Americké akcie ve čtvrtek posílily díky silným čtvrtletním výsledkům technologických gigantů Microsoft a Meta Platforms, zatímco investoři se potýkali s přívalem ekonomických údajů.
V 15:35 SEČ (13:35 GMT) se index Dow Jones Industrial Average obchodoval o 100 bodů, tj. 0,2 %, výše, index S&P 500 vzrostl o 48 bodů, tj. 0,8 %, a index Nasdaq Composite vyskočil o 270 bodů, tj. 1,3 %.
První výsledky skupiny tzv. „Magnificent Seven“ (Sedm velkolpeých) se objevily po uzavření předchozího obchodního dne, kdy technologické giganty Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Meta Platforms (NASDAQ:META) zaujaly vynikajícími výsledky za 2. čtvrtletí a výhledem do budoucna.
Akcie Meta Platforms prudce vzrostly poté, co silný výkon klíčového reklamního byznysu vlastníka Facebooku přinesl lepší než očekávané tržby za období duben–červen a zvýšil naděje, že investice společnosti do umělé inteligence začínají přinášet ovoce.
AI hrála významnou roli i ve výsledcích Microsoftu, kde tato nově vznikající technologie výrazně zlepšila výkon softwarového giganta v oblasti cloud computingu.
)Apple (NASDAQ:AAPL) a Amazon.com (NASDAQ:AMZN) zveřejní své výsledky hospodaření po uzavření trhu ve čtvrtek.
Akcie Comcast (NASDAQ:CMCSA) vzrostly poté, co mediální gigant oznámil lepší než očekávané výsledky za druhé čtvrtletí navzdory ztrátě zákazníků širokopásmového připojení.
Akcie společnosti Biogen (NASDAQ:BIIB) posílily poté, co výrobce léčiv oznámil lepší než očekávané tržby za první čtvrtletí a zvýšil svůj celoroční výhled, částečně díky solidním prodejům svého léku na Alzheimerovu chorobu.
Akcie společnosti Norwegian Cruise Line (NYSE:NCLH) prudce vzrostly poté, co provozovatel výletních plaveb oznámil rekordní tržby za druhé čtvrtletí a potvrdil svůj celoroční výhled.
Akcie CVS Health (NYSE:CVS) silně posílily poté, co zdravotní pojišťovna zvýšila svůj roční výhled zisku poté, co překonala odhady zisku za druhé čtvrtletí, protože přísný dohled nad vyššími náklady na zdravotní péči vedl ke zlepšení výkonnosti jejího zdravotního pojištění Aetna.
Na druhé straně akcie Qualcomm (NASDAQ:QCOM) propadly, protože hrozící ztráta Apple (NASDAQ:AAPL) jako největšího odběratele modemů tohoto výrobce čipů převážila nad jeho optimistickou čtvrtletní prognózou.
Údaje zveřejněné ve čtvrtek ráno ukázaly, že počet Američanů podávajících nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti se minulý týden mírně zvýšil, což naznačuje, že trh práce zůstává stabilní, i když propuštěným pracovníkům trvá déle najít nové příležitosti.
Počet prvních žádostí o státní podporu v nezaměstnanosti vzrostl o 1 000 na sezónně očištěných 218 000 za týden končící 26. července, uvedlo ve čtvrtek ministerstvo práce.
Tyto údaje budou předzvěstí velmi důležitých údajů o zaměstnanosti mimo zemědělství, které budou zveřejněny v pátek.
Kromě toho spotřebitelské výdaje v USA v červnu vzrostly poté, co v předchozím měsíci nezaznamenaly žádný růst, zatímco základní inflace mírně vzrostla, jak vyplývá z nejnovějších ekonomických údajů zveřejněných tento týden, které by mohly poskytnout představu o dopadu rozsáhlých celních opatření USA.
Osobní výdaje, které tvoří více než dvě třetiny ekonomické aktivity, vzrostly minulý měsíc o 0,3 % po 0,0 % v předchozím měsíci.
Mezitím se meziměsíční index cen osobních spotřebních výdajů zvýšil o 0,3 %, což je v souladu s odhady a mírným zrychlením z 0,2 % v květnu. Za dvanáct měsíců do června dosáhl index cen PCE 2,6 %, což je více než očekávaných 2,5 % a předchozí míra 2,4 %.
Tzv. „jádrový“ PCE, který nezahrnuje volatilnější položky, jako jsou potraviny a pohonné hmoty, dosáhl meziměsíčního růstu 0,3 % a meziročního růstu 2,8 %.
„Stejně jako v případě indexu spotřebitelských cen a indexu cen výrobců existují důkazy o tom, že cla vyvíjejí tlak na růst cen […], což se v nadcházejících měsících ještě projeví, vzhledem k tomu, že dovozní daně se teprve nyní promítají do údajů,“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce.
Federální rezervní systém ve středu ponechal úrokové sazby beze změny, ale dva členové rady guvernérů Fedu, Michelle Bowmanová a Christopher Waller, se odklonili od většinového názoru a hlasovali proti tomuto rozhodnutí, což je první dvojí nesouhlas od roku 1993.
Toto pokračující pozastavení snižování sazeb vyvolalo hněv prezidenta Donalda Trumpa, který vyzval Fed, aby rychle snížil sazby a pomohl tak oživit růst.
Trump na své sociální síti napsal: „Jerome ‚Too Late‘ Powell to zase udělal!!! Je PŘÍLIŠ POZDĚ. Jinými slovy, ‚Too Late‘ je ÚPLNÝ NEÚSPĚŠNÍK a naše země za to platí cenu!“
„Předseda Fedu Powell se rozhodl znovu vstoupit do přímého střetu s prezidentem, když naznačil, že by se mohlo zdát, že Fed „přehlíží“ inflaci vyvolanou cly tím, že dnes nezvýšil sazby,“ uvedli analytici ING v poznámce.
Prezident Donald Trump ve středu pozdě večer oznámil, že USA uvalí 15% clo na dovoz z Jižní Koreje, přičemž Jižní Korea se zavázala investovat 350 miliard dolarů v USA a nakoupit energetické produkty v hodnotě 100 miliard dolarů.
Trump navíc podepsal prohlášení, kterým od 1. srpna uvaluje 50% clo na polotovary a výrobky s vysokým obsahem mědi, a to z důvodu národní bezpečnosti.
Oznámil také 25% clo a sankce vůči Indii od 1. srpna, a to kvůli nákupům ruského vojenského vybavení a energie.
Dohody s několika zeměmi zůstávají nevyřešeny, přičemž Trumpova zvýšená „vzájemná“ cla mají vstoupit v platnost 1. srpna.
Ceny ropy ve čtvrtek klesly, protože obchodníci zvažovali překvapivý nárůst zásob ropy v USA a slabá čínská ekonomická data, s možností nižších dodávek v důsledku sankcí vůči Rusku.
V 15:35 SEČ futures na ropu Brent klesly o 1 % na 71,76 USD za barel a futures na americkou ropu West Texas Intermediate klesly o 1 % na 69,32 USD za barel.
Obě referenční ceny ve středu uzavřely o 1 % výše, hlavně díky Trumpově hrozbě uvalit vysoká cla na hlavní odběratele ruské ropy, aby tak vyvinul tlak na Moskvu, aby ukončila válku proti Ukrajině.
{{8849|Zásoby ropy v USA vzrostly minulý týden o 7,7 milionu barelů, uvedla ve středu Energy Information Administration, zatímco analytici očekávali pokles o 1,3 milionu barelů.
Slabá data o čínské ekonomické aktivitě navíc zvýšila obavy o budoucí poptávku ze strany největšího světového dovozce ropy.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang giữ quanh mức 5,3%, gần với mặt bằng năm 2002. Trong bối cảnh đó, nhà sáng lập Bridgewater, Ray Dalio, đã cảnh báo về nguy cơ xảy ra khủng hoảng nợ trong vòng ba năm tới. Ông cho rằng thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đang ngày càng trở nên dễ tổn thương do nhu cầu suy giảm từ Trung Quốc và Nhật Bản, hai chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Hoa Kỳ. Trong kịch bản đó, những người nắm giữ trái phiếu dài hạn và bản thân chính phủ sẽ chịu thiệt khi chi phí phục vụ nợ trở nên đắt đỏ hơn. Những người hưởng lợi sẽ là những người chuyển sang nắm giữ vàng và các loại tài sản khác không phụ thuộc vào niềm tin vào nợ định danh bằng đồng đô la Mỹ.
Lập luận của Dalio khá thẳng thắn. Trung Quốc không mặn mà tiếp tục mở rộng nắm giữ US Treasuries vì họ nhìn thấy rủi ro kinh tế và địa chính trị trong việc làm đó. Nhật Bản, ông nói, đã bắt đầu cắt giảm lượng nắm giữ và muốn hồi hương vốn. Với Nhật Bản, điều này là dễ hiểu: Bank of Japan đã nâng lãi suất lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995, lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm đã tiến gần 3%, và đầu tư trong nước trở nên hấp dẫn hơn tương đối. Khi hai người mua lớn nhất rút lui, những bên khác phải hấp thụ lượng phát hành, và lợi suất tăng.
Thị trường đã bắt đầu cảm nhận vấn đề. Nợ công của Mỹ đã chạm mốc 40 nghìn tỷ USD, và trong năm nay, chi tiêu sẽ vượt doanh thu gần 2 nghìn tỷ USD. Nỗ lực của Bộ Tài chính Mỹ nhằm hỗ trợ thị trường bằng cách mua trái phiếu vào tháng 8 và tháng 9 đã không mang lại hiệu quả bền vững: lợi suất kỳ hạn 30 năm quay trở lại mức trước khi chương trình bắt đầu. Khi đó, Scott Bessent nói chi phí đi vay tăng phản ánh các xu hướng toàn cầu, nhưng với nhà đầu tư, điều đó nghe giống như một lời trấn an hơn là một giải pháp.
Phần thứ hai trong cảnh báo của Dalio tập trung vào trí tuệ nhân tạo. Việc huy động vốn cho các khoản đầu tư AI khổng lồ đang trở nên khó khăn hơn đối với các tập đoàn công nghệ lớn. Nếu trước đây họ huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu, thì giờ đây họ ngày càng vay nợ nhiều hơn. Điều đó gắn hai rủi ro lại với nhau: thị trường trái phiếu suy yếu và đòn bẩy doanh nghiệp gia tăng để xây dựng hạ tầng.
Dalio cho rằng có khả năng bong bóng AI có thể vỡ. Những tác nhân kích hoạt, theo gợi ý của ông, có thể là nhu cầu phải trả nợ hoặc việc áp dụng thuế tài sản. Đây không phải là một dự báo ngắn hạn mà là một kịch bản, trong đó các công ty vốn quen với tiền rẻ bất ngờ phải hoạt động trong một thế giới mà chi phí đi vay là 5,3% và còn đang tăng.
Thế nhưng thị trường cổ phiếu lại đang hành xử như thể không có vấn đề gì. S&P 500 đang liên tục lập đỉnh mới, Nasdaq 100 cũng vậy. Ngược lại, vàng không tăng giá: nó giao dịch quanh 4.120 USD, dưới hai đường trung bình động quan trọng, vì lợi suất cao và đồng USD mạnh lấn át nhu cầu trú ẩn an toàn.
Điều này hàm ý gì cho thị trường tiền tệ? Nếu nhu cầu với US Treasuries suy yếu, đồng USD sẽ phải chịu cú đánh kép: lợi suất tăng hiện đang hỗ trợ đồng tiền này, nhưng sự mất niềm tin vào nợ chính phủ Mỹ rốt cuộc sẽ gây sức ép lên đồng bạc xanh. Hiện tại, điều đó vẫn chưa xảy ra, nên USD vẫn là tài sản phòng thủ, dao động gần mức cao nhất trong năm và được hưởng lợi từ các rắc rối của châu Âu. Tuy nhiên, nhận định của Dalio chỉ ra nơi một cú đảo chiều có thể xuất hiện, không phải từ dữ liệu kinh tế yếu mà từ việc các chủ nợ dần rút khỏi việc tài trợ thâm hụt của Mỹ.
Theo quan điểm của tôi, vài tuần tới sẽ cho thấy thị trường đánh giá mức độ nghiêm trọng của rủi ro này như thế nào. Nhu cầu đấu giá trái phiếu yếu và biên bản Fed mang giọng điệu diều hâu vào ngày thứ Tư có thể đẩy lợi suất tăng cao hơn và gây áp lực lên cổ phiếu, trong khi nhu cầu ổn định sẽ cho phép thị trường trì hoãn phản ứng lo ngại. Nếu lợi suất kỳ hạn 10 năm giữ vững trên 5,3%, áp lực lên định giá cổ phiếu nhiều khả năng sẽ gia tăng, và những cảnh báo của Dalio sẽ bắt đầu bớt mang tính giả định.
Về mặt kỹ thuật của S&P 500, nhiệm vụ trước mắt của phe mua hôm nay là vượt qua ngưỡng kháng cự 7.824 USD. Điều đó sẽ phát tín hiệu tăng và mở ra cơ hội cho một nhịp tiến lên vùng 7.841 USD. Kiểm soát mốc 7.860 USD cũng là ưu tiên của phe đầu cơ giá lên để củng cố vị thế. Nếu giá giảm trong bối cảnh khẩu vị rủi ro suy yếu, lực mua cần xuất hiện quanh vùng 7.810 USD. Phá vỡ xuống dưới mức này nhiều khả năng sẽ kéo chỉ số về 7.793 USD và mở đường lùi sâu hơn đến 7.774 USD.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
Liên hệ chúng tôi 
