онези, които са се пренасочили към злато и други активи, които не зависят от доверието в дълг, деноминиран в долари.
Логиката на Dalio е проста. Китай не желае да продължи да разширява притежанията си на щатски държавни облигации (US Treasuries), защото вижда в това икономически и геополитически риск. Япония, казва той, вече намалява експозицията си и иска да репатрира капитал. За Япония това е разбираемо: Bank of Japan повиши лихвените проценти до 1.25%, най-високото ниво от 1995 г. насам, доходността по 10-годишните JGB се приближи до 3%, и вътрешните инвестиции станаха сравнително по-привлекателни. Когато двамата най-големи купувачи се оттеглят, други трябва да поемат новата емисия дълг, а доходността се повишава.
Пазарът вече усеща проблема. Държавният дълг на САЩ достигна 40 трилиона долара, а през тази година разходите ще надхвърлят приходите с близо 2 трилиона долара. Опитът на Министерството на финансите (the Treasury) да подкрепи пазара чрез обратно изкупуване на облигации през август и септември не даде траен ефект: доходността по 30-годишните облигации се върна на нивата отпреди програмата. По онова време Scott Bessent заяви, че нарастващите разходи по финансиране отразяват глобални тенденции, но за инвеститорите това прозвуча повече като успокоение, отколкото като решение.
Втората част от предупреждението на Dalio е фокусирана върху изкуствения интелект. За големите технологични компании става все по-трудно да финансират огромните инвестиции в AI. Докато преди набират капитал основно чрез емисии на акции, все по-често прибягват до заемно финансиране. Така два риска се преплитат: отслабващ пазар на облигации и нарастващ корпоративен ливъридж за изграждане на инфраструктура.
Dalio допуска и възможността балонът около AI да се спука. Потенциални задействащи фактори, според него, са необходимостта от погасяване на дълга или въвеждането на данък върху богатството. Това не е краткосрочна прогноза, а сценарий, при който компании, привикнали към евтин кредит, изведнъж се озовават в среда, в която цената на заемния ресурс е 5.3% и расте.
Въпреки това пазарът на акции се държи така, сякаш проблем няма. Индексът S&P 500 бележи нови исторически върхове, както и Nasdaq 100. Златото, за разлика от тях, не поскъпва: то се търгува около 4 120 долара, под две ключови пълзящи средни, тъй като високата доходност и силният долар надделяват над търсенето му като „убежище“.
Какво означава това за валутите? Ако търсенето на US Treasuries отслабне, доларът е изправен пред двоен удар: в момента по-високата доходност го подкрепя, но загуба на доверие в щатския дълг в крайна сметка би оказала натиск върху валутата. Засега това не се е случило, така че доларът остава защитен актив, търгуващ се близо до годишния си връх и извличащ полза от проблемите в Европа. Коментарът на Dalio обаче посочва откъде може да дойде обръщането – не от слаби икономически данни, а от кредитори, които се отдръпват от финансирането на дефицита на САЩ.
По мое мнение предстоящите седмици ще покажат доколко сериозно пазарът възприема този риск. Слабо търсене на аукционите и „ястребов“ протокол от заседанието на Fed в сряда могат да изтласкат доходността нагоре и да натиснат акциите надолу, докато стабилното търсене би позволило на пазарите да отложат тревогите. Ако доходността по 10-годишните облигации устойчиво се задържи над 5.3%, натискът върху оценките на акциите вероятно ще се засили и предупрежденията на Dalio ще започнат да изглеждат по-малко хипотетични.
От гледна точка на техническия анализ на S&P 500, непосредствената задача пред купувачите днес е да преодолеят нивото на съпротива от 7 824 долара. Това би сигнализирало възходящ потенциал и би отворило пътя за движение към 7 841 долара. Утвърждаването на контрола над 7 860 долара също е приоритет за „биковете“, за да укрепят позициите си. Ако цената се понижи на фона на намаляващ апетит към риск, купувачите трябва да се намесят около 7 810 долара. Пробив под това ниво вероятно ще тласне инструмента надолу към 7 793 долара и ще отвори пътя към 7 774 долара.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
